一、行情速览

股市动态：

11月4日A股市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨1.17%，深成指涨1.99%，创业板指涨2.93%。板块方面，人形机器人、汽车整车、脑机接口、食品加工等板块涨幅居前，钢铁、教育、稀土、小金属等板块跌幅居前。沪深两市全天成交额1.69万亿，较上个交易日缩量5365亿。

债市动态：

本周国内外三项重要事件等待落地，11月4日债市上下方向纠结，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约跌0.02%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.04%。银行间主要利率债收益率涨跌不一。

ETF指数资金流向：

11月1日净流入前10的指数以中大盘为主，中证A500流入38亿，科创50流入近30亿；行业/主题指数层面以稀土、半导体为主。净流出前10的指数包含大中小盘宽基，创业板指流出近11亿；行业上以券商、新能车为主。

二、今日聚焦

1、 【证监会等六部门修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》】管理办法提出，放宽外国投资者的资产要求；允许外国投资者以要约收购方式实施战略投资；外国投资者可以以“境内外战略投资者”身份参与上市公司提前确定发行对象的定向发行。

2、 【国资委：加快培育和发展新质生产力，更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用】国务院国资委党委11月4日召开扩大会议。会议强调，不断增强企业核心功能、提升核心竞争力，加快培育和发展新质生产力，更好发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用。

3、 【乘联会：10月全国新能源乘用车厂商批发销量140万辆，同比增长58%】乘联会数据显示，根据月度初步数据综合预估，10月全国新能源乘用车厂商批发销量140万辆，同比增长58%，环比增长14%。

4、 【国家统计局：10月下旬生猪价格较10月中旬跌2.8%】国家统计局11月4日公布数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2024年10月下旬与10月中旬相比，14种产品价格上涨，36种下降。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

1、 中信证券：市场当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上。政策信号、外部信号和价格信号的陆续明朗将成为发令枪，绩优股的加速出清给机构提供了更好的入场时机，配置上短期可以用部分低估值顺周期品种过渡，待三大信号明朗后积极增配绩优成长和消费内需。

2、 兴业证券：后续新质生产力和产业整合有望成为并购重组的两大核心线索。在IPO继续收紧的背景下，并购重组作为优化资源配置、激发市场活力的重要途径，相关政策不断完善、优化。而随着政策持续优化，今年国内上市公司并购重组进度也明显加快，尤其是下半年以来持续提速。结构上主要集中在机械、医药、电子、化工、新能源等新质生产力方向以及产业整合加速的方向。

债券市场：

1、天风固收：政策面，财政和货币或保持双宽松。资金面，预计保持稳定，市场可以继续交易宽松。机构行为角度，银行保险等配置力量或有所回归，国债表现预计强于国开和信用，但也要注意券商、理财等边际力量的变化，信用跟着利率走，信用利差关注非银负债情况，目前流动性补偿并不足以单方面支持信用转向积极，还需要外部催化剂。

2、华泰固收：本周财政政策细节和美国大选即将揭晓。政策组合拳效果仍在观察期，宏观能见度不高并关注“预期差”，年底机构行为等更值得关注。分机构看，理财规模增速放缓；保险仍是市场重要配置力量。

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