一、行情速览

股市动态：

11月27日，市场全天V型反弹，创业板指领涨，全市场超4300只个股上涨，逾百股上涨超9%。截至收盘，沪指上涨1.53%，深成指上涨2.25%，创业板指涨2.73%。板块方面，IP经济、游戏、风电、卫星导航等板块涨幅居前，石油加工、化肥、供销社等板块跌幅居前。沪深两市全天成交额1.46万亿，较上个交易日放量1538亿。截至11月26日，两市两融余额合计18283.90亿元，较前一交易日减少51.45亿元。

债市动态：

11月27日， 国债期货收盘多数下跌， 30年期主力合约下跌0.39%， 10年期主力合约下跌0.07%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.01%。

ETF指数资金流向：

11月26日净流入前10的指数以中大盘为主，中证A500流入48亿；行业/主题指数层面以半导体、机器人等板块为主。净流出前10的指数包含大中小盘宽基；行业/主题层面以动漫游戏、券商等为主。

二、今日聚焦

1、【2024年1—10月份全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元】1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%。1—10月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额18530.9亿元，同比下降8.2%；股份制企业实现利润总额43718.5亿元，下降5.7%；外商及港澳台投资企业实现利润总额达14559亿元，增长0.9%；私营企业实现利润总额16501.7亿元，下降1.3%。

2、【国家统计局：持续抓好各项政策的落地落实，巩固和增强经济回升向好态势】10月份，随着存量政策及一揽子增量政策协同发力、持续显效，规模以上工业企业生产稳定增长，企业利润当月降幅明显收窄。多数行业盈利较上月好转，装备制造业和高技术制造业等新动能支撑作用较强，原材料制造业和消费品制造业利润降幅大幅收窄。总体看，虽然规上工业企业利润仍处下降区间，但在存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出带动下，工业企业效益状况有所改善。下阶段，要深入贯彻党中央、国务院决策部署，持续抓好各项政策的落地落实，巩固和增强经济回升向好态势，促进工业企业利润稳定恢复。

3、【美联储会议纪要：支持渐进式降息】美国联邦储备委员会26日发布的11月货币政策会议纪要显示，美联储官员认为，如果经济表现符合预期，那么逐步降息、转向较为中性的政策立场可能是适当的。美联储在11月7日结束货币政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.5%至4.75%之间。会议纪要显示，美联储官员尚不清楚目前的利率水平距离既不限制也不刺激经济增长的中性利率水平有多近。许多官员表示，不确定性导致美联储“对货币政策限制程度的评估变得复杂”，因此“逐渐减少政策限制是合适的”。美联储将于12月17日至18日举行今年最后一次货币政策会议。芝加哥商品交易所的一项美联储跟踪数据显示，市场预计美联储12月降息25个基点的可能性为63%。

4、【乘联分会：11月1-24日新能源车市场零售86.7万辆，同比增长68%】 新能源：11月1-24日,新能源车市场零售86.7万辆，同比去年11月同期增长68%，较上月同期增长7%，今年以来累计零售919.5万辆，同比增长42%；11月1-24日，全国乘用车厂商新能源批发100.7万辆，同比去年11月同期增长65%，较上月同期增长13%，今年以来累计批发达1,028.7万辆， 同比去年增长达39%。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

中信建投：继续中期看好中国股市“信心重估牛”

继续中期看好中国股市“信心重估牛”，且认为随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，虽然过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。短期首先看好岁末年初的跨年行情，倾向超配几大线索：资产重估：金融地产和化债受益类；新质生产力弹性资产，受益财政的“两重”“两新”类，服务消费与潜在受益供给侧改革深化主题的方向等。

招商证券：市场正处于大级别上行趋势的调整期中 建议年末积极建仓

从行业和风格配置角度考虑，我们判断，在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，交投占比出现较高的情况，并且此前大家预期的并购可能会随着IPO节奏的逐渐恢复有所弱化，中小风格继续进一步占优的概率降低。后续，随着化债政策顺利落地、四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段、ETF目前已经逐渐深入人心、中证A500进入批量建仓期，偏蓝筹风格的指数有望获得更加正面的支撑。行业选择层面，结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多个维度，本期推荐关注汽车（汽车零部件、乘用车）、家电（白电、厨卫电器等）、商贸零售、机械设备（自动化设备）、电子（消费电子、半导体）、基础化工（化学制品）。

债券市场：

中信证券: 预计中央经济工作会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度

中信证券研报表示，2024年中央经济工作会议预计将在12月中旬召开，会议将分析当前经济形势、定调2025年经济工作目标。预计会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心：1)化债：加快用于置换的专项债额度下放和发行；2)地产：落实城中村改造、收购限制土地及收储、需求侧政策放松；3)商品消费以旧换新延续扩容，服务消费拓宽供给；4)科技和产业政策聚焦产业升级、自主可控和民企参与；5)提振资本市场与深化国企改革共振，改善投资者回报。

市场有风险，投资需谨慎。本文仅作为精选财经要闻服务，内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道；版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与嘉实基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。