一、行情速览

股市动态：

6月23日，A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌1.37%，深证成指跌3.17%，创业板指跌3.84%。全市场成交额34660亿元，板块题材上，生物医药、银行、旅游及酒店、公路铁路运输、猪肉、证券、房地产板块涨幅居前；贵金属、小金属、工业金属、元件、PCB概念、CPO、光伏设备、电池板块跌幅居前。截至6月22日，沪深两市融资融券合计29858.53亿元，较前一交易日增加295.13亿元。

债市动态：

6月23日，国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.32%，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.03%。

ETF指数资金流向：

6月22日，宽基：创业板指ETF资金净流入9.01亿元；沪深300ETF资金净流出54.95亿元。行业和主题：半导体ETF资金净流入41.59亿元；证券ETF资金净流出34.47亿元。6月23日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为49.37亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为52.21亿元，标普油气ETF嘉实（代码：159518）成交额为4.11亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为5.13亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为3.80亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为12.13亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为6.47亿元。

二、今日聚焦

1、金融法草案首次提请审议，金融法治建设迈出关键一步

6月23日，《中华人民共和国金融法（草案）》提请十四届全国人大常委会第二十三次会议首次审议。作为我国首部金融领域管总的基础性、综合性法律，这意味着金融法草案已经正式进入法律案的审议阶段。

2、财政部：1—5月证券交易印花税1262亿元，同比增长88.8%

财政部数据显示，1—5月，全国一般公共预算收入100465亿元，同比增长4%。其中，证券交易印花税1262亿元，同比增长88.8%。1—5月，全国一般公共预算支出113877亿元，同比增长0.8%。

3、商务部等多部门推动全链条扩大汽车消费

6月23日，商务部等部门发布两项通知，加力推动全链条扩大汽车消费。当日，商务部等8部门发布通知，公布了40个汽车流通消费改革试点城市及其重点改革创新方向。通知要求各试点城市结合本地产业特色、市场特点、资源禀赋、区位条件、功能定位等实际情况，针对汽车流通消费不合理限制等堵点问题，完善改革创新举措，培育汽车消费新场景新业态新模式，带动商旅文体健融合发展。

4、5月中国碳酸锂进口量同比增加78%

2026年5月，中国碳酸锂进口量显著增长。据海关数据，5月中国进口碳酸锂37555吨，环比增加15%，同比增加78%。主要进口来源国为智利、阿根廷和印尼。同期，5月中国出口碳酸锂201吨，环比减少46%，同比减少30%。此外，5月中国进口硫酸锂12107吨，环比减少33%，同比增加53%。1-5月累计数据显示，中国累计进口碳酸锂15.3万吨，累计同比增加53%；累计出口碳酸锂2087吨，累计同比增加1%；累计进口硫酸锂7.10万吨，累计同比增加105%。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

华泰证券：AI产业周期共振仍强

华泰证券研报指出，上周A股重心上移、成长主导，AI产业链在政策催化下演绎极致行情，但表观拥挤度已处高位。展望后市，K型复苏短期延续，内需等偏弱反而打开政策加力的期待空间，AI产业周期共振仍强，行情趋势未必瓦解，但市场情绪回落并不充分、缺乏对冲，脆弱性在累积，节奏上建议适度控制仓位、不追高，留足安全垫。配置上关注三条线索：一是AI硬件链及涨价链业绩能见度高，可关注光模块、存储/CCL、MLCC、MPO等，二是财报视角供需双向改善的品种，可关注消费电子、小金属、装修建材等，三是继续关注股东回报稳健、具备防御属性的板块，对冲科技交易的波动风险。

申万宏源证券：本轮大波段行情AI产业趋势是主战场

申万宏源证券研报指出，当前行情的波段定位：分化行情愈演愈烈，赚钱效应向少数方向聚焦。但对总体而言，总体赚钱效应已收缩至低位，下行动量高位回落，上行动量低位反弹(超跌反弹有演绎空间)。短期市场总体处于小波段的低位区域。配置方面，随着短期市场回到了原有的惯性路径，继续提示，本轮大波段行情AI产业趋势就是主战场，算力通胀细分行业业绩估值双击仍是主要投资机会来源。中期，大波段行情向上空间打开，结构更加百花齐放也是方向。重点关注非银金融、新消费、出口链Alpha和战略资源中期也是大波段上涨行情的重要组成部分。

债券市场

长城证券：债市利多环境未改变 短期震荡为主

长城证券研报指出，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，较上月加快 0.4个百分点，工业生产总体回稳；但需求端仍然偏弱，5月社会消费品零售总额同比下降 0.6%，消费继续低位徘徊；1-5月固定资产投资同比下降 4.1%，降幅较上月扩大2.5个百分点，从5月数据来看，k型复苏仍是主要特征。后续央行仍将维持支持性货币政策以支撑经济复苏，债市偏利多的环境并未改变。资金面来看，当前DR001已回升至1.4%以上，短期内央行或仍然维持资金面相对中性的格局，资金利率大幅下行或上行的空间有限，债市短期或以震荡为主。

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