一、行情速览

股市动态：

6月4日，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.64%，深证成指跌0.27%，创业板指跌0.83%。全市场成交额27791亿元，较上日成交额缩量3740亿元。板块题材上，光刻机、煤炭开采加工、存储芯片、元件板块涨幅居前；油气开采及服务、工业金属、零售板块跌幅居前。截至6月3日，沪深两市融资融券合计29054.83亿元，较前一交易日增加87.71亿元。

债市动态：

6月4日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.27%报114.330元，10年期主力合约涨0.07%报109.290元，5年期主力合约涨0.05%报106.470元。

ETF指数资金流向：

6月3日，宽基：创业板50资金净流入0.20亿元、科创综指资金净流入0.17亿元，中证1000资金净流出48.72亿元、科创50资金净流出31.22亿元。行业和主题：电力资金净流入10.16亿元、煤炭资金净流入8.43亿元、红利资金净流入6.58亿元，半导体资金净流出53.27亿元。6月4日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为46.15亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为43.92亿元，标普油气ETF嘉实（代码：159518）成交额为9.7亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为5.28亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为4.78亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为2.73亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为2.47亿元。

二、今日聚焦

1、工信部：加强芯片器件、操作系统、商业航天等6G关联产业培育

工信部发布关于组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动的通知，到2029年，通过实施6G创新发展部省协同试点专项行动。结合6G标准和产业发展节奏，提升产品性能和安全保障水平，加强芯片器件、操作系统、商业航天等6G关联产业培育。

2、中国信通院：启动高质量Token服务能力攀登计划

为深入贯彻落实国家关于推动人工智能高质量发展的战略部署，中国信通院将启动“高质量Token服务能力攀登计划”，从组织机制、能力提升方面系统布局，凝聚行业力量共同推动Token服务服务高质量发展，为Token服务产业规范化发展提供坚实底座。

3、商业航天发射频繁 技术资本共振迎密集催化期

长征十二号乙火箭成功发射，成为我国当前运力最大的单芯级火箭，近地轨道运力达20吨级。长征十二号乙的核心价值在于大运力与低成本的结合，可大幅提升单次发射卫星数量。当前，商业航天正处于年内最密集的催化周期，从火箭到卫星再到地面终端的全产业链订单能见度正在提升。

4、5月份我国物流业业务需求稳中有升

中国物流与采购联合会发布数据显示，5月份中国物流业景气指数为50.3％，较上月回升0.6个百分点。5月份，产业链供应链协同加速，物流业务需求稳中有升。业务总量指数、新订单指数、库存周转次数指数、从业人员指数等均处于扩张区间。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

财信证券：科技线相关产业的向好趋势未发生变化

总体来看，科技线相关产业的向好趋势未发生变化，但此前引领市场的硬科技方向连续调整，反映出资金在这个位置对于科技大票的分歧有所加大，需要一定时间和空间消化筹码，同时短期市场风格再平衡趋势可能持续，或将呈现风格层面和科技线内部高低切换、大市值个股向小市值个股切换的局面。

中原证券：当前A股已进入盈利驱动上行阶段

市场焦点将重回国内盈利主线。当前A股已进入盈利驱动上行阶段、中长期向好趋势不变。AI大波段行情结束的线索尚未出现。调整更多是行情内部的阶段性消化，而非趋势性反转。

债券市场

平安证券：国内基本面对债市仍然友好

近期，中长债表现较佳。10年国债到期收益率下行至1.7%附近，长短期期限利差继续收敛。市场利率在政策利率下方波动，资金面维持宽松。5月下旬以来央行加大了公开市场投放力度，逆回购余额快速回升。信用债关注中长期限券商债和二永债的机会。当前国内基本面对债市仍然友好，债市回归基本面驱动。

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