一、行情速览

股市动态：

7月3日，A股收盘，上证指数涨0.37%，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.07%。三市成交额32053亿元，较上一日缩量2687亿元。板块题材上，贵金属、人形机器人、军工装备板块涨幅居前；氟化工、游戏概念板块跌幅居前。截至7月2日，沪深两市融资融券合计30135.76亿元，较前一交易日增长74.9亿元。

债市动态：

7月3日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.22%报113.25元，10年期主力合约跌0.04%报109.035元，5年期主力合约收平报106.34元。

ETF指数资金流向：

7月2日，宽基：科创50资金净流入44.37亿元、中证500资金净流入32.7亿元、中证A500资金净流入24.81亿元，沪深300ETF资金净流出24.34亿元。行业/主题/策略：半导体资金净流入51.7亿元、证券资金净流入39.75亿元、通信资金净流入22.95亿元，成长资金净流出5.73亿元。7月3日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为64.88亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为35亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为4.76亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为3.91亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为3.55亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为2.79亿元。

二、今日聚焦

1、《2026中国具身智能产业发展报告》发布

作为国内首个全域聚焦具身智能的专业行业展，2026上海国际具身智能产业博览会正在国家会展中心举办。《2026中国具身智能产业发展报告》在展会期间发布。《报告》显示，中国在全球具身智能产业中展现出独特的竞争优势。中国丰富的制造业和服务业应用场景为具身智能提供了海量训练数据和落地机会。

2、上半年国内科创债发行显著扩容 首次发行主体超200家

数据显示，2026年上半年，国内科创债发行显著扩容，共发行991只，规模达9943.73亿元；首次发行主体206家，融资超1000亿元。

3、发改委印发《循环经济发展“十五五”规划》

国家发展改革委印发《循环经济发展“十五五”规划》。《规划》明确，到2030年，覆盖生产、消费、回收、利用全链条的循环经济体系更加完善，主要资源产出率比2025年提高16%左右，资源循环利用产业产值达到8万亿元。到2035年，循环经济高质量发展体系基本建立，主要资源利用效率达到国际先进水平。

4、国内成品油价创年内最大单次降幅

今日24时国内成品油调价窗口将开启。据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内，国际油价震荡下降。7月3日24时起，预计国内汽、柴油价格每吨分别下调950和915元。本次下调窗口开启刷新年内最大降幅。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场　　

中原证券：科技成长仍为市场核心主线

展望7月，科技成长仍为市场核心主线。利多层面，AI大模型与半导体产业趋势明确，叠加陆家嘴论坛政策红利、中报业绩窗口期，形成产业、政策、业绩共同支撑。当下，A股整体维持宽幅震荡，资金持续向中报业绩可兑现的科技细分赛道集中。

中银证券：优质支柱型企业盈利预期仍有验证空间

从目前看，优质支柱型科技企业尚未出现典型泡沫末期特征：产业趋势没有被证伪，盈利预期仍有验证空间，阶段性调整也仍然存在，并非长期无回撤式的单边亢奋。科技股当前更接近“高估值下的阶段性消化”，而不是“泡沫化后的系统性破裂”。因此，当前市场不宜简单理解为“高切低”或“风格变化”。目前的结构是：贵的资产尚未泡沫破裂，便宜的资产尚未形成拐点。

债券市场

华福证券：7月债市整体以震荡思维应对

Q3政府债供给规模提升，以目前的发行计划来看规模可能达到4.25万亿，这会对经济带来一定的托底作用。6月PMI超预期，也反映了成本压力缓解和外需偏强对经济活动的支持。在此背景下，7月重要会议也是以加快落地既有政策为主，货币政策短期更强调在支持实体方面适时、精准发力。因此，7月债市整体仍可以震荡思维应对。

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