2026年春节，科技元素霸屏春晚——人形机器人扭起秧歌，AI大模型深度参与红包互动，被网友戏称为“史上含科量最高的春晚”。这场“科技阅兵”不仅是前沿技术的集中展示，更被视为AI从实验室走向消费级应用的关键转折点。

本期内容特邀嘉实基金科技行业研究员孟丽婷，从研究员的专业视角，为您深度解读机器人、AI应用、算力、半导体等科技赛道的演进节奏与马年投资机会。

1. 春晚“科技阅兵”：从炫技到应用的转折点

今年春晚，科技不再是背景板，而是主角。

01

机器人：从“丢手绢”到“十八般武艺”

多家企业的机器人在春晚舞台上展示了高难度动作，其运动能力的跃升令人惊叹。线下门店人潮涌动，机器狗表演成为春节热门打卡项目。然而，从研究员视角观察，尽管C端关注度极高，但机器人产业仍处早期阶段，商业化落地将优先在制造业、科研教育、服务企业等B端场景展开，C端普及还需产业链完善带来成本下降。

02

AI应用：从“告急”看出圈

各大互联网公司的AI应用深度参与春晚红包互动，高并发下算力一度告急，反而印证了AI应用渗透率的快速提升。更值得注意的是，家中老人小孩开始主动使用AI生成文案，标志着AI真正走向大众化。研究员强调，2026年AI的核心看点是agent+coding，模型能力与应用形态的融合将成为产业主线。

2. 研究员视角：AI应用元年已至，但硬件仍是2026年更确定的抓手

尽管市场对AI应用寄予厚望，但开年以来软件板块表现不及预期，引发投资者困惑。从研究员的专业分析看，这背后是产业逻辑的切换：

• 模型即应用：以OpenAI的agent+coding为代表，模型本身正在成为应用，可能绕过传统软件直接调用硬件，对现有软件形态构成冲击。新应用形态仍在探索中，确定性尚需时间验证。
• 硬件业绩更扎实：相比之下，AI硬件（算力、芯片等）的业绩与基本面支撑更为明确。2026年北美四大云厂商资本开支合计达5000亿美金，国内亦达五六千亿人民币，算力需求在token数持续爆发下仍供不应求。

结论： 2026年，硬件端的景气度斜率高于软件，但应用端的探索从未停止，需保持耐心跟踪。

3. 算力：高景气延续，存储或成2026年最大变量

• 算力需求无虞：春晚高峰每分钟处理数百亿token，直观印证算力紧缺。2026年算力确定性已锁定，2027年需跟踪下游token增速。结构上，大厂自研ASIC芯片在推理侧性价比凸显，有望成为2026年重要增量。
•  
• 存储接力涨价：AI服务器需求挤占产能，存储价格过去半年涨幅夸张。研究员判断，2026年Q2存储价格或仍环比增长，下半年取决于2027年AI资本开支预期。国内存储厂扩产及上市进程，将带动设备、材料、零部件全产业链机会。
•  
• 光模块持续迭代：网络是算力集群效率瓶颈，速率升级不停歇，新技术方向值得关注。

4. 半导体：国产替代进入“先进制程时间”

国内半导体投资框架=市场空间×国产化率。AI将全球半导体市场空间提前至2027年达1万亿美金，中国占比约30%，孕育巨大机遇。

过去5-6年，成熟制程国产化率已从不足10%提升至40%。2026年起，先进制程国产化率提升将成为核心主线。叠加存储涨价、晶圆厂产能紧缺，设备、材料、零部件需求旺盛。

研究员强调，半导体行业强者恒强，技术迭代加速下，龙头公司凭借研发积累和人才优势，将最先吃到红利。

5. 消费电子：短期承压，中期看好AI换机潮

短期看，存储涨价推高手机BOM成本，第三方预测2026年PC/手机出货或下滑。但中期维度，AI眼镜、AI手机、AIPC作为端侧入口，应用场景广阔。待存储价格回稳，AI终端有望开启新一轮换机周期。

6. 风险与节奏：技术迭代与需求错配的考验

科技投资高收益伴随高波动。两大风险需要关注：

• 技术迭代风险：破坏式创新可能对现有公司形成冲击。需密切跟踪英伟达GTC大会等关键事件。
•  
• 需求与算力错配风险：若token增速阶段性放缓，算力可能短期过剩，引发估值业绩双杀。

投资建议： 半导体是高波动资产，定投或逢大跌分批买入是更优策略，切忌追涨杀跌。

2026年，科技产业加速演进，既有技术突破的兴奋，也有业绩兑现的期待，更有波动中的理性考验。投资者在追逐热点的同时，需保持冷静，找到适合自己的节奏与配置方式。

风险提示：

基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。