一、行情速览

股市动态：

7月9日，A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，沪指跌0.13%，深成指跌0.06%，创业板指涨0.16%。全市场成交额15274亿元，较上日放量528亿元。板块题材上，影视院线、多元金融、银行涨幅居前；有色金属、存储芯片、稀土永磁板块跌幅居前。截至7月8日，两市融资余额合计18590.11亿元，较前一交易日增加46.42亿元。

债市动态：

7月9日，国债期货收盘，30年期主力合约涨0.19%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.03%。

ETF指数资金流向：

7月8日，宽基板块：中证1000ETF资金净流入2.11亿元；科创50ETF资金净流出8.19亿元；中证A500ETF资金净流出7.71亿元。行业和主题：金融科技ETF资金净流入1.43亿元，游戏ETF资金净流出2.38亿元。7月9日，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为25.5亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为13.09亿元，嘉实中证高端装备细分50ETF（代码：159638）成交额为0.49亿元，科创医药ETF嘉实（代码：588700）成交额为0.26亿元。

二、今日聚焦

1、国家统计局：2025年6月份CPI同比上涨0.1%，6月份PPI同比下降3.6%。

国家统计局官网数据，2025年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村下降0.2%；上半年，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。2025年6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降3.6%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降4.3%，环比下降0.7%；上半年，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.8%。

2、2021年至2024年我国经济增速平均达到5.5%

新华网讯，国家发改委举行“高质量完成‘十四五’规划”新闻发布会上表示，2021年至2024年，中国经济保持了年均5.5%的较快增长速度，其中内需对经济增长的平均贡献率为86.4%。我国5年经济增量预计将超过35万亿元，相当于广东、江苏、山东也就是排名前3经济大省2024年的总量，也超过世界排名第3国家的总量，每年对世界经济增长的贡献率保持在30%左右。

3、美商务部长称拟于8月初与中方会谈

环球网报道，据美国《华盛顿邮报》报道，美国商务部长表示，美国代表团预计将于8月与中方官员会面。美方代表团成员还包括财政部长和相关贸易代表，双方将推动中美在贸易及其他议题上的磋商。

4、债券通推出八年成绩斐然 中国债市影响力吸引力显著提升

证券时报讯，7月8日，债券通周年论坛2025在港交所举办。债券通“北向通”于2017年推出，是香港与内地市场互联互通机制的重要发展里程之一，随后债券通相关制度持续优化，2021年“南向通”和2023年“互换通”相继落地。过去8年，债券通成绩斐然。中国人民银行表示，全球前100大资产管理机构已有80余家进入中国债券市场投资，境外投资者交投活跃。在境内外各界的共同推动下，中国债券市场的国际影响力和吸引力显著提升。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

华宝证券：A股市场再现结构性轮动格局

前期上证指数在3400点位置短期震荡后，在多重因素带动市场情绪的作用下，重拾上行动力，上升至3500点位附近。5月至6月中，不少科技成长板块均处于调整状态，科技板块在经历调整后，有企稳回暖迹象，因此对于A股持相对乐观态度，或将再现结构性轮动格局。

中信证券：2025年夏季或是近十年最炎热夏季 关注较为受益板块

我国2025年6月气温突破历史同期极值，2025年的夏季可能是全国甚至全球近十年最炎热夏季。当下机会聚焦炎热经济，较为受益的板块：1）电力链：夏季高温时用电需求攀升，火电板块值得继续关注，同时用电负荷激增拉动调度需求，智能电网也将受益；2）食品饮料：高温对于啤酒、茶饮旺季消费的拉动存在一定促进作用，此外互联网即时零售补贴内卷的升级将使得现制茶饮品牌充分受益；3）空调链：优先关注存在涨价逻辑的制冷剂，空调和制冷零部件公司。

债券市场：

华创证券：经济数据环比温和放缓 二季度平稳收官

对于债市而言，二季度经济数据表现整体偏强，但环比来看，下半年国内需求发力的必要性增强，三季度或是政策加速布局的窗口，聚焦债市情绪的变化。8月中旬之后，中美关税豁免期结束，按照2018-2019年经验看未来关税政策仍有再度反复的风险。叠加二季度来看，“抢出口”效应趋于弱化，需求透支效应开始显现，国内需求侧有必要加力，既定政策或加速落地，三季度将进入“宽信用”验证期。

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