石油石化行业是如何趁势追击成为上半年的领跑赛道？老牌硬核资源行业又是如何保持旺盛竞争力？本期风向，让我们一起走进石油石化行业。

在全球经济持续增长和能源需求不断上升的背景下，石油石化行业迎来了前所未有的发展机遇。通过技术创新、环保转型和智能化管理，石油石化正在迈向一个更加绿色、智能的新时代。

当前，我国石油石化行业已走出“短缺经济时代”，正在进入由大向强跨越的关键时期。

从产量和储量上看，国内能源企业已经达到全球领先的水平。

资料来源：彭博，万得，申万宏源研究

这背后离不开技术创新带来的效率提升。石油石化行业中极为重要的勘探和开采环节，也正是核心技术不断突破攻关的关键。

无人机巡检、智能钻井、5G智能节点仪、大数据分析……这些高科技手段，让找油、采油、炼油的过程变得更加精准高效。

新质生产力塑造的核心在于以科技创新为引领。科技的发展正在让石油石化行业焕发出新的活力。先进的勘探和开采技术提高了资源的开发效率和安全性。同时，数字化和自动化技术的应用正在优化生产流程，降低成本，提高生产效率。

能源转型是一个持久的话题，随着新质生产力及新型工业化发展的推进，也为石油石化行业注入了一剂强心针。科技水平的提升，资源消耗的减少，经济效益的增加，都是石油石化行业追求的目标。而数字化转型和智慧化升级，更是让我们看到了石化行业的未来。

石油石化产业是国民经济的重要支柱产业。它悄无声息地支撑着工业、交通、农业乃至日常生活的每一个角落。石油石化产业链是一个复杂而庞大的体系，连接着从地下深处到千家万户的庞大网络。

石油石化产业链，涵盖了从原油勘探、开采、运输、加工到成品油和石化产品制造的各个环节。作为资源型能源型的重要基本盘，石油石化产业全面高质量发展，实施“双碳”，加快形成新质生产力，为现代化产业体系建设持续注入动能。

资料来源：前瞻产业研究院

化学肥料、农药工业是农业现代化的前提和基础；合成材料、化工新材料、高性能复合材料等的新型工业化水平，决定着汽车、轨道交通、大飞机及国防军工、航空航天等重要领域；高端膜材料、高性能纤维材料、生物合成等技术创新，与新能源、电子信息、探月工程、生命健康等领域的新型工业化密切相关。

战略性新兴产业与传统产业两端发力，石油石化行业以产业链破题。加快传统产业绿色低碳、数字化转型，全力推进“绿色石油石化”“数智石油石化”的建设，以低碳转型和数智化发展从谋篇布局的“大写意”变成精谨细腻的“工笔画”。

随着2023年以来油价中枢的下移及全球需求端的有所疲软，这也意味着大宗商品的估值压力有所缓解；同时，随着国内经济对原油及各类化工品的需求也逐步提升，石油石化板块全行业的盈利也逐步得以改善。

一直以来，国际石油公司的ROE与净利润表现通常与油价走势相关，但历史上油价低位时，国内石油公司的ROE始终为正。过去十年间，国内石油公司未出现过亏损，且相比海外公司，ROE表现更为稳定。

资料来源：彭博，万得，申万宏源研究

随着2023年开始行业景气周期回归传统产能周期轨道，2024年整体行业继续保持稳步修复的节奏，行业整体盈利水平有望进一步修复。

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