一、行情速览

股市动态：

5月28日，A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.12%，深证成指涨0.8%，创业板指涨1.96%。全市场成交额29873亿元，较上日成交额缩量2726亿元，全市场超3000只个股上涨。板块题材上，培育钻石、超级电容、PET铜箔、PCB概念、光纤概念板块涨幅居前；白酒、贵金属、证券、影视院线、保险板块跌幅居前。截至5月27日，沪深两市融资融券合计29276.81亿元，较前一交易日增加40.25亿元。

债市动态：

5月28日，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.12%，报113.710元，10年期主力合约涨0.10%，报109.085元，5年期主力合约涨0.09%，报106.365元，2年期主力合约涨0.02%，报102.644元。

ETF指数资金流向：

5月27日，宽基：中证A500 ETF资金净流入8.87亿元；沪深300ETF资金净流出40.15亿元。行业和主题：半导体ETF资金净流入29.63亿元；机器人ETF资金净流出7.83亿元。5月28日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为61.46亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为40.19亿元，标普油气ETF嘉实（代码：159518）成交额为18.44亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为4.88亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为4.42亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为2.73亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为2.95亿元。

二、今日聚焦

1、证监会副主席刘浩凌：各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元

5月28日，由深交所主办的2026全球投资者大会在深圳举行。证监会副主席刘浩凌发表致辞时表示，中国是世界经济增长的主要贡献者和稳定锚，是外资企业投资兴业的沃土。今年以来，外资通过各种渠道稳步流入中国股市。截至目前，各类境外投资者持有A股流通市值超过4万亿元，已成为中国资本市场的重要参与者。

2、公募基金总规模首次突破39万亿元大关

5月27日，中国基金业协会发布的最新一期公募基金市场数据显示，截至今年4月底，公募基金总规模达到39.36万亿元，首次突破39万亿元大关，再创新高。从单月变化来看，截至4月末，公募基金整体份额达到33.52万亿份，单月增加7952.82亿份，环比增长2.43%，扭转了上一月份额下跌的态势。

3、2026年1到4月全国电力市场交易电量同比增长25.6%

国家能源局发布数据，2026年4月，全国完成电力市场交易电量5883亿千瓦时，同比增长25.5%。从交易范围看，省内交易电量4730亿千瓦时，同比增长29.4%；跨省跨区交易电量1153亿千瓦时，同比增长11.9%。

4、国家能源局公布“人工智能+”能源高价值场景清单

国家能源局正式对外公布了51个“人工智能+”能源高价值场景清单。据介绍，51个高价值场景包括重要输电通道强对流灾害智能应急处置、新型配电网智能诊断与智慧运营、大规模车网互动智能运营优化、清洁能源基地多能互补智慧运行等。分领域看，这51个高价值场景涵盖了“人工智能+”电网、“人工智能+”新能源、“人工智能+”水电、“人工智能+”火电等八大领域。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

光大证券：市场有望走出震荡格局，重回上行趋势

光大证券研报指出，中长期来看，多重利好因素共振发力，市场有望走出震荡格局，重回上行趋势。市场在未来或主要偏向“弱现实、强情绪” 情景，对应于市场风格即为成长。经济现实方面，预计经济整体将温和复苏，经济预期将较为平稳。市场情绪方面，在海外局势大方向缓和及产业趋势有望持续催化的大背景下，预计市场情绪仍然有望上行。

中信证券：可继续主动降波，重构AI+能化的杠铃结构

中信证券研报认为，海外扰动越来越临近于达成协议，市场基本已将此作为基准情形定价。风格会逐步均衡化。大资金的减持趋于尾声，宏观稳定下来后配置型资金也将逐步回归，推动一些低估值板块修复。配置上，可继续主动降波，重构AI+能化的杠铃结构。

债券市场

金元证券：资金面平稳对债市形成支撑

金元证券研报表示，5月债市整体维持震荡，10年期国债收益率较4月末小幅上行0.46BP至1.7519%。当前基本面呈现“生产与价格修复、需求与地产偏弱、财政收入改善但支出放缓”的组合，资金面平稳对债市形成支撑，但PPI回升、PMI连续扩张及政府债供给回升对长端利率下行形成牵制。策略上仍建议以套息策略为主、少量波段操作为辅，优选高等级品种。

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