在基金投资中，不少基金产品都设置有封闭期，其中定期开放型基金和持有期型基金是两类比较常见的产品。两者名称相近，都涉及“封闭”与“开放”的概念，但在申购、赎回、净值披露等具体规则上存在明显差异，今天我们就来聊聊这两类基金，它们究竟有何区别。

一、

什么是定期开放型基金？

定期开放型基金，是指只在规定时间内开放申购、赎回等业务，其他时间封闭运作的基金。

定期开放型基金的封闭期一般设置为3个月、6个月、1年、2年、3年不等。在封闭期内，投资者不能申购或赎回基金份额。封闭期结束后，产品进入开放期，开放期一般为5至20个工作日左右，具体以基金公告为准。在开放期间，投资者可以自由申购和赎回，开放期结束后，产品自动进入下一个封闭期。

例如，某只3个月定开债基开放期结束之日为2026年6月10日，则该基金在该开放期结束后的下一个封闭期为2026年6月11日至2026年9月10日。如果投资者在当期封闭期到期后的开放期未申请赎回，则自开放期结束日的次日起该投资者持有的基金份额进入下一个封闭期，以此类推。所以，投资者若想申购和赎回该基金，需要密切关注基金公告，避免错过开放窗口。

二、

什么是持有期型基金？

持有期型基金，是指投资者买入基金后需要持有相应期限，持有期结束后才能赎回基金份额的基金。

债券型基金、混合型基金、股票型基金都可以设置持有期，持有期基金的名称中一般会包含“具体时间+持有”字样，如“6个月持有期”“一年持有期”“三年持有期”等，持有期限一般设置在3个月到5年之间。持有期基金对申购没有限制，只要基金开放申购，投资者可以随时买入。但每一笔申购份额的持有期是单独计算的，未满持有期的份额不允许赎回。

如果在不同时间买入了同一只持有期基金，想要一次性全部赎回，需要等到最后一笔买入的份额持有期满才可以。举例来说，投资者在2026年5月和7月分别买入某只一年持有期基金，若要一次性全部赎回，需等到2027年7月最后一笔买入的份额持有期满。

三、

两类基金的核心区别

01

申购规则不同

定期开放型基金只能在规定的开放期内进行申购，投资者需要密切关注基金公告，避免错过投资开放期。比如“两年定期开放型基金”只能在两年封闭期结束后的开放期申购，其他时间不能买入。

持有期基金则不同，如果该基金正常开放申购业务，投资者可以随时买入，没有特定的申购时间窗口限制。

02

赎回规则不同

定期开放型基金只能在规定的开放期内进行赎回，若错过开放期，将自动进入封闭期，投资者需要等到下一个开放期才能赎回。因此，投资定期开放型基金的投资者需要留意基金开放公告，以免错过赎回基金的时间。

相比定期开放基金，持有期基金在赎回规则上更加灵活，在流动性方面要比定期开放型基金更好一些。持有期基金在每份基金份额持有期结束后就能自由赎回，可操作赎回的时间相对自由。但需要注意的是，持有期基金的每一笔申购分开计算持有期，如果出现部分份额不能赎回的情况，可能是这部分份额尚未满规定的持有期限。

03

基金净值披露频率不同

定期开放型基金的基金合同生效后，在封闭期内，基金管理人应当至少每周公告一次基金份额净值和基金份额累计净值。在开放期内，应当在每个开放日的次日，通过指定网站、基金销售机构网站或者营业网点披露开放日的基金份额净值和基金份额累计净值。简言之，定开型基金在封闭期内，至少每周披露一次净值，在开放期内，变为每日披露净值。

持有期基金的合同生效后，在开始办理基金份额申购或者赎回前，基金管理人应当至少每周在指定网站披露一次基金份额净值和基金份额累计净值。在开始办理基金份额申购或者赎回后，应当在不晚于每个开放日的次日，通过指定网站、基金销售机构网站或者营业网点，披露开放日的基金份额净值和基金份额。简言之，持有期基金在开放申购或赎回业务前，至少每周披露一次净值，开放申购或赎回后则为每个交易日公布净值。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。