股市动态：

7月16日，A股三大指数集体调整，截至收盘，上证指数跌1.85%，深证成指跌1.97%，创业板指跌2.95%。全市场成交额24189亿元，较上日缩量1685亿元。板块题材上，影视院线、猪肉、文化传媒、短剧游戏、旅游及酒店板块涨幅居前；电子化学品、半导体、存储芯片、CPO、培育钻石板块跌幅居前。截至7月15日，沪深两市融资融券合计28787.54亿元，较前一交易日减少118.46亿元。

债市动态：

7月16日，国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.24%报113.59元，10年期主力合约跌0.05%报109.14元，5年期主力合约跌0.05%报106.405元，2年期主力合约跌0.02%报102.622元。

ETF指数资金流向：

7月15日，宽基：科创50ETF资金净流入28.28亿元；中证1000ETF资金净流出22.91亿元。行业和主题：半导体ETF资金净流入76.29亿元；医药ETF资金净流出20.06亿元。7月16日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为68.77亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为35.13亿元，标普油气ETF嘉实（代码：159518）成交额为3.69亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为7.16亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为3.88亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为1.98亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为1.45亿元。

二、今日聚焦

1、央行：上半年人民币贷款增加10.72万亿元

据央行数据，6月末，本外币贷款余额286.43万亿元，同比增长5.1%。月末人民币贷款余额282.63万亿元，同比增长5.2%。上半年人民币贷款增加10.72万亿元。分部门看，住户贷款减少3668亿元，其中，短期贷款减少5881亿元，中长期贷款增加2212亿元；企(事)业单位贷款增加11.13万亿元，其中，短期贷款增加4.59万亿元，中长期贷款增加5.55万亿元，票据融资增加8143亿元；非银行业金融机构贷款减少4223亿元。6月末，外币贷款余额5577亿美元，同比下降0.6%。上半年外币贷款增加127亿美元。

2、国家统计局：2026年二季度全国规模以上工业产能利用率为73.0%

2026年二季度，全国规模以上工业产能利用率为73.0%，比一季度下降0.6个百分点，比上年同期下降1.0个百分点。分三大门类看，2026年二季度，采矿业产能利用率为69.1%，制造业产能利用率为73.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业产能利用率为70.4%。

3、上半年我国家电出口超3609亿元 中国家电“圈粉”全球

海关总署最新进出口数据显示，上半年，我国家电出口3609.6亿元，其中，空调、电扇、冰箱等合计出口1079.1亿元，不仅满足了众多家庭的需要，也为全球送去了“清凉”。上半年，我国电视出口超500亿元，冰箱、吸尘器出口均超300亿元。更值得关注的是结构性变化，出口家电中，自主品牌已占四分之一，上半年自主品牌家电出口增长21.2%，其中，自主品牌电视、冰箱、洗衣机出口均保持两位数增长。

4、6月我国动力和储能电池销量同比增长49.1%

中国汽车动力电池产业创新联盟发布2026年6月动力电池月度信息：6月，我国动力和储能电池销量为196.0GWh，环比增长7.6%，同比增长49.1%。其中，动力电池销量为133.4GWh，占总销量68.1%，环比增长5.0%，同比增长41.8%；储能电池销量为62.6GWh，占总销量31.9%，环比增长13.4%，同比增长67.5%。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

中国银河证券：以业绩为锚，在波动中把握结构性机会

中国银河证券研报分析，短期来看，市场大概率将延续震荡格局，结构特征仍是主旋律。7月15日是A股上市公司中报预告的强制披露截止日，市场核心博弈焦点将向基本面验证倾斜，优先布局有真实订单和盈利预期的细分龙头。经过前期估值消化，相关赛道布局窗口进一步显现。整体策略上，建议以业绩为锚，在波动中把握结构性机会。配置上，建议“科技轮动+防御配置”均衡布局。一是关注半导体及产业链（存储芯片、半导体设备与材料、先进封装，含电子特气/氦气）、元件、通信设备、储能/电力配套、人形机器人、商业航天等。二是关注基础化工、有色金属、建筑材料、钢铁板块等。三是关注煤炭、煤化工、金融、公用事业、新能源等。

中信建投：市场延续震荡格局，指数获得下方关键均线支撑

中信建投证券研报称，市场震荡格局仍将延续，指数下跌时无需过度担忧。本周市场在前期下跌后低位反弹，主要宽基指数均在下方关键均线处获得有力支撑。考虑到当前A股企业盈利仍处于上行周期，国内流动性依然宽松，美联储也尚未加息，三季度市场风险偏好依然较高，判断市场尚不具备牛熊转换的基础。对于当前市场来说，核心矛盾在于增量资金不足，资金面的存量博弈导致市场无法开启全面普涨行情，市场结构分化和板块间“跷跷板”效应明显。偏高的估值水平和边际收紧的全球货币政策是增量资金流入放缓的关键原因。

债券市场

华泰证券：债市行情仍有支撑

华泰固收研报指出，对债市而言，经济数据和金融数据继续印证经济基本面的“分化格局”，外需带动出口和工增，但内需拖累投资和信贷。融资需求偏弱之下，资产荒逻辑难以逆转，债市行情仍有支撑。但央行表态意味着弱内需也难以转化成宽货币，利率缺乏下行催化剂。且当前利率和汇率的运行状态平稳，从银行息差等角度看，低波动似乎处于央行合意状态，短期仍看不到打破债市僵局的动力，关注月底政治局会议是否有新增信号。操作上继续攻守兼备，等待赔率改善带来的配置机会。

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