利器已在手，如何善其事？工具已经非常丰富了，关键还要掌握使用方法，才能发挥其威力。

在ETF发展过程中，日益涌现出多种投资方法和策略，满足了不同风险偏好投资者的需求。今天就来介绍一种助力巴菲特赢得指数基金“十年之约”的“买入持有再平衡”即BHR策略。

“如果不想持有一只股票十年，那么十分钟也不要持有”。很多人将巴菲特的这句格言简单粗暴地理解为买入持有“买定离手”，但市场瞬息万变，若仅是长期仅持有单只产品，大概率将灵活性不足，有可能达不到预期的投资效果。

买入持有再平衡（Buy and Hold and Rebalance，简称BHR）策略，是“买入持有”策略的进阶版和升级版，策略的核心思想是建立一个跟踪不同指数的ETF基金组合，然后长期持有，并通过定期再平衡来调整组合成分，以维持对指数的低跟踪误差。

与传统的短线交易或市场定时策略不同，“买入持有再平衡”策略深谙“慢即是快、不疾而速”的投资哲学，更注重长期价值和基本面，相信价格会随着时间的推移反映资产的真实价值。

使用这一投资策略时，无须预测市场收益和通过转变投资风格以追求大于市场平均收益的超额收益，不需要频繁交易。适合专注资产配置的机构投资者、需要对资产保值的高净值客户或是初入股市的投资新手等群体。

拆解看来，“买入持有再平衡”策略涉及三组关键词。

PS：这里的长期一般为5年甚至更长时间，可以跨越一个牛熊周期或者经济周期。由于ETF自身具有低费率的优势，所以长期持有，复利效应会更加凸显。

“再平衡”一方面引入了组合的理念，代表一次性投资多项资产，而且资产之间相关性不强。例如同时购买股票和债券类资产，或者同时买入高成长和高股息类资产，两者实现一定的风险分散。从市值风格角度看，大盘风格的ETF长期业绩更为稳定，中小盘风格的ETF潜在收益和风险特征更高一些，投资者可以选择这两类风格的ETF进行组合搭配。

另一方面具体操作上，“再平衡”策略会定期将组合中各类资产的比例调整回事先规定的比例，这一操作避免了某类资产因为涨幅过大而过度集中，将阶段表现更好的进行部分止盈，再去寻找一些处于低位的资产进行配置，整体在资产内进行平衡。

需要注意的是，采用“买入持有再平衡”策略购买时机很关键，应在市场的相对低位择机入场，不过想要精准地踩点入市，比在空中接住一把飞刀更难。而且任何策略都不会百分百有效，投资者需要根据自身风险偏好灵活运用，量体择基量力而行。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。