降息周期下，各类资产表现如何？

展望未来，科技投资细分领域如互联网、半导体行业发展前景如何？

让我们跟随“理财嘉友记”脚步，一起探寻这些问题的答案。

市场向暖，配置以对。10月25日，嘉实基金线下系列投资沙龙活动“理财嘉友记”来到了郑州站，与招商银行郑州分行联合成功举办。

随着9月底以来多重政策“组合拳”持续落地，市场情绪与投资信心明显回升。本场交流活动围绕“科技行业投资机会与展望”、“股市黄金等多元投资线索”等话题，嘉实全球互联网及嘉实港股互联网产业核心资产基金经理、投教讲师王鑫晨，以及嘉实基金高级培训师、投教讲师朱戎秀子为到场的投资者朋友带来了专业的市场解读和精彩的投资知识分享。

“理财嘉友记”

是嘉实基金线下系列投资沙龙活动，活动立足客需，以专业、生动的认知型陪伴式投教服务致力于帮助投资者增强投资认知，健全资产配置理念。针对各城市客户重点需求，通过投教讲师分享及与投资者互动等多环节加深沟通，解答投资疑问，与投资者知行同路，持续传播理性投资、价值投资、长期投资理念。

科技行业投资机会与展望

看好互联网、半导体、CXO等方向

本轮行情下，港股互联网、半导体芯片等科技成长方向表现犀利，备受市场关注。

活动中，嘉实全球互联网、嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨首先对我国当前宏观经济政策形势、科技投资相关机会进行了专业解读分享。

嘉实全球互联网、嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨

王鑫晨认为，当前宏观政策持续发力，扭转了市场风险偏好，大幅提升市场信心。财政政策方面，主要加大财政政策逆周期调节力度；货币政策方面，主要延续支持性货币政策特征，力度空前。总体上政策环境有利于中国资产迎来系统性重估。

聚焦到科技投资领域，王鑫晨表示，互联网行业渗透到我们日常生活的方方面面，包括电商、游戏、旅游等，因其过硬的商业模式以及目前偏低估值水平，互联网行业仍然在港股科技投资中排序首位。过去几年，港股受到宏观及流动性因素等很多挑战，但仍坚定看好后续港股市场的投资机会，有望迎来企业盈利回升和长期预期回暖所带动的估值回升“双击”机遇。

谈及大家关注的半导体行业方向，王鑫晨复盘了半导体行业2019-2024年经历的一轮超级上行下行周期，有望迎来一轮新的温和半导体周期。24年正迎来弱复苏，在AI以及新能源车等需求加持下25年有望延续复苏，产业上行周期值得期待，龙头企业有望取得更大突破。

降息周期下 多元投资线索

指数化投资工具凸显优势

嘉实基金高级培训师、投教讲师朱戎秀子

随着美联储开启四年以来首次降息、国内货币政策降息降准等，大类资产配置如何跟随宏观货币环境相应调整？

嘉实基金高级培训师、投教讲师朱戎秀子围绕“美联储降息影响”、“降息周期下各类资产表现”等话题，为在场投资者们进行了专业分析与解读。

朱戎秀子认为，美联储降息可能带来汇率的变动，同时美元作为国际结算与储备货币，其价格变化变动会影响大宗商品价格变动。以黄金为例，美联储降息导致美国国债收益下降，推动资金部分流入金市，助推金价上升到历史高位；中长期来看，黄金抗通胀属性在家庭配置中仍具配置价值。

降息环境下，也带来权益市场相应机遇。朱戎秀子介绍了指数基金被动化投资工具的特点，包括：

• 风险分散：通过投资于指数中的众多证券来分散单一证券的风险。
• 成本较低：指数基金的管理费用和交易成本相对较低。
• 透明度高、风格稳定：指数的构成和变化通常是公开和透明的，投资者可以清楚地了解投资组合的构成。
• 流动性好：指数基金尤其是ETF（交易型开放式指数基金），提供了良好的流动性，便于投资者买卖。

她以中证A500指数为例，介绍了这类中国特色宽基指数的优势与机遇，包括行业均衡、新质生产力相对占比高等。

投资者互动交流

两位投教讲师分享结束后，现场多位投资者朋友就看好投资方向、后市配置思路、定投投资方法等话题与投教讲师进行了互动交流。

两位嘉宾认为，虽然政策的落地传导到经济和企业业绩还需要时间，但内需企稳是大概率事件，后续将带来丰富投资机会。建议投资者保持耐心，理性配置以对。

理财嘉友记，我们在一起，期待与您的再次相见！

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