一、行情速览

股市动态：

7月10日，A股三大指数集体上涨，截至收盘，沪指收盘3509.68，涨0.48%；深成指收盘10631.13，涨0.47%，创业板指收盘2189.58，涨0.22%。全市场成交额15150亿元。全市场超2900只个股上涨。板块题材上，稀土永磁、硅能源、房地产等概念股涨幅居前。游戏、军工装备板块跌幅居前。截至7月9日，两市融资余额合计18,628.76亿元，较前一交易日增加36.65亿元。

债市动态：

7月10日，国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.36%，10年期主力合约跌0.16%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.04%。

ETF指数资金流向：

7月9日，宽基板块：科创50ETF资金净流入8.91亿元；中证A500ETF资金净流出21.14亿元、沪深300ETF资金净流出11.18亿元。行业和主题：半导体ETF资金净流入10.34亿元、红利ETF资金净流入6.11亿元，创新药ETF资金净流出2.48亿元。7月10日，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为29.5亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为10.75亿元，嘉实中证高端装备细分50ETF（代码：159638）成交额为0.39亿元，科创医药ETF嘉实（代码：588700）成交额为0.33亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为2.6亿元。

二、今日聚焦

1、美方也采取相应行动，取消对华采取的一系列限制性措施

商务部新闻发言人表示中美伦敦经贸会谈后，双方于近期确认了落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的具体细节。目前，双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果。中方正依法依规审批符合条件的管制物项出口许可申请。美方也采取相应行动，取消对华采取的一系列限制性措施，有关情况已向中方作了通报。希望美方深刻认识中美经贸关系互利共赢的本质，继续同中方相向而行，共同推动中美经贸关系行稳致远。

2、稀土产业链近期呈现多重利好共振态势

中国稀土行业协会发布的数据显示，7月9日，稀土价格指数为185.7点，较年初的163.8点增加13.37%；同日，氧化镨钕的均价来到45.4万元/吨，较年初39.8万元/吨上涨14.07%。稀土产业链多个现货品种价格持续上涨。截至7月8日，轻稀土和重稀土的主要产品氧化镨钕、氧化镝已经连续四个交易日出现上涨。受益于稀土行业景气度回升，多只稀土龙头企业今年上半年业绩出现大增。

3、上半年我国汽车产销量均超1500万辆 新能源汽车表现亮眼

中国汽车工业协会今日发布数据显示，今年上半年，我国汽车工业多项经济指标同比均实现两位数增长。1至6月份，汽车市场延续良好态势，产销量均超过1500万辆，同比均实现10%以上较高增长。其中，新能源汽车产销量同比分别增长41.4%和40.3%。新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。

4、北京：促进工资性收入合理增长 深入实施就业优先战略

《北京市深化改革提振消费专项行动方案》出台，其中提出，促进工资性收入合理增长。深入实施就业优先战略，以高质量充分就业推动城乡居民持续增收。加强灵活就业劳动者权益保障。促进平台经济规范健康发展，鼓励发展新业态，带动更多劳动者就业增收。健全最低工资标准调整机制，科学合理提高最低工资标准。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

中信建投：市场若调整将迎布局良机

本周上证指数创 2025 年以来新高，主要系三维度利好共振：海内外宏观环境持续改善、市场情绪持续高涨、中报业绩预告进一步验证新经济领域增长动能。维持战略乐观判断，目前海内外宏观关键、市场风险偏好和新赛道结构性景气均出现积极信号，预计市场在当前震荡期结束后有望进一步“上台阶”。

招商证券：反内卷和AI成推动上证指数站上关键点位的关键力量

我国近期“反内卷”驱动钢铁、新能源、建材领涨，AI 驱动科技龙头等表现亮眼。中长期来看，“反内卷”或驱动上市公司持续削减资产开支，出清过剩产能，经济供求关系边际改善，推动企业盈利能力和内在回报稳步提升，“高质量”股票有望成为推动指数突破的第一股力量。围绕 AI 的基础设施建设，和应用所扩散出的投资机会，或成为推动 A 股向上的第二股核心力量。

债券市场：

中邮证券：下半年政府债供给怎么看？

国债发行节奏整体偏快，下半年供给压力趋于缓和。上半年普通国债发行6.83 万亿，净融资2.53 万亿，同比多增3438 亿。预计7-8 月将是下半年政府债净融资高点。叠加“十四五”收官临近，政府债券增发预期或再起，政府债券供给压力变化和政策预期博弈依然是债市定价的逻辑主线之一。

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