今天我们就来详细了解一下，这类独特且小众的基金产品——指数增强型基金。

找准“锚点” 主动管理获取 Alpha 收益

事实上，指数增强型基金并不是纯指数基金。它是基金在进行指数化投资的过程中，为试图获得超越指数的投资回报，在被动跟踪指数的基础上，加入增强型的积极投资手段，对投资组合进行适当调整，力求在控制风险的同时获取积极的市场收益。

假如把指数比喻为一份食谱，那么指数增强型基金就是在这个食谱上，做出积极的调整创新，而基金经理类似大厨，会结合食谱的每一种调料种类和配比，做出适合的调整和增强。

一直以来，指数增强基金的核心，都不是基于基金经理个人的偏好出发，而基于基准出发的。指数增强基金都有一个业绩的基准或者说“锚”，不同类型产品有不同的“锚”，这个“锚”确定后，整个产品的风格就确定了。

从指数增强基金跟踪的标的指数分类来看，主要分为综合类和行业主题类两类。在综合类指数中，跟踪沪深 300 和中证 500 的指数增强基金占据主导地位。

而行业主题类的指数增强型基金是把标的跟踪放在重点行业上。

作为基本面的系统化投资，指数增强基金又要如何战胜基准？

指数增强基金的产品核心是在有效跟踪指数的基础上，通过主动管理获取阿尔法收益，实现战胜基准的超额收益。

第一，通过标准化的严格组合管理，来控制好风险，保证和基准之间有一个相对小的偏离。

第二，在能够比较好的追踪基准的同时，通过基本面逻辑，转换出来的这些系统化的基本面的框架，不断纪律化的去评估一个公司的好坏，从而能够自动的完成组合的构建，最终就实现增强组合。

虽说增强风格是一个比较复杂且系统性的投资框架，但实际上，它的背后还是可以总结成：好赛道、好公司、好价格这三个投资逻辑。在控制了风险的前提之下，就能够在每一个行业板块内去选择符合这三个条件的好的公司。这样的话，既能够控制与指数之间跟踪的偏离，保证大概率和基准保持较为高度的一致的情况下，又能够稳定地实现对指数本身的这样一个超越。

如何让增强风格持续发挥作用？

眼下，特色指数的增强产品，越来越受到投资者欢迎，本身这些指数多数在景气赛道，再加上增强策略，可以给投资者带来了不错的投资体验。

而指数增强基金在投资过程中的核心是要坚守3大纪律：

第一、指数增强的每一笔投资都是基于基准出发。要保证投资组合从行业和风格上会非常接近于所跟踪的基准的指数。这样一来就使得它的表现能够大概率紧密的跟踪到行业贝塔的表现。

第二、基于好赛道、好公司、好价格去出发寻找阿尔法。通过投研团队的各种研究成果，比如调研信息、个股的盈利预测等信息。借助于各种系统化的方式，吸收这些信息到组合模型中，充分利用各种研究成果，从而力争能够获得一个更好的、稳定的超额收益。

第三、强化系统化的方法评估。增强风格投资是把所有的投研逻辑通过系统化的方法实现出来、沉淀下来，并且用纪律化的方式来约束、去执行。

*风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。