一、行情速览

股市动态：

5月15日，市场全天震荡调整。截至收盘，沪指跌0.68%，深成指跌1.62%，创业板指跌1.91%。全市场成交额1.15万亿，较上个交易日缩量1643亿。板块方面，合成生物、食品、ST板块、港口等板块涨幅居前，软件开发、跨境支付、算力、鸿蒙概念等板块跌幅居前。截至5月14日，两市两融余额合计1.79万亿元，较前一交易日增加11.63亿元。

债市动态：

5月15日，国债期货收盘涨跌分化，30年期主力合约涨0.24%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.02%。

ETF指数资金流向：

5月14日，宽基板块：中证A500净流入8.28亿元，沪深300净流入8.01亿元，创业板指净流出3.12亿。行业和主题：半导体净流入4.13亿元、银行净流入3.48亿元，而红利净流出8.82亿元。5月15日，嘉实中证A500 ETF（代码：159351）成交额为27.07亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为10.98亿元，嘉实中证500ETF（代码：159922）成交额为2.45亿元，嘉实中证高端装备细分50ETF（代码：159638）成交额为0.44亿元，嘉实科创生物医药ETF（代码：588700）成交额为0.2亿元。

二、今日聚焦

1、证监会：抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施 切实推动提升中长期资金入市规模和比例

证监会副主席陈华平在2025年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上表示，证监会始终践行金融为民理念，全面启动实施新一轮资本市场改革、推动资本市场高质量发展，抓紧出台深化科创板和创业板改革的一揽子政策措施，进一步增强制度的包容性、适应性，加力支持科技创新和新质生产力发展，会同各方打好稳市政策“组合拳”，切实推动提升中长期资金入市规模和比例，在稳的基础上不断释放新的发展活力，增强投资者信心。近期，上市公司年报披露收官，5400多家披露2024年年报的上市公司中，近七成宣布分红，合计分红金额2.39万亿元，再创历史新高。我们将继续加大政策支持力度，引导上市公司积极主动运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者，切实提升投资者的获得感。

2、商务部：中美双方将依据中美日内瓦会谈共识 就经贸领域各自关切保持沟通

商务部5月15日下午召开例行新闻发布会，有记者就中美经贸会谈下一步情况进行提问。商务部新闻发言人何咏前：5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔，在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。双方围绕落实今年1月17日中美元首通话重要共识，进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，达成一系列重要共识，会谈取得实质性进展，双方达成《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。下一步，中美双方将依据中美日内瓦会谈共识，就经贸领域各自关切保持沟通。

3、工信部：推动工业母机产业高质量发展 避免“内卷式”竞争、同质化发展

工业和信息化部部长李乐成5月15日主持召开第十四次制造业企业座谈会，聚焦加快推动工业母机产业高质量发展，听取工业母机企业情况介绍和意见建议。10家工业母机企业负责人作交流发言，围绕技术攻关、新产品应用、人才培养与引用、产业生态建设等方面进行交流，介绍了企业基本情况、面临的困难和问题，提出政策建议。部相关司局及单位对企业反映的问题予以回应。李乐成表示，进一步增强工作责任感紧迫感，锚定发展目标，坚定信心决心，持续完善工作机制，健全政策支撑体系，强化要素资源协调保障，推动工业母机产业高质量发展。要充分发挥新型举国体制优势，聚焦关键核心技术和共性技术，扎扎实实搞自主创新，建强中试验证平台，补齐产业链短板弱项，实现“化点成珠、串珠成链”。要坚持场景牵引，在细分领域上深度挖掘，打造独具特色的产品和服务，提升产品一致性、稳定性、可靠性。要高度重视产业生态建设，避免“内卷式”竞争、同质化发展。要发挥领军企业带动作用，建立更紧密的产学研用合作关系，强化产需对接，促进大中小企业融通发展。要秉持开放融合理念，积极探索新产品、新服务和新解决方案，深化新一代信息技术创新应用，不断开辟发展新赛道。

4、降准今日正式落地 将向市场提供长期流动性约1万亿元

中国人民银行5月7日发布公告宣布，自2025年5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。此次下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。

（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

光大证券：预计主要金融指标有望平稳向好

4月份金融数据呈现“社融强+信贷弱”的组合。财政持续靠前发力，社融增速进一步加快，较为符合预期。而信贷偏弱主要是受季节性、清欠加快、关税冲击等非常规因素扰动。向前看，一揽子金融政策将加快落实，配合二季度财政发力，而信贷的非常规扰动因素可能弱化，预计主要金融指标有望平稳向好。

开源证券：AI应用风起云涌，模组、控制器、CDN等板块迎机遇

基于AI模型的语音识别、图像识别等技术的进步加速了AI玩具的发展，AI玩具通过搭配智能算力模组、蜂窝/wifi模组等硬件实现了拟人化交互能力，伴随边端AI模型持续优化，智能算力及通信模组需求或将加速释放；AI模型是具身智能发展的底座，经过剪枝、量化后的小模型在边缘终端表现亮眼，智能算力模组及控制器需求或将逐步提升；AI应用有望催生对于毫秒级响应的需求，而CDN通过边缘节点网络的布局，有望将算力下沉至用户端，实现数据的本地化和轻量化的处理，AI应用或持续拉动对于CDN的需求。

债券市场：

中金固收：继续看好国内债券市场

下半年经济仍需更多支撑。为对冲外需下降并推动内需改善，预计宏观政策或将加码，货币政策放松可能继续加快，二三季度更多降准降息仍值得期待，流动性有望进一步充裕。由于实体有效融资需求不足，金融体系负债扩张速度或将继续高于资产扩张速度，债券配置需求或将继续支撑债市。继续看好国内债券市场，收益率曲线或陡峭化下移，长端利率也有望向下突破。

市场有风险，投资需谨慎。本文仅作为精选财经要闻服务，内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道；版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与嘉实基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。