一、行情速览

股市动态：

7月2日，截至收盘，上证指数跌2.03%报4028.90点，深证成指跌3.85%报15498.81点，创业板指跌5.71%报4017.27点。三市成交额34739亿元。板块题材上，贵金属、海南、稀土永磁板块涨幅居前；半导体、元件概念板块跌幅居前。截至7月1日，沪深两市融资融券合计30210.66亿元，较前一交易日增长99.75亿元。

债市动态：

7月2日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.04%报113.42元，10年期主力合约涨0.07%报109.07元，5年期主力合约涨0.05%报106.335元。

ETF指数资金流向：

7月1日，宽基：科创50资金净流入11.83亿元，沪深300资金净流出59.01亿元、中证1000资金净流出35.38亿元。行业/主题/策略：半导体资金净流入103.46亿元、医药资金净流入20.05亿元、通信资金净流入23.99亿元，证券ETF资金净流出19.41亿元。7月2日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为75.59亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为25.37亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为4.75亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为3.96亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为3.95亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为3.82亿元。

二、今日聚焦

1、下周一正式施行，A股交易，重大调整

《上海证券交易所交易规则(2026年修订)》即将于2026年7月6日(下周一)起正式施行。本次《交易规则》主要涉及调整内容为优化基金收盘交易机制。7月6日起，包括ETF、LOF、REITs在内的沪市基金产品在14:57—15:00的收盘阶段，将与股票一致，实行收盘集合竞价，并以集合竞价撮合结果确定当日收盘价。上述调整有助于统一沪市各类产品的收盘交易机制，进一步提升基金收盘阶段价格稳定性和定价效率。

2、世界黄金协会：今年下半年金价走势或将趋稳

伦敦的世界黄金协会1日发布《全球黄金市场年中展望》报告指出，尽管今年上半年经历了价格回调，黄金仍是过去12个月表现最佳的资产之一。今年下半年，黄金价格走势将趋于稳定，继续充当全球宏观经济的晴雨表。

3、工信部：编制实施工业和信息化领域“十五五”系列规划

工信部召开会议，会议强调，编制实施工业和信息化领域“十五五”系列规划，全力巩固工业经济稳中向好态势，着力提升制造业供给体系质量和信息通信业服务水平，认真解决人民群众急难愁盼问题。

4、我国成功发射海洋二号E卫星

7月2日7时46分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征四号乙运载火箭，成功将海洋二号E卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。这次任务是长征系列运载火箭的第654次飞行。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场　　

兴业证券：业绩的相对变化依然是核心线索

近期全球科技股的波动，一方面是结构拥挤、极致杠杆的放大效应，但本质上还是业绩空窗期缺乏清晰基本面指引，前期入场资金针对全球资本开支预期、围绕产业边际变化、展开多空的博弈，但科技产业的基本面实际上并未出现太多实质性的变化。即将到来的业绩期将决定科技行业的景气验证成色，反而为此创造布局机会。

东方证券：三季度A股指数上行空间持续向好

A股估值环境虽然短期也会受到扰动影响，但整体看不具有系统性风险，三季度A股指数上行空间大于下行风险。短期A股内部结构存在拥挤，估值分化居历史高位，重点关注行业：医药、煤炭、电力设备新能源、非银金融、新消费、互联网、半导体设备材料/国产AI链等。

债券市场

国金证券：机构向久期要收益的倾向有所增强

央行宣布MLF超额续作并新增隔夜逆回购操作，有效缓和了市场对流动性的担忧，超长信用债重回涨势。随着市场情绪修复、收益率重回下行通道，发行人再度抓住窗口期发行长期限债券。上周超长信用债总发行量较此前五周明显回升。本周超长信用债整体呈现稳中带涨特征。近两周超长信用债净买入规模有所扩张，其背后反映出高票息资产稀缺性持续强化下，机构向久期要收益的倾向有所增强。

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