一、行情速览

股市动态：

6月8日，A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数收跌1.7%，深证成指跌3.22%，创业板指跌3.69%。全市场成交额28233亿元，行业板块呈现普跌态势，贵金属、稀土、工业金属、半导体、小金属、有色金属、能源金属、消费电子、风电设备板块跌幅居前，仅机器人、工程机械、银行板块逆市上涨。截至6月5日，沪深两市融资融券合计28978.22亿元，较前一交易日减少140.53亿元。

债市动态：

6月8日，国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.25%报113.74元，10年期主力合约跌0.10%报109.115元，5年期主力合约跌0.07%报106.36元，2年期主力合约跌0.01%报102.614元。

ETF指数资金流向：

6月5日，宽基：创业板指ETF资金净流入16.79亿元；中证500ETF资金净流出19.09亿元。行业和主题：半导体ETF资金净流入22.04亿元；电池ETF资金净流出13.96亿元。6月8日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为55.20亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为59.97亿元，标普油气ETF嘉实（代码：159518）成交额为27.88亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为5.38亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为4.62亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为3.38亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为2.84亿元。

二、今日聚焦

1、证监会主席吴清：过去五年公募投资先进制造和科创领域股票超过6万亿元

中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上，中国证券监督管理委员会主席吴清表示，基金行业在完善多层次资本市场体系、服务投资者资产管理、支持实体经济创新发展等方面作出了不可替代的重要贡献。行业资产管理规模超过85万亿元，稳居全球第二。服务投资者超过8.6亿人、渗透率达60%。过去五年，私募股权创投基金为未上市未挂牌企业注入5.25万亿元创新资本，相当于同期境内企业股票融资规模的90%，公募基金投资于先进制造和科创领域股票超过6万亿元

2、国家发展改革委：统筹推进城市更新“硬投资”和“软建设”

在今天上午举行的国务院政策例行吹风会上，国家发展改革委相关负责人表示，“十五五”期间我国将继续加大对城市更新投资支持力度，统筹推进“硬投资”和“软建设”，将规划明确的主要目标和重点任务落实落细到群众可感可及的一个个具体项目上。据介绍，通过中央预算内投资，今年安排资金规模为970亿元，将惠及居民户数约800万户。同时，按照“两重”建设的工作部署，今年安排资金规模为1600亿元，比上一年增加250亿元。下一步，国家发展改革委将聚焦贯彻落实《城市更新“十五五”规划》，统筹推进“硬投资”和“软建设”。

3、央行连续第19个月增持黄金

央行发布数据显示，5月末外汇储备报34422.38亿美元，5月末黄金储备报7496万盎司(约2331.52吨)，环比增加32万盎司(约9.95吨)，4月末为7464万盎司(约2321.56吨)，为连续第19个月增持黄金。

4、住建部就《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》公开征求意见

住房城乡建设部发布关于《住房公积金管理条例(修订征求意见稿)》公开征求意见的通知。职工有下列情形之一的，可以提取职工住房公积金账户内的存储余额：(一)支付房租的；(二)购买、建造、翻建、大修自住住房的；(三)偿还购房贷款本息的；(四)装修自住住房不超过一定额度的；(五)支付自住住房物业费的；(六)离休、退休的；(七)完全丧失劳动能力，并与单位终止劳动(人事)关系的；(八)出境定居的；(九)经国务院批准的其他住房消费情形。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

华安证券：AI产业链仍是最优选择

美非农数据超预期强劲，年内加息概率抬升，国内部分品种利率水平偏低，央行或进行小幅引导，市场面临内外流动性边际收紧预期，但预计仅是短期压力并非市场拐点，建议敢于趁调整加大布局。配置方向上，AI产业链仍是最优选择，继续向AI产业链尤其是上中游算力及配套设备方向集中，中期涨势确定，短期电子有降温压力、但通信将接力。此外，强阿尔法景气领域如储能链条、机械设备、存储及半导体设备，亦是加强重点布局方向。

申万宏源证券：依然看好AI产业趋势主战场

申万宏源证券称，展望后市，A股6-7月可能是拉锯调整期，先蓄力再突破。后续需关注的事件窗口包括6月18日美联储议息，将是沃什货币政策立场的关键验证期。短期，海外科技股的波动增加，国内科技相对性价比担忧升温，行业ETF和单一赛道主动公募边际定价的行情，潜在波动率较高。中期依然看好AI产业趋势主战场，继续关注，光通信、PCB、存储、储能、燃机、算电协同。

债券市场

华泰固收：当前30-10年国债利差水平不低，但压缩需要看到明确信号

华泰固收研究团队发布研报指出，从赔率角度看，当前30-10年国债48BP的利差处于合理甚至偏高水平，但从胜率看，供需两端对超长债都形成额外压制，短期可能缺乏压缩动力。这意味着利差如果要持续压缩，需要资金面的持续宽松加持，倒逼市场压平一切利差，填平最后的“洼地”。如利差走阔到55bp以上，可能吸引一波博弈做平的短线资金。对应操作上，如果是欠配的险资等机构，当前30年的性价比要高于10年；对于交易型机构，更多是逢调整买入，如果本轮调整能让利差走扩至55BP，可以尝试用30年博反弹；对于纯利差交易，目前做平的空间有限，调整后做平胜率更高。

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