
每逢半年末、年末及季末,资金面易波动,债券市场呈现出一定特殊性和季节性特征。什么原因?站在季度节点的当下,展望下半年债市会如何?我们如何做好稳健投资呢?
近期《基金经理展开说》直播间邀请到纯债投资团队基金经理韩昭做客分享,听听他有哪些专业解读吧~
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把脉市场趋势,解析债券投资环境
对于季度末的债市行情,韩昭表示这主要受银行体系监管指标约束加强、各类金融机构举债规模及杠杆水平、期限结构影响。但央行对流动性整体投放情况及政策态度是关键,目前央行给予市场充分呵护,平滑了市场整体波动。
展望下半年债券市场,韩昭认为债券市场趋势整体向好。从债务资本供求关系看,企业、居民、政府部门融资需求偏弱,而央行维持宽松货币政策态度,债务资本供给充足,导致债务资本成本降低,债券市场收益率下行。
在债券品种选择上,韩昭表示长期利率债可能面临波动压力,因其已包含经济基本面弱化预期及货币政策宽松预期,若市场演进路径与预期节奏不一致,易受扰动。相比之下,中短期限信用债更值得关注,因其具备票息收入与资本利得平衡优势,在货币政策宽松背景下,更能相对稳定一些。
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低利率环境下的投资策略
低利率环境下,投资者需调整投资组合,合理配置资产。韩昭建议,投资者首先要明确自身风险预算,即投资过程中能承受的最大波动幅度及对生活的影响程度。在此基础上,进行分散化投资,将风险预算动态分配到各类资产及具体基金中,同时考虑时间维度上的分散,以降低整体资产组合波动性。
对于不同风险偏好的投资者,韩昭给出了针对性建议。保守型投资者可多配置货币基金及短债基金,风险相对最低;稳健型投资者可在货币基金、短债基金基础上,适当增加部分中短债基金;进取型投资者则可进一步提高债券基金中波动性资产比例,如增加中长期纯债基金或混合型债券基金配置比例,以获取更高收益弹性。
对于新手投资者,韩昭建议从货币基金、短债基金及中短债基金等入门门槛相对较低、风险相对可控的债券基金类型开始,逐步积累投资经验。
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嘉实短债债券基金、
嘉实稳宁纯债债券基金特点
嘉实短债债券基金是开放式短期纯债产品,大部分资产投资于短期限资产,市场波动风险有限,收益来源中票息收入占比较高,同时会利用部分仓位博弈收益率下行波段机会,适合对流动性要求较高、追求稳健持有体验的投资者。
嘉实稳宁纯债债券基金则可更多投资长期限债券品种,有机会博取更高潜在收益弹性。其采用票息资产作为底仓提升收益确定性,同时利用一定比例长期限债券参与市场波动交易机会。但相比短债基金,其波动性更高,收益表现也更为出色,适合有一定风险承受能力、追求更高收益弹性的投资者。
最后韩昭也提醒大家,在低利率时代,投资者需秉持合理投资心态,接受低收益趋势,合理设置投资目标,行稳致远。
「重点推荐」
嘉实短债债券基金
A类013737/C类013738
嘉实稳宁纯债债券基金
A类019594/C类019595
风险提示:
尊敬的投资者:
投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称”基金")是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的,投资期限、投资经验,资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规,嘉实基金管理有限公司做出如下风险揭示:
一,依据投资对象的不同,基金分为股票基金,混合基金,债券基金,货币市场基金。基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。
二,基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的信用风险、流动性风险、管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别,定期定额投资是引导投资者进行长期投资,平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、嘉实短债债券基金、嘉实稳宁纯债债券基金(以下简称“本基金”)面临一般基金的市场风险、信用风险,流动性风险,管理风险、技术风险和合规风险,相对于债券基金而言面临着相对较高的风险,请结合自身风险偏好选择。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。嘉实基金提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由嘉实基金管理有限公司(以下简称”基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会")许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站<
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