一、行情速览

股市动态：

5月19日，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.92%，深证成指涨0.26%，创业板指跌0.16%。全市场成交额29090亿元，较上日成交额缩量81亿元。板块题材上，电力、半导体、云计算板块涨幅居前；能源金属、小金属跌幅居前。截至5月18日，沪深两市融资融券合计28833.11亿元，较前一交易日增加157.61亿元。

债市动态：

5月19日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.56%报113.430元，10年期主力合约涨0.15%报109.110元，5年期主力合约涨0.06%报106.525元。

ETF指数资金流向：

5月18日，宽基：上证50资金净流入9.82亿元；科创50资金净流出24.90亿元、中证A500ETF资金净流出11.88亿元。行业和主题：煤炭资金净流入6.52亿元、红利资金净流入6.16亿元；化工资金净流出16.68亿元、半导体资金净流出14.84亿元。5月19日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为58.27亿元，标普油气ETF嘉实（代码：159518）成交额为50.58亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为23.99亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为7.33亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为7.11亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为4.27亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为4.04亿元。

二、今日聚焦

1、证监会：支持上市公司通过并购重组再融资做优做强

证监会副主席李超在参加2026北京上市公司高质量发展大会时表示，证监会支持上市公司通过并购重组补链强链，通过再融资做优做强，引导市场资源加快向新质生产力领域集聚，更大力度推进北交所深化改革，推动北交所新三板一体化高质量发展。

2、国家发改委：强化企业科技创新主体地位 推动资源、场景向民营企业开放共享

国家发改委印发“法治护航民营经济”行动方案，方案提出，因地制宜开展发展赋能专项行动。强化企业科技创新主体地位，推动资源、场景向民营企业开放共享，支持民营企业依法依规参与国家重大项目，为民营企业引进、培养急需紧缺人才提供支持等。

3、国家数据局：我国正前瞻布局一批数据领域前沿标准

国家数据局了解到，我国正前瞻布局一批数据领域前沿标准。相关单位已研究制定算力并网、池化等全国一体化算力网国家指导性技术文件12项，启动本体模型、算电协同等标准研究百余项，为我国人工智能发展筑牢数据根基。2026年，全国数据标准化技术委员会将研究制定不少于80项国家标准和技术文件，推动2-3项国际标准立项。

4、我国建立白名单制度 规范医保个人账户使用

国家医保局办公室、财政部办公厅5月19日发布《关于进一步加强定点零售药店职工基本医疗保险个人账户使用监督管理的通知》，明确建立定点零售药店职工医保个人账户支付白名单制度。通知明确，列入白名单的，应是经药监部门正式批准注册或备案，可以在零售药店销售，并且与治疗密切相关、医疗属性强、价格适宜的药品、医疗器械和医用耗材。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

华鑫证券：行情短期休整而非结束，潜在增量资金空间充裕

行情短期休整而非结束，潜在增量资金空间充裕。现阶段A股的快速回调主要出于海外利率压制与国内资金止盈两方面影响。从历史经验来看，A股创新高后的回调属于正常现象，并且从构建的牛市指标体系来看，现阶段整体风险可控，牛市终结信号均未显现。成交活跃度仍有支撑，资金分歧加大但潜在增量资金子弹充裕，预计 A 股短期经历震荡整固后，牛市行情仍延续。

东吴证券：整体市场运行较为平稳

近期，A股主要指数震荡调整，虽然指数保持了强势的状态，但大部分个股仍出现较为明显的连续调整，这使得科技板块对于其他板块造成较为明显的虹吸效应。目前市场进入突破后的箱体调整中，整体市场运行较为平稳。

债券市场

国泰海通：绿色债券价值凸显

绿色债券目前的发行特征看，以3年期、中高等级、央国企为主，电力等企业是绿色债券发行的重要力量。从期限看，绿色债券以3年期为主，过去几年3年期占比位于70%-90%之间；分企业性质看，央国企在绿色债券发行规模中占比位于86%-98%之间；分行业看，电力企业是绿色债券发行的重要力量。更多资金将通过债券市场参与到绿色经济，进一步提升绿色债券的流动性与投资价值。

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