一、行情速览

股市动态：

6月9日， A股三大指数今日高开高走，沪指涨0.43%，一度站上3400点，深成指涨0.65%，创业板指涨1.07%。全市场成交额13126亿元。全市场超4100只个股上涨。板块题材上，创新药、足球概念、可控核聚变、互联网金融板块涨幅居前。截至6月6日，两市两融余额合计18031.89亿元，较前一交易日减少30.26亿元。

债市动态：

6月9日，国债期货涨幅扩大，30年期主力合约涨0.40%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.01%。

ETF指数资金流向：

6月6日，宽基板块：科创50资金净流入2.68亿元，创业板50资金净流入1.39亿元；沪深300资金净流出9.27亿元、中证A500资金净流出8.17亿元。行业和主题：信创资金净流入9.88亿元、信息技术资金净流入6.51亿元；半导体资金净流出5.72亿元，互联网资金净流出2.32亿元。6月9日，嘉实中证A500 ETF（代码：159351）成交额为27.47亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为11.7亿元，嘉实科创生物医药ETF（代码：588700）成交额为0.52亿元，嘉实稀土ETF基金（代码：516150）成交额为1.25亿元。

二、今日聚焦

1、中美将举行经贸磋商机制首次会议

外交部发言人宣布：应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。

2、商务部新闻发言人就中重稀土出口管制措施答记者问

商务部新闻发言人表示，稀土相关物项具有军民两用属性，对其实施出口管制符合国际通行做法。中国依法对稀土相关物项实施出口管制，目的是更好维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，体现了坚持维护世界和平与地区稳定的一贯立场。中国作为负责任的大国，充分考虑各国在民用领域的合理需求与关切，依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查，已依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。中方愿就此进一步加强与相关国家的出口管制沟通对话，促进便利合规贸易。

3、我国5月份CPI同比下降0.1% 核心CPI同比涨幅扩大

5月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.2%，同比下降0.1%，5月份CPI略有下降，核心CPI同比涨幅扩大，同比上涨0.6%。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，同比下降3.3%。我国以更大力度和更精准措施提振消费，新质生产力成长壮大，部分领域供需关系有所改善，价格呈现积极变化。

4、今年新股0破发！打新人数创2年多新高

今年以来，打新人数持续回暖。今年新股（不含科创板、北交所）的平均打新人数接近1200万，远超2024年以及2023年的水平。打新人数的回暖或与打新收益有关，今年新股上市首日平均涨幅超200%，无一破发。2025年，有45只新股（包含科创板、北交所）上市，上市首日平均涨幅219%。单只新股最高涨幅超600%。

（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

中金公司：下半年市场指数有望前稳后升

预计A股下半年节奏上或为“前稳后升”，上行空间的打开取决于一揽子政策，尤其是财政政策能否继续发力支持复苏趋势延续。基于下半年面临的关税、地缘、科技叙事和宏观政策等不确定性，配置思路需要聚焦确定性，“先稳”为主，待不确定性缓解后“转攻”。风格上，红利板块配置注重底仓价值和结构，成长风格聚焦高景气赛道。行业配置上，建议关注三条主线：1）产能周期视角下的机会，2）与经济周期和外部风险关联度不高的高景气机会，3）分红确定性强的红利板块。

国泰海通证券：中国股市“转型牛”的格局越来越清晰 战略看多2025

股票价格反映的是投资者对未来的预期，而预期变动的主要矛盾，已经从经济周期的波动，转变为贴现率的下降，尤其是无风险利率与风险认识的系统性降低。以化解债务、提振需求与稳定资产价格的中国政策“三支箭”，以“投资者为本”的资本市场改革，以新技术新消费的商业机会涌现，有助于重新提振投资者对长期的假设，中国股市迈向“转型牛”。

债券市场：

华西证券：债市正在起变化

过去一周，债市走出窄幅震荡状态，债市保持定力，多头情绪占据上风。6月5日晚间，央行超预期调整了买断式回购公告形式，本轮开展1万亿元3个月的买断式逆回购操作，央行提前续作万亿买断式回购，释放显性的呵护信号。央行公告方式的转变，一方面或为提升公开市场操作信息的透明度，另一方面则是打消市场对跨季压力的担忧。

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