无论是研究一只上市公司标的，还是研究一只基金，要先搞清楚我们的目标是什么？最终进行买入和卖出的标准是什么？过程中，我们该抱着什么样的心态？

总有人在问，投资制胜的核心点是什么？是取决于宏观经济和产业趋势的判断？还是信息差？又或是公司基本面？有人更看重趋势，有人说，是择时，也有人说，取决于买卖的价格……

从宏观到微观，回答不胜枚举，也因此诞生了不同的投资流派：价值、成长、GARP、量化、轮动、指数……

智者见智，适合自己的投资策略就是最好的。然而，这些回答最终还是指向了一个共同点：企业的质量。

在投资领域，"宁观皎月，不赏繁星"常被提及。观皎月，指的是涉足那些门槛高、竞争企业寥寥的领域，如同在稳定的气候下耕耘，旱涝皆能有所收获；而赏繁星，则如同投身那些门槛低矮、竞争激烈的行业，如同在繁星点点的夜空中寻找方向，辛苦付出却往往难以获得丰厚的回报。

在投资中，寻找高质量的公司是提升投资确定性的基础。

高质量，即实现增长预期的强可能性。高质量企业通常具备可持续的商业模式和竞争优势。为了保证高质量的成长，这些标的通常具有较高ROE，盈利受经济周期的影响较小，同时具备健康的财务报表。

虽然说，基金经理们性格不一，投资风格也会有较大差异，但是在多数人看来，基本面研究永远是最靠谱的研究方法。即便是交易天才利佛莫尔，也反复强调：我永远不会基于没有基本面的事情纯粹去赌个筹码。

投资寻求高质量企业，是投资成功的核心要义，而对企业内在价值的准确估计是投资成功的出发点，需要的是投资者的专业和洞察力。

不同的基金经理，对于高质量的理解也各不相同，有人看重盈利长期高速增长的伟大企业，有人看重价格便宜且公司治理卓越的企业。但实际上，市场中没有绝对的好或者绝对坏的行业和公司，投资目标不一样，对符合目标要求的企业标准也不一样。对于机构投资者而言，他们更崇尚于历经长期校验的长期主义。靠炒作赚钱，赚一次可以，赚九次也可以，但很可能一次就全赔光。相比之下，基于基本面投资的长期主义，是投资赚钱更可靠、更可持续的一种方法。

深入认识一个企业，最核心最根本还是要回归到它的基本面价值，产业发展、管理层等因素决定了企业能够成长到多大市值。必须对企业的成长性及其所在周期有深刻认知，在这个层面和别人竞争，随着时间的拉长，获胜的概率才会更大。

长期投资于一个企业，时间越长，人的重要性越大。作为普通的居民，为自己做理财，可以买宽基，也可以选择靠谱的、选股能力优异的均衡型主动权益类基金经理，毕竟，事前的风控是最有效的风控，挖掘高质量标的是最好的风控。

当前不少居民的苦恼是，可投的资产有点“荒”，市场上年利率3%的定期存款几近绝迹，手里的钱该往哪儿放？

身边一位朋友想做投资理财，他期待能拿到年化4%的收益，可以投资权益类资产，也可以投固收类资产。

他当前给出年化4%收益的期待，是基于持续走低的市场利率：目前大行20万元起存的大额定期存款利率是2.35%，三年前的2021年，这个数字可到4%，当时这位朋友对投资收益的期待是6%。

成功的模式其实是可以复刻的，关键在于认知是否正确，以及是否拥有良好的心态。投资不仅仅是一种财富积累的手段，更是一种智慧和耐心的体现，要做到上述却不容易，是值得花费时间去修炼的。