一、行情速览

股市动态：

6月22日，A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨1.78%，深证成指涨2.13%，创业板指涨2.52%。全市场成交额37620亿元创历史第二天量，较上日成交额放量4304亿元，全市场超2900只个股上涨。板块题材上，培育钻石、保险、小金属、证券、磷化工、氟化工、工业金属、游戏、互联网金融板块涨幅居前；军工电子、汽车零部件、工业母机、教育、人形机器人、生物制品板块跌幅居前。截至6月18日，沪深两市融资融券合计29563.40亿元，较前一交易日增加98.69亿元。

债市动态：

6月22日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.15%报113.99元，10年期主力合约涨0.01%报109.06元，5年期主力合约涨0.01%报106.32元，2年期主力合约涨0.01%报102.618元。

ETF指数资金流向：

6月18日，宽基：中证1000ETF资金净流入2.94亿元；沪深300ETF资金净流出91.32亿元。行业和主题：红利ETF资金净流入21.42亿元；电力ETF资金净流出11.19亿元。6月22日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为67.88亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为40.48亿元，标普油气ETF嘉实（代码：159518）成交额为3.52亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为5.24亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为4.98亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为7.97亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为6.57亿元。

二、今日聚焦

1、央行：一季度末金融业机构总资产556.3万亿元，同比增长8.8%

央行数据显示，初步统计，2026年1季度末，我国金融业机构总资产为556.34万亿元，同比增长8.8%，其中，银行业机构总资产为494.72万亿元，同比增长8.0%；证券业机构总资产为19.15万亿元，同比增长25.4%；保险业机构总资产为42.47万亿元，同比增长12.2%。金融业机构负债为509.53万亿元，同比增长9.0%，其中，银行业机构负债为455.69万亿元，同比增长8.1%；证券业机构负债为15.14万亿元，同比增长30.9%；保险业机构负债为38.69万亿元，同比增长12.7%。

2、工信部等七部门：引导平台企业加强通用大模型、行业大模型和智能体等人工智能领域创新布局

工信部等七部门联合印发《促进平台经济大中小企业协同发展行动方案(2026—2028年)》。其中提到，引导平台企业加强通用大模型、行业大模型和智能体等人工智能领域创新布局，加快推进高端芯片、下一代操作系统、下一代智能终端等重点前沿领域技术和产品研发突破，推动新技术新产品验证应用推广。支持平台企业、中小企业开展创新协同合作，与高校、科研院所等联合申报、共同承担国家科技重大专项、国家重点研发计划，开展关键技术联合攻关。支持平台企业“发榜”、中小企业“揭榜”，引导中小企业深耕专业技术领域。推动平台企业建立创新投入增长机制，对标国际领先企业，增强对基础性、原创性、颠覆性技术投入的保障能力。

3、商务部等部门发布利用外资固稳促优行动方案

商务部等部门发布利用外资固稳促优行动方案，围绕扩大市场准入、提升外商投资便利度、提高投资促进水平、健全外商投资服务保障体系、优化外资管理五方面提出15条举措。方案聚焦服务业、金融业、医药产业等扩大市场准入。提出稳步扩大职业技能培训机构、职业院校、高水平理工农医类大学对外开放试点；支持更多外资机构利用包括国债期货在内的风险管理工具，加强金融风险管理；支持外资机构依法开展基金投资顾问业务；抓紧研究报批进一步扩大生物技术、外商独资医院领域开放试点区域范围等。

4、公募REITs五年总募集资金规模2450亿元

6月21日，我国公募REITs上市满五周年。截至目前，全市场已上市86只REITs，总募集资金规模达到2450亿元。其中，上交所已上市59只REITs，合计募资1760亿元，占比71.84%。五年来，沪市公募REITs通过精准匹配实体经济的核心环节，吸引更多社会资本参与基础设施建设，为推动我国产业升级与经济结构调整提供了重要支持。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

国泰海通证券：新一轮上升窗口期打开

国泰海通证券研报指出，不确定性在端午节前落地，中国股市新一轮上升窗口期打开。首先，不确定性下降：6月国际油价降至80-90美元/桶区间，美国通胀与紧缩预期环比加速度最大时点或达峰。伴随战争降温与通航改善，通胀预期未来有望下调，此外美联储加减息决议也会在中国端午节前落地。其次，增长预期上修：5月强劲的中国出口数据，不仅回应了市场质疑，也预示A股中报改善。反映的是全球AI资本开支与能源转型庞大需求，以及产业链的短缺；美国AGI最新进展也有望推升AI能力边界与应用需求的预期。也带来中国产业创新、追赶以及全球竞争的历史性机会。再次，增量入市共振：无风险收益下沉，形成持续的财富管理需求与更强的中国市场承托力。

光大证券：市场有望震荡上行

光大证券研报称，展望后市，基本面及产业趋势支撑，叠加美伊局势整体出现缓和，市场有望震荡上行。市场大方向仍然有望上行，一方面，基本面仍然是背后最为稳健的支撑，其中价格仍然是主要变化因素，从趋势来看，二季度PPI中枢将会显著高于一季度，这也将使得二季度上市公司盈利进一步上行。另一方面，AI产业趋势方兴未艾，在基本面未有明显扰动背景下，股价仍有上行空间。此外，近期美伊局势整体出现大幅缓和，若后续不出现明显反复，全球资本市场风险偏好均有望持续修复。配置方向上，关注以硬科技为代表的三条景气主线。中长期来看，高景气方向仍是配置核心，但并不仅限于科技领域，除了科技之外，出口链、资源品等板块基本面有望持续改善，未来或许值得重点关注。硬科技方面，关注电子、通信、国防军工等行业；出口链方面，关注电力设备、机械设备、轻工制造等行业；上游资源品方面，关注有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业。

债券市场

兴业证券：资金波动或系统性降低

兴业证券研报认为，上周债市呈现牛陡走势。税期扰动消退以及央行持续加大净投放，共同促进资金面转松，为债市情绪修复提供了直接支撑，短端修复更为明确。政策方面，陆家嘴论坛期间，央行“稳中求进”的基调和信贷增速放缓常态化的表述，削弱了货币环境转紧的担忧；隔夜OMO虽未落地，但利率走廊收窄，被市场解读为对流动性与债市的呵护，催化新的做多动能。同时，经济基本面趋弱和资产荒格局延续，使得债券资产依然受追捧。

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