一、行情速览

股市动态： 

7月8日，A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.49%，深证成指跌1.87%，创业板指跌1.7%。全市场成交额25826亿元，较上日成交额缩量159亿元。板块题材上，油气开采及服务、数据安全、云计算、旅游及酒店、银行、计算机设备、ST板块涨幅居前；能源金属、电池、小金属、培育钻石、氟化工、工程机械、PCB概念、人形机器人、超级电容板块跌幅居前。截至7月7日，沪深两市融资融券合计29699.14亿元，较前一交易日减少135.23亿元。
债市动态：
7月8日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.29%报113.94元，10年期主力合约涨0.10%报109.265元，5年期主力合约涨0.06%报106.49元，2年期主力合约涨0.01%报102.662元。

ETF指数资金流向：

7月7日，宽基：中证1000ETF资金净流入53.92亿元；科创创业50ETF资金净流出0.48亿元。行业和主题：半导体ETF资金净流入21.26亿元；化工ETF资金净流出4.86亿元。7月8日，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为70.25亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为69.32亿元，标普油气ETF嘉实（代码：159518）成交额为12.56亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为5.77亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为5.18亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为3.05亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为2.53亿元。

二、今日聚焦

1、6月末外储规模小幅下降 央行连续20个月增持黄金
国家外汇管理局7月7日发布数据显示，截至2026年6月末，我国外汇储备规模为34163亿美元，较5月末下降260亿美元，降幅0.75%。中国6月末黄金储备报7544万盎司(约2346.446吨)，环比增加48万盎司(约14.93吨)，5月末黄金储备报7496万盎司(约2331.52吨)，为连续第20个月增持黄金。

2、人社部：建立人社行业领域人工智能应用协调机制 积极拓宽资金支持渠道
人力资源社会保障部、国家发展改革委、工业和信息化部、国家数据局近日联合印发《关于加快推进“人工智能＋人社”应用发展的实施意见》，明确要加强组织领导，建立人社行业领域人工智能应用协调机制，省级人社、发展改革、工业和信息化、数据管理等部门要组织做好工作部署。加强资金和人才保障，积极拓宽资金支持渠道，培育一批人社行业领域人工智能专业人才。健全应用推广机制，按照“揭榜领题”方式开展创新。强化安全保障，做好个人信息和政务信息保护，加强人工智能应用安全防护，推动人工智能应用合规、透明、可信赖。

3、发改委预计AI产业规模增长30%以上 
国家发改委相关负责人透露，2026年我国人工智能相关产业规模预计将增加30%以上，目前国内重点行业AI渗透率已突破80%，人工智能原生办公智能体月访问量超2000万次。从产业规模看，若2025年AI产业规模约2万亿元，今年30%增长对应约6000亿元的增量空间，直接拉动算力基础设施、AI芯片、AI应用等全链条投资。

4、出口逼近200亿！中国机器人加速驶向全球150国
根据海关总署7月5日发布的最新外贸数据，2026年前5个月，中国机器人出口交出了一份亮眼的成绩单。在“中国制造”向“中国智造”加速转型的背景下，机器人产业正以强劲势头走向全球舞台。数据显示，今年1至5月，海关单列分类的机器人累计出口达1037.7万台，出口总值逼近200亿元大关，达到199.9亿元。

（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

华安证券：海外市场结构性降温非行情拐点
华安证券研报指出，美国非农数据远低于市场预期，凯文沃什表态承认通胀上行风险缓解，美联储加息时间预期继续后移，有助改善市场风险偏好。近日海外市场结构性降温扰动，提供强切强契机，而非行情拐点。配置上，AI产业链上中游硬件仍是核心方向，抱团将继续推进，但快速上涨阶段已过转入相对平稳期，当下通信性价比更佳，电子有持续降温压力，建议增配光模块、液冷、光纤等。此外，军工、机械设备、机器人有望受益估值扩散亦可重视。
中国银河证券：模型能力加速迭代 关注AI商业化进展全球
中国银河证券发布研报称，随着模型能力提升、调用成本下降和多模态工具成熟，AI应用有望加速渗透内容生产、营销、电商、游戏等场景，并带来相关产业链增量机会。建议关注大模型及云服务厂商;同时建议关注AI视频及垂类应用方向的边际变化，关注在AI电商与内容种草方向具备数据与用户基础的平台型公司。

债券市场

中信建投：资金利率有望回升

中信建投研报指出，国内浮息债规模不大但结构集中，当前以政策性金融债为主，挂钩基准以DR007和LPR为核心。浮息债相对固息债的优势并非无条件成立，关键取决于无风险利率与挂钩基准利率的组合变化：当DR007或LPR上行并带动票息重定价时，浮息债相对占优；若无风险利率上行而基准利率下行或低位运行，浮息债承压加剧。当前LPR仍处降息周期、DR007缺乏明显上行基础，短期不宜高估浮息债配置价值。后续更顺畅的投资窗口，可能出现在降息尾声、宽松预期充分定价、DR007企稳或资金利率回升阶段。

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