一、行情速览

股市动态：

6月24日，A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.11%，深证成指涨1.24%，创业板指涨1.41%，科创50指数涨3.82%。全市场成交额33069亿元，板块题材上，能源金属、存储芯片、半导体、CPO、PCB概念、氟化工、化学纤维、液冷服务器板块涨幅居前；影视院线、粮食概念、旅游及酒店、猪肉、煤炭开采加工、教育、燃气、乳业、房地产板块跌幅居前。截至6月23日，沪深两市融资融券合计29917.87亿元，较前一交易日增加59.34亿元。

债市动态：

6月24日，国债期货收盘，30年期主力合约跌0.12%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.02%。

ETF指数资金流向：

6月23日，宽基：创业板指ETF资金净流入25.66亿元；沪深300ETF资金净流出-248.89亿元。行业和主题：半导体ETF资金净流入20.81亿元；证券ETF资金净流出34.45亿元。6月24日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为70.62亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为94.20亿元，标普油气ETF嘉实（代码：159518）成交额为2.39亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为5.56亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为3.49亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为8.05亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为4.45亿元。

二、今日聚焦

1、二季度“长钱”调仓动向初显

近期，多家A股公司因回购或筹划重大资产重组等事项更新了前十大股东名单，“剧透”了二季度“长钱”调仓情况。据不完全统计，截至6月23日，二季度以来，全国社保基金、基本养老保险基金两大“长钱”增持或新进14只个股，增持个股多为细分行业龙头，布局赛道高度集中于医药生物板块。银河证券首席策略分析师杨超表示，二季度社保基金、养老基金的整体配置呈现三大鲜明特征：逆势温和加仓、结构聚焦高质量实体、高低估值均衡布局。

2、工信部：加强新一代通信网和算力网规划建设

2026上海世界移动通信大会（MWC 上海）开幕。在开幕式上，工信部总工程师钟志红表示，当前，新一代信息通信技术加速融入经济社会各领域，推动人类社会迈向人机协同、跨界融合、共创分享的智能时代。面向未来，我们愿与各国一道，把握时代机遇，集聚发展活力，共同推动信息通信发展迈上新台阶。保持适度超前，建强新型基础设施，加强新一代通信网和算力网规划建设，推进双千兆网络向双万兆演进，加快构建多层次算力设施体系，积极部署低空信息基础设施、卫星互联网等新型网络设施，构建空天地一体化信息网络。

3、5月国内市场手机出货量2763.9万部 5G手机出货量同比增长23.8%

中国信通院数据显示，2026年5月，国内市场手机出货量2763.9万部，同比增长16.5%，其中，5G手机2622.4万部，同比增长23.8%，占同期手机出货量的94.9%。

4、截至5月底我国电动汽车充电基础设施总数超2249万个

6月24日，国家能源局发布2026年5月全国电动汽车充电设施数据。根据国家充电设施监测服务平台数据，截至2026年5月底，我国电动汽车充电基础设施(枪)总数达到2249.7万个，同比增长44.9%。其中，公共充电设施(枪)495.1万个，同比增长25.9%，额定总功率达到2.42亿千瓦，单枪平均功率约为4.89万瓦；私人充电设施(枪)1754.6万个，同比增长51.4%，私人充电设施报装用电容量达到1.51亿千伏安。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

国信证券：A股将再度回归景气定价

国信证券研报指出，伴随着宏观扰动降低，A股将再度回归景气定价。从外部环境来看，美伊冲突接近达成和解，地缘风险溢价持续回落；同时美联储季末议息会议落地，货币政策不确定性显著下降，宏观扰动降低。对于A股而言，7月即将进入中报业绩预告的密集披露窗口，景气将是核心定价因子，且A股业绩预告披露规则天然带有“高景气”的筛选属性。总体而言，这一规则意味着，能够在预告期释放正向业绩信号的公司，往往具备较高的景气，有望取得超额收益。

兴业证券：景气投资有效性提升

兴业证券研报称，最新披露的经济数据、以及陆家嘴论坛中的政策表态，进一步强化了市场对于当下基本面、政策“分化”的共识。近期的分化便也不难理解，本质上是资金聚焦基本面优势、政策确定性的自然选择，率先把握能看得到的确定性定价。临近7月业绩披露期、景气投资有效性提升，市场本身对业绩的重视程度也将强化。配置上，景气的相对强弱、业绩的相对变化依然是核心线索。无论是从一季报后一致盈利预期的变化、最新工业企业盈利数据，还是机构投资者调查来看，景气共识依然高度集中。AI算力硬件（光通信、半导体、PCB）仍是最强共识，部分先进制造板块（AI上游设备、电池储能、船舶）景气预期也有上修，此外就是上游资源品（很多也受到AI需求的拉动，例如小金属、能源金属、塑料）。

债券市场

兴业证券：资金面高波动，债市交易震荡为主

兴业证券研报认为，资金高波动的背景下，债市交易举棋不定。往后看，资金面是重要的观察窗口，同样可能成为季末前夕债市表现的分水岭。一方面，7天期资金支持跨季，倘若央行对跨季流动性较为关注，逆回购投放可能会在此时大幅加码（如单日净投放2000-3000亿元）；另一方面，考虑到当前银行间流动性对于央行短期投放的依赖度较高，若6月MLF维持净投放操作且规模可观（如净投放3000-5000亿元），或在一定程度上加强资金面的内生稳定性。

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