前段时间高考完，我们直播间刚聊完“毕业不迷茫”，后台留言最多的却是：“如果工作十年、甚至三十年后，养老金到底够不够？”的确，近期尤其是下半年关注个人养老投资的小伙伴是越来越多了，嘉实基金近年来持续秉持“养老行动派，投资正佳时”的品牌理念，持续对个人养老投资相关知识进行持续、深入的解析。

上周我们的直播栏目《基金经理展开说》请来了嘉实养老 FOF 基金经理唐棠，他重点为我们分享了怎么做好养老投资，如何从长期配置角度规划养老。一起来看看本期直播观点精华吧！

PART.1

早规划、早积累，利用时间提升养老储备潜力

提前规划养老，其实就是在时间轴上给未来的自己“涨工资”。国家三支柱体系目前只能覆盖退休后约四成收入，缺口要靠第三支柱的个人养老金账户主动补齐。越早开始，养老投资越能发挥作用：同样每月投入一千元，25岁起步和35岁起步，30年后的账户规模可能相差一倍。现金流紧张时，可先用“90/10”原则——九成收入解决当下房贷、育儿等刚性支出，一成自动转入养老账户；年龄越大，比例可逐步调升，既不影响眼前生活，也确保远期安全。

PART.2

养老目标基金通过多元配置与动态调整，助力长期养老规划

养老目标FOF被官方纳入个人养老金目录，正是为了填补上述缺口。它把股票、债券、黄金、海外资产等装进同一只篮子，用下滑曲线或目标风险模型替投资者做“再平衡”，同时管理费和托管费已降至普通基金的一半甚至更低。对于FOF这类基金的收费模式，投资者担心的“双重收费”并不存在，穿透后只收一次费用，且可通过规模优势进一步压低交易成本。

PART.3

结合自身风险承受能力，选择匹配的养老目标基金策略

在选择产品时，两条路径清晰可循：不想研究市场，就直接锁定与退休年份对应的目标日期基金，该类养老基金会随着退休时间接近，自动降低权益敞口；如果愿意自主决策，则按照自己的风险承受能力来挑选进取、平衡或保守型目标风险基金，并可在市场回调时逆向布局进取份额、牛市时适当保守，用行为纪律争取放大收益。

对于已持有沪深300等宽基ETF的投资者，养老FOF并非简单重复，而是提供税优和全球配置的二次优化。每年1.2万元的个人养老金额度，投向Y份额可直接抵扣个税，叠加费率折扣，等于“国家补贴+公司让利”的双重优惠。账户跟随个人终身，换城市或换工作都可在手机银行一键迁移，资金和定投计划都能实现丝滑衔接。

PART.4

养老投资是长期决策，以分散配置应对市场波动

市场波动不可避免，2022年养老FOF回撤8%—12%，同期沪深300跌幅约20%，这是系统性风险导致的，反而是进行分批布局的好窗口。采用适合自己的定投节奏，把每一次回调转化为成本下移的筹码，争取在未来10–30年的长周期里的收获。

真正的结束不是短期回撤，而是中途放弃。把个人养老金账户当作跨越周期的“压舱石”，坚持定投，争取用纪律战胜情绪，才能在规划的节点，收获时间赠予的复利礼物。

风险提示：

尊敬的投资者:

风险提示:市场有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具。其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益。也可能承担基金投资所带来的损失,

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验，资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。上述基金的名称中包含“养老目标/稳健养老”字样，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。

根据有关法律法规，嘉实基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一，依据投资对象的不同，基金分为股票基金，混合基金，债券基金，货币市场基金。基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二，基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的信用风险、流动性风险、管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外)时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别，定期定额投资是引导投资者进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、嘉实养老2030混合、嘉实养老2040混合、嘉实养老2050混合证券投资基金除面临一般基金的市场风险、信用风险，流动性风险，管理风险金、技术风险和合规风险外，该基金可以投资于股票及可转债类资产，因此本基金相对于普通的债券型基金而言面临着相对较高的信用风险及其他投资风险。请结合自身风承受能力来选择。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。嘉实基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、本基金由嘉实基金管理有限公司(以下简称”基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会")许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站<
http://eid.csrc.gov.cn/fund>和基金管理人 <www.jsfund.cn>进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。