一、行情速览

股市动态：

6月16日，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.35%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.66%。沪深两市全天成交1.22万亿元，较上个交易日缩量2522亿元。板块方面，IP经济概念全天强势领涨，数字货币、影视、CPO、石油等板块涨幅居前，贵金属、汽车整车、机场、航运等板块跌幅居前。截至6月13日，两市融资余额合计1.80万亿元，较前一交易日减少44.75亿元。

债市动态：

6月16日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.05%报120.520元，10年期主力合约涨0.01%报109.015元，5年期主力合约持平于106.145元，2年期主力合约涨0.02%报102.466元。

ETF指数资金流向：

6月13日，宽基板块：科创50净流入6.94亿元，中证500净流入2.02亿，中证A500净流出11.52亿。行业和主题：医药净流入11.21亿、科技净流入7.24亿，金融地产净流出2.91亿。6月16日，嘉实中证A500ETF（代码：159351）成交额为27.74亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为6.19亿元，嘉实中证500ETF（代码：159922）成交额为3.98亿元，嘉实中证高端装备细分50ETF（代码：159638）成交额为0.31亿元，嘉实科创生物医药ETF（代码：588700）成交额为0.52亿元。

二、今日聚焦

1、国家药监局：拟对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批

国家药监局在开展优化创新药临床试验审评审批试点工作经验基础上，组织起草了《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。其中提到，为进一步支持以临床价值为导向的创新药研发，提高临床研发质效，对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批。药物临床试验申请审评审批30日通道支持国家重点研发品种，鼓励全球早期同步研发和国际多中心临床试验，服务临床急需和国家医药产业发展。

2、国家统计局：5月规模以上工业增加值同比增长5.8% 国民经济运行总体平稳、稳中有进

国家统计局数据显示， 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，国民经济运行总体平稳、稳中有进。5月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，环比增长0.61%。5月份，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，比上月加快1.3个百分点；环比增长0.93%。5月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续收窄。5月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%。其中，上海上涨0.7%，北京、广州和深圳分别下降0.4%、0.8%和0.4%。二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点。5月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点。其中北京、上海、广州和深圳分别下降0.8%、0.7%、0.8%和0.5%。二、三线城市二手住宅销售价格环比均下降0.5%，降幅均扩大0.1个百分点。

3、央行将于6月18日在港发行300亿元央票

6月16日午后，中国人民银行官网发布《中央银行票据发行公告》，将于6月18日在香港招标发行2025年第四期中央银行票据，期限6个月，发行量300亿元。数据显示，本月将有200亿元、6个月期香港央票到期。

4、财政部：自2025年7月1日起 大连市、湖北省实施境外旅客购物离境退税政策

财政部公告，大连市人民政府、湖北省人民政府根据《财政部关于实施境外旅客购物离境退税政策的公告》、《海关总署关于境外旅客购物离境退税业务海关监管规定的公告》和《国家税务总局关于修改境外旅客购物离境退税管理办法（试行）的公告》等有关规定，就其境外旅客购物离境退税政策实施方案向财政部、海关总署和国家税务总局申请备案，经审核，予以备案。大连市、湖北省自2025年7月1日起，按照有关规定实施境外旅客购物离境退税政策。

（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

中国银河证券：重点把握结构性机会

短期内，A股市场大概率维持震荡行情，重点把握结构性机会。长期来看，外部不确定性加大仍将是基本面面临的一大挑战，但在政策持续发力下，国内经济有望展现较强韧性。在权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下，A 股资金面或将延续稳中向好态势。居民财富向金融资产加速再配置的趋势愈发明确，后续可重点观察市场情绪面的修复节奏。配置上有三大主线机会：第一，安全边际较高的资产。低估值、高股息特性契合中长期资金配置需求，在外部不确定性与低利率环境下兼具安全边际与收益确定性。第二，科技仍将是中长期配置主线。短期来看，在市场主线快速轮动的环境下，建议关注估值较低的细分板块。第三，政策提振下的大消费板块。以旧换新政策显效，新消费潜力在消费行为重构与技术深度赋能下持续释放。

天风证券：持续重点关注创新药

天风证券指出，6月13日，国务院常务会议研究优化药品和耗材集采有关举措。投资结论方面，持续重点推荐创新药。医保目录调整是国内创新药产业政策的核心，本次会议召开标志着每年一度的目录调整进入实质性落地阶段。商业健康保险创新药品目录（丙类目录/商保目录）也在本次方案中，后续重点关注商保目录的遴选原则，价格协商，进院准入，医院使用等支持政策。

债券市场：

中信固收：建议短期维持哑铃组合配置

预计短期基本面修复对债市冲击有限，关注7月政治局会议政策定调及陆家嘴金融论坛后续货币政策表述。建议短期维持哑铃组合配置，适当配置短端对冲近期股市波动、海外政策扰动的输入性风险，同时博弈其相对高赔率；基于后续基本面数据端对关税影响的验证，曲线进一步平坦的可能性不低，建议维持一定长端仓位。

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