加强投资者教育，将投教纳入国民教育体系，是党中央国务院作出的战略部署，具有重大现实意义和长远意义。

为响应中国证券投资基金业协会号召，持续推动投资者教育纳入国民教育体系，6月8日，嘉实基金联合西南财经大学成功举办了2023年“一司一省一高校”基金行业话养老投教活动，与高校学子分享养老投教知识，为养老投资“支招”，协力推动公募养老投资服务的高质量发展。

01 养老一支柱独大，二三支柱亟待发展

人口老龄化正在成为全球性常态，养老难也成为了世界级难题。世界经济论坛曾发布过一份研究报告表明，到2050年，哪怕是目前养老金存储最多的6个国家（美国、英国、日本、荷兰、加拿大和澳大利亚），也会产生224万亿美元的缺口。如果算上人口大国，这个数字可能高达400万亿美元，几乎是全球经济总量的5倍。养老已经成了全球性难题。

我国2000年就已经进入老龄化社会，2021年全国65岁以上年龄人口占比达到14.2%，正式迈入深度老龄化社会。

养老问题有多棘手？来自嘉实基金的FOF投资部基金经理唐棠在讲座中提到，按照权威数据的预测，到2035年中国的老龄人口的数量将会达到3.6亿。养老呈现出“老人更多、养老金更少、老去更快、家庭赡养更难”的“四更”困境。

面对挑战，“十四五”规划已将应对人口老龄化上升为国家战略，其中健全养老保险制度，构建多层次、多支柱养老保险体系是应对人口老龄化的重要举措。目前，我们的养老保险制度是一个“三支柱”的体系。第一支柱：基本养老保险，第二支柱：企业年金和职业年金；第三支柱：个人储蓄型养老保险和商业养老保险。

养老体系目前面临着“第一支柱基本养老保险‘一支独大’，而第二、三支柱没有发展起来”的突出问题。根据人社部数据，截至2021年末，我国养老金第一支柱占比65.76%，第二支柱占比34.23%，第三支柱占比仅为0.01%。

中国社科院世界社保研究中心发布的《中国养老基金精算报告2019-2050》指出，随着我国人口老龄化的加剧，基本养老保险基金的累计结余，预期在2035年将消耗殆尽。简单来说，第一支柱的基本养老保险不够，依靠第二、三支柱就成为必然选择。近年来，有关提升第二支柱比重、加快第三支柱建设的呼声愈发强烈。

02 个人养老金制度落地，助力个人养老

2022年11月25日，人力资源社会保障部宣布个人养老金制度启动实施，个人养老金正式启航，这也意味着我国养老金体系结构失衡的局面开始扭转。

将个人养老金纳入多层次、多支柱的养老金体系中，可以改善家庭财富净值构成。目前中国财富构成中，不动产占比60%，高于发达国家，动产又高于所有发达国家，金融资产低于发达国家。推出个人养老金可以改善家庭财富构成，改善消费预期。

另外，对冲第一支柱基本养老保险替代率趋势性下降的压力。由于中国人口老龄化迈上一个新台阶、中国基本养老保险制度赡养率提高速度几乎快于所有发达国家、且中国基本养老保险制度遵缴率逐年下降，为应对经济下行压力、保就业和保市场主体，社会保险连续降费已进入第7个年头。

个人养老金是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度。在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，都可以参加。

与第一和第二支柱不同的是，个人养老金采取个人账户模式，由个人缴费，实行完全积累，并与基本养老保险、企业（职业）年金相衔接。值得关注的是，参加人可自主决定资金账户的投资计划，可购买符合规定的理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金等。

那么，如何参加个人养老金？流程是什么？

个人养老金制度采取个人账户制模式，即首先在国家信息平台开立个人养老金账户，再在商业银行开立对应的个人养老金资金账户，两个账户有开立的先后顺序（必须先开立个人养老金账户，再开立个人养老金资金账户）。

这两个账户都是唯一的，且互相对应。通过商业银行渠道，可以一次性开立这两个账户。另外，资金账户具有唯一性，参加人只能选择一家符合条件的商业银行确定一个资金账户，商业银行只能为同一参加人开立一个资金账户。

在确定个人养老金资金账户后，个人养老金参加的流程还包括向该资金账户缴费、个人养老金投资以及个人养老金领取与纳税。

在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。

03 全面助力养老三大支柱体系建设，发挥公募基金担当

嘉实基金一直是国内养老金投资的先行者之一，全面参与和助力我国养老三大支柱体系建设。在国内公募基金公司中，嘉实基金是首批获得社保、企业/职业年金基金和基本养老保险基金投资管理“全牌照”的机构之一，也是首批获批养老目标基金产品的基金公司。

养老金业务被定位为嘉实的战略基石性业务，在个人养老金管理方面，嘉实已建立了国内一流的养老目标基金投研团队，并专门成立了FOF投资部，团队成员均具备海内外名校背景，在大类资产配置、权益投资、固收投资、量化策略等方面形成了多背景优势互补，全面护航个人养老金业务持续健康发展。

嘉实基金自成立以来一直重视和践行投资者教育与陪伴活动，未来嘉实基金将持续深入开展“一司一省一高校”投教活动，向更广泛的在校大学生普及养老投资知识，进一步推动投资者培养价值投资、长期投资的行为习惯。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。