一、行情速览

股市动态：

6月10日，A股三大指数午后集体走低，截至收盘，沪指跌0.44%，深成指跌0.86%，创业板指跌1.17%。全市场成交额14512亿元，较上日放量1386亿元。板块题材上，港口航运、创新药、固态电池、足球概念板块涨幅居前。截至6月9日，两市两融余额合计18105.52亿元，较前一交易日增加73.63亿元。

债市动态：

6月10日，国债期货收盘多数小幅上涨，30年期主力合约涨0.07%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约收平。

ETF指数资金流向：

6月9日，宽基板块：上证50资金净流入14.87亿元，沪深300资金净流入11.73亿元；创业板指资金净流出5.12亿元。行业和主题：半导体资金净流入12.09亿元、黄金资金净流入4.36亿元；国防军工资金净流出4.84亿元，互联网资金净流出4亿元。6月10日，嘉实中证A500 ETF（代码：159351）成交额为29.77亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为20.08亿元，嘉实科创生物医药ETF（代码：588700）成交额为0.68亿元。嘉实稀土ETF基金（代码：516150）成交额为1.16亿元。

二、今日聚焦

1、中美经贸磋商机制首次会议将继续进行

当地时间6月9日，中美双方代表团在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议。根据会议公布的照片，美方代表团主要成员包括美国财政部长贝森特、美国贸易代表格里尔和美国商务部长卢特尼克。中方新闻发言人表示，中方对通过对话沟通解决经贸关切持开放态度，依据中美日内瓦会谈共识，双方同意建立经贸磋商机制，中方将适时发布相关消息。

2、5月中国进出口总值同比增长2.7%

中国海关总署公布数据显示，5月中国货物贸易进出口总值3.81万亿元(人民币)，同比增长2.7%。其中，出口2.28万亿元，同比增长6.3%。今年前5个月，中国货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增长2.5%。其中，出口10.67万亿元，同比增长7.2%；进口7.27万亿元，同比下降3.8%。

3、科创板重大资产重组持续活跃 年内44家发布新方案

近期，多家科创板上市公司披露重大资产重组相关公告，引发市场关注。“科创板八条”政策出台后，科创板上市公司披露重大资产重组方案数量达到105家。今年以来，科创板上市公司披露重大资产重组方案数量达到44家，市场活跃度整体较高。在“科创板八条”“并购六条”等政策大力支持下，极大地提升了并购交易的灵活性与可行性，降低了企业整合的成本与难度，促使科创企业间的资源整合呈现加速态势。

4、保障和改善民生、解决群众急难愁盼新举措来了

中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》，《意见》统筹考虑了保障和改善民生各领域发展，是一项社会政策总体框架顶层设计，对于完善社会政策体系，进一步保障和改善民生具有重要意义。意见从增强社会保障公平性、提高基本公共服务均衡性、扩大基础民生服务普惠性、提升多样化社会服务可及性等方面作出部署，提出全面取消在就业地参加社会保险的户籍限制、合理提高最低工资标准、稳步推进灵活就业人员参加住房公积金制度、等多项举措。

（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

华泰证券：关注仓位再平衡的演绎机会

“上有顶，下有底”或仍是基准情形，关注6月中旬陆家嘴论坛、FOMC会议对市场的后续指引。当前市场成交额尚未放量下，行业轮动速度或仍偏快，创新药、新消费等主题轮动演绎或相对充分，板块上可关注成交额占比回落且具备产业催化的低位科技方向。配置侧，把握赔率思维，关注科技中拥挤度相对低位的AI算力芯片、存储芯片及智能驾驶等。

中信建投：基本面进一步改善将带来趋势性机会

当前A股市场在估值修复、盈利筑底与风险偏好回暖的多重驱动下，正逐步走出情绪低谷，等待基本面进一步改善带来趋势性机会。微观层面，中证全指成份股净利润TTM同比中位数围绕25%中枢磨底。估值方面，全市场仍处于历史偏低水平，资金情绪亦呈回暖趋势，对估值修复进行支撑。在行业配置上，建议聚焦与宏观周期脱钩、具备“右侧逻辑”的结构性赛道。

债券市场：

东吴证券：债券“科技板”见微知著

科技创新债券制度落地，科技金融体系再升级。2025年5月，《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》发布，从丰富产品体系、完善配套机制等多个维度，系统性提出支持科技创新债券发行的相关举措。“8号文”的发布预计将有效引导债券市场资金向早期阶段、中小企业、长期项目及硬科技领域倾斜，改善我国科创债市场当前发行期限偏短、发行主体集中于传统行业和成熟期央国企、募资用途多用于产业升级优化等特点，激发科技创新活力，助力培育新质生产力。

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