一、行情速览

股市动态：

4月28日，A股三大指数集体调整，截至收盘，上证指数跌0.19%，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.43%，沪深两市成交额2.54万亿，较上一个交易日缩量531亿。板块题材上，煤炭开采加工、燃气、油气开采及服务板块涨幅居前。旅游及酒店、贵金属、军工电子板块跌幅居前。截至4月27日，沪深两市融资融券合计27200.29亿元，较前一交易日增加157.04亿元。

债市动态：

4月28日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.25%报113.09元，10年期主力合约涨0.06%报108.59元，5年期主力合约涨0.06%报106.185元。

ETF指数资金流向：

4月27日，宽基：创业板指资金净流入5.67亿元；沪深300资金净流出53.34亿元、中证1000资金净流出35.93亿元、中证500资金净流出32.70亿元。行业和主题：红利资金净流入6.90亿元、煤炭资金净流入3.95亿元、证券资金净流入3.12亿元；半导体资金净流出35.81亿元。4月28日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为35.78亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为16.29亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为9.04亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为4.34亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为3.21亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为2.94亿元。

二、今日聚焦

1、两部门：联合实施2026年“模数共振”行动

4月28日，工业和信息化部、国家数据局发布关于联合实施2026年“模数共振”行动的通知，通知提出，重点面向钢铁、石化化工、有色金属、建材、工业母机、汽车、医疗装备、电力装备、船舶、航空航天、医药、生物制造等行业或领域，构建一批行业通识和行业专识高质量数据集。到2026年底，基本形成“数据—模型—场景应用”良性互促的循环，推动人工智能高水平赋能新型工业化。

2、工信部：下一步将开展“人工智能+软件”专项行动

工业和信息化部副部长柯吉欣28日在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，工信部将推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，加快推动软件和信息技术服务业创新发展。尤其是在人工智能赋能信息服务业方面，开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用，培育模型即服务、智能体即服务等相关新业态。进一步加强开源生态建设，推动基础软件、工业软件智能化升级。健全制造业数智化转型服务体系，分类分级培育优质的数智化转型服务商。深入实施工业互联网创新发展工程，有序推进算力布局和边缘算力建设，完善智算云服务体系。实施工业数据筑基行动，建设一批工业领域高质量数据集。着力“强软件服务、绘数智新篇”，为我国服务业高质量发展注入新的活力。

3、国产开源大模型下载量破100亿次

近期，国内多家科技企业都密集完成开源大模型的迭代升级。全球最大的AI开源社区Hugging Face发布的2026年春季全球开源AI生态报告显示，过去一年，该平台上41%的大模型下载量来自中国研发的模型，中国已成为全球开源大模型供给最活跃、增长最快的地区之一。国产开源大模型全球累计下载量突破100亿次，我国已成为全球人工智能专利最大拥有国，专利申请量全球占比达60%。

4、我国部署服务业扩能提质“十个重点领域”

《关于推进服务业扩能提质的意见》近日印发，国家发展改革委提出到2030年服务业总规模迈上100万亿元台阶，意味着将有超过20万亿元的增量空间。《意见》部署了服务业扩能提质的“十个重点领域”，促进基本需求类服务更加普惠优质。将围绕科技服务、现代物流、软件和信息服务、供应链金融、节能环保服务、商务服务6个重点领域17个关键环节，促进研发设计专业化高端化、生产环节价值提升和市场价值实现。围绕居民服务、养老托育、健康服务、文旅体服务4个重点领域9个细分行业，促进基本需求类服务更加普惠优质。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场　　

中信建投：TMT和周期板块呈现高景气高盈利格局，值得后续关注

中信建投表示，一季报业绩披露显示TMT和周期板块呈现高景气高盈利格局，值得后续关注。从具体板块来看，算力仍是一季报景气主线，且正由核心硬件存储芯片、光模块、PCB向液冷、算力租赁、供电等“算力+”环节扩散；受益于AI算力中心配储需求的爆发式增长，锂电行业迎来全新的结构性增量需求，其产业链代表性股票一季度业绩表现突出，板块向上动能不断延伸至整条产业链；创新药板块的景气度从业绩端与交易端获得双重确认，BD合作常态化推进，行业出海节奏持续提速。

首创证券：算力基础设施建设全面提速

AI算力浪潮下，算力基础设施建设全面提速，PCB行业迎来显著的结构性增长机遇。AI服务器、高速交换机等核心算力设备对高频高速、高多层、高阶HDI等高端PCB产品的需求持续放量，叠加单台AI设备的PCB价值量较传统服务器实现大幅提升，行业成长动能充沛。与全球头部AI客户深度合作且正积极推进海内外高端产能布局的企业，将充分承接行业增长红利，迎来发展良机。

债券市场

西部固收：资金面仍是债市主线

资金面仍是债市主线，叠加央行前三个月通过外汇占款释放2034亿元流动性，叠加信贷整体偏弱、政府债净融资未明显加速等因素影响，资金面整体宽松。资金大幅收紧概率不大，长端与超长端利率暂未到极端值。长端与超长端利率暂未到极端值，后续重点关注资金价格变动情况，20年国债、50年国债、超长信用债等品种补涨情况。

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