一、行情速览

股市动态：

5月29日，A股市场迎来本月最后一个交易日，A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数今日跌0.73%，月内累计下跌1.06%；深证成指今日跌1.81%，月内累计上涨3.10%；创业板指今日跌2.11%，月内累计大涨9.81%，站稳4000点整数关口。今日全市场成交额33409亿元，全市场近3900只个股下跌。板块题材上，白酒、煤炭开采加工、电力、零售、机场航运板块涨幅居前；半导体、MicroLED概念、金属新材料、军工电子、光学光电子、存储芯片板块跌幅居前。截至5月28日，沪深两市融资融券合计29424.03亿元，较前一交易日减少57.36亿元。

债市动态：

5月29日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.20%报113.92元，10年期主力合约涨0.09%报109.175元，5年期主力合约涨0.07%报106.425元，2年期主力合约涨0.01%报102.646元。

ETF指数资金流向：

5月28日，宽基：上证50ETF资金净流入4.87亿元；科创50ETF资金净流出18.46亿元。行业和主题：证券ETF资金净流入15.13亿元；半导体ETF资金净流出51.83亿元。5月29日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为71.54亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为59.61亿元，标普油气ETF嘉实（代码：159518）成交额为4.56亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为4.95亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为4.64亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为4.16亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为3.07亿元。

二、今日聚焦

1、国务院印发《城市更新“十五五”规划》

国务院日前印发《城市更新“十五五”规划》（以下简称《规划》），明确了“十五五”时期城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措。《规划》提出，到2030年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，新旧动能加快转换，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，治理水平大幅提高，城市成为人民群众高品质生活的空间。

2、市场监管总局、国家发展改革委联合印发《人工智能计量体系和能力建设指引（2026版）》

市场监管总局、国家发展改革委联合印发《人工智能计量体系和能力建设指引（2026版）》，系统布局人工智能计量能力建设。该指引聚焦“测不准”难题，部署AI系统内部状态监测与表征等关键技术攻关，推动建立人工智能可靠、安全、可信计量标准，实现AI技术性能“可测量、可比较、可追溯”。

3、国家外汇管理局：4月中国外汇市场总计成交25.3万亿元

国家外汇管理局统计数据显示，2026年4月，中国外汇市场（不含外币对市场，下同）总计成交25.30万亿元（等值3.68万亿美元）。其中，银行对客户市场成交4.36万亿元（等值0.63万亿美元），银行间市场成交20.94万亿元（等值3.05万亿美元）；即期市场累计成交9.26万亿元（等值1.35万亿美元），衍生品市场累计成交16.04万亿元（等值2.33万亿美元）。2026年1—4月，中国外汇市场累计成交101.08万亿元（等值14.59万亿美元）。

4、我国首部海洋生物医药产业发展的政策文件发布

自然资源部等8部门发布《关于加快海洋药物和功能制品高质量发展的指导意见》，这是全国层面首部海洋生物医药产业发展的政策文件。指导意见强调统筹加强产业“资源链+科技链+产业链+应用链”全链条创新体系建设，推动科技创新和产业创新深度融合，到2030年实现多项海洋创新药上市，产业增加值突破1300亿元。海洋药物来源广泛，结构新颖、活性独特、差异性强，目前我国自主研发的海洋药物占全球已上市品类的近30%。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

国泰海通证券：中国增长预期提振

国泰海通证券研报指出，股市有调整，就像夏日多“阵雨”，这很正常，也不意味着中国股市就此止步。无风险收益下降、资本市场改革与转型提振发展预期的动力充沛，短期性因素的调整，反而是不错的机会。夏日“阵雨”后，股指也会有“逐晴升”。首先，资本市场发展的政策态度清晰。其次，通胀风险与紧缩预期下降。霍尔木兹海峡连续多日通航量上升，有助于推动远期油价/通胀预期下降，缓解市场关于美联储紧缩的担心，与改善传统行业成本冲击的压力。再次，中国增长预期提振。传统企稳、新兴扩张、制造走向全球，结合政策端围绕“六张网”部署与重大建设提速，2026能够看到盈利走高。

招商证券：AI算力建设提速 相关机械产业链景气继续上行

招商证券发布研报称，燃气轮机方向受益于海外燃机订单高增，利润弹性最为突出，核心标的普遍取得较好收益；柴发板块收入稳健，利润端边际修复能力改善；制冷板块26Q1增长表现超越去年全年。重点推荐燃气轮机、柴发备电、制冷设备三个方向。　

债券市场

浙商证券：市场看多情绪小幅降温，看好长端

浙商证券研报指出，市场看多情绪有小幅降温，看好长端；稳定仓位+止盈仍为核心操作，长债减仓意愿有所减弱。对债市“整体走强（牛平）”的判断占比有小幅下降，“短端弱、长端强”预期升温，对长端仍看好，与经济基本面偏弱、资产荒逻辑未改有关。操作上，“保持仓位基本稳定”、“持币观望，待回调至预期点位后再加仓”仍然为投资者的核心选择。另外，长债减仓意愿有所减弱，反映资产荒逻辑和基本面偏弱预期仍在支撑长端配置需求，投资者不愿轻易放弃票息收益，对长债“恐高”情绪有所缓解。

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