01

央行降息及多家银行下调存款利率，对债市有何影响？

首先，降息会降低市场的资金成本，进而推动债券收益率下降，债券价格上升，从而带动整个债市走强 。

此外，降息还可能引发存款搬家现象，即资金从银行存款流向债市，特别是当存款利率下调后，银行理财产品的吸引力可能相对增强，从而为债市带来增量资金 。对于债券投资者而言，这意味着在央行降息和存款利率下调的背景下，债市可能会持续受到追捧，债券基金净值规模可能进一步提升 。

然而，市场对长债收益率的持续下行也存在一定的谨慎态度。如果长债利率持续突破前低，可能会触发央行卖债操作落地，这将限制长端利率的下行空间 。因此，投资者在追涨长债时需要保持谨慎，调整可能是介入的机会 。

总的来说，央行降息及存款利率下调为债市提供了强有力的支撑，但同时也需要注意央行对长端利率的调控态度以及市场对未来政策的预期。

02

低利率背景下，家庭资产应该如何调整配置？

根据标准普尔家庭资产配置方法，我们可以将家庭资产分为四个账户，每个账户都有其特定的作用和配置比例：

• 日常开销账户（要花的钱）：占家庭资产的10%，主要用于覆盖家庭3-6个月的日常开销，如生活费用、旅游等。这个账户的资金可以放在活期储蓄或货币基金中，以保证资金的流动性和相对安全性。
• 杠杆账户（保命的钱）：占家庭资产的20%，专门用于解决突发的大额开支，如意外事故或重大疾病。这个账户主要投资于保障型保险产品，以小博大，确保在紧急情况下有足够的资金应对。
• 投资收益账户（生钱的钱）：占家庭资产的30%，用于为家庭创造收益。这个账户可以投资于股票、基金、房产等高风险高收益的资产，关键在于合理控制投资比例，确保家庭财务的稳定性。
• 长期收益账户（保本升值的钱）：占家庭资产的40%，主要用于保障家庭成员的养老金、子女教育金等长期资金需求。这个账户适合投资于国债、银行存款、保险储蓄产品等，相对更稳健一些。

需要注意的是，标准普尔家庭资产配置模型提供了一个基本的框架，但每个家庭的具体情况都是独特的。投资者在配置资产时，应根据自身的风险承受能力、投资目标和市场情况来调整各个账户的比例，以实现风险和收益的最佳平衡。

03

债券、红利低波动指数基金和黄金，哪个更值得配置？

债券、红利低波动指数基金和黄金都可作为投资组合的一部分，但它们各自有不同的特点和适用场景：

• 债券：债券是传统的稳健投资工具，尤其高信用等级的国债或企业债，可以为投资者提供相对稳定的收益和较低的风险。在低利率环境下，债券作为底仓资产，通过适度拉长久期中枢，享受中长期利率下行过程中的资本利得。
• 红利低波动指数基金：这类基金聚焦于高股息且波动性较低的公司，在权益市场震荡阶段表现出抗震性，具备价值投资和防守属性。
• 黄金：黄金通常被视为避险资产，在市场不确定性增加或货币贬值时表现良好。美联储降息后，黄金价格通常会上涨，因为降息增加了市场对通胀的担忧，同时降低了持有黄金的机会成本。

总体而言，投资者可以根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况来多元化配置资产。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。