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2025年固收+投资策略与机遇

2025年固收+依然是稳健投资者的优选工具，适合中长期投资。这类产品通过配置债券、转债和权益资产，能在中长期内增加一定的收益弹性，但短期波动可能较大。其核心优势在于通过多元资产配置优化组合，分散风险。

02

债券市场2025年展望

债券市场在2024年表现强劲，2025年仍将延续利好因素。展望2025年，尽管经济可能逐步寻底，但下行压力减弱，且货币政策维持宽松，债券市场仍具投资价值。

03

权益市场2025年展望

权益市场在2025年有望迎来结构性机会，那些供需率先达到平衡甚至偏紧的赛道，有望迎来盈利和估值的双重提升。尽管经济下行对盈利有压力，但经过长时间调整，部分行业供需关系有望改善。同时，政策支持和流动性宽松也将为权益市场提供助力。

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股债跷跷板效应及债市调整

股债跷跷板效应并非债市调整的唯一原因，债市波动更多是对预期的修正。2025年债市波动更多是因为市场对货币政策放松预期过高。当前债市收益率调整是对前期过度乐观预期的修正，而非基本面利空。

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转债策略在“固收+”中的应用

转债是固收+的重要资产，能有效平衡收益与波动。转债具有“上不封顶、下有保底”的特点。当权益市场调整时，其价格接近债底，会表现出纯债属性，若无信用风险，则跌幅有限，能提供一定支撑。在市场反弹时，又能力争获取权益市场的收益。但当前转债估值已较高，需谨慎配置。

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稳健投资者的资产配置建议

稳健投资者可适度增加权益资产配置，从低波动固收+产品入手，逐步增加权益资产配置。增加权益资产配置时应保持谨慎，避免过度追高，同时注重资产的均衡配置。

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“固收+”产品的持有期优势

固收+产品的持有期设计有助于减少申赎带来的波动，利于产品管理。如嘉实稳健增利6个月持有期的产品设计，旨在让投资者避免短期频繁操作带来的波动。持有期设计不仅能帮助投资者养成长期投资的习惯，还能让基金经理更好地管理组合。

风险提示：

尊敬的投资者:

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称”基金")是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的，投资期限、投资经验，资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，嘉实基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一，依据投资对象的不同，基金分为股票基金，混合基金，债券基金，货币市场基金。基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二，基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的信用风险、流动性风险、管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外)时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别，定期定额投资是引导投资者进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、嘉实稳健增利6个月持有混合型证券投资基金除面临一般基金的市场风险、信用风险，流动性风险，管理风险金、技术风险和合规风险外，该基金可以投资于股票及可转债类资产，因此本基金相对于普通的债券型基金而言面临着相对较高的信用风险及其他投资风险。请结合自身风承受能力来选择。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。嘉实基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由嘉实基金管理有限公司(以下简称”基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会")许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人 <www.jsfund.cn>进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。