一、行情速览

股市动态：

1月7日，A股三大指数今日集体反弹，截至收盘，沪指涨0.71%，深成指涨1.14%，创业板指涨0.70%。全市场成交额10891亿元，较上日放量179亿元。全市场超4000只个股上涨。板块题材上，数据电源中心、铜缆高速连接、可控核聚变、半导体板块涨幅居前；流感、中药板块跌幅居前。截至1月6日，两市两融余额合计18269.42亿元，较前一交易日减少82.51亿元。

债市动态：

1月7日，国债期货收盘，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.06%。午后长债收益率上行加速，10年期国债活跃券收益率现回升至1.6%。

ETF指数资金流向：

1月6日，净流入前10的指数包含大中小盘宽基，中证A500流入近31亿，沪深300流入19亿，上证50流入近10亿；行业/主题指数层面以芯片半导体等板块为主。净流出前10的指数以中大盘为主，港股指数也有较多流出；行业/主题层面以红利、金融等板块为主。1月7日，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为33.34亿元，嘉实中证A500 ETF（代码：159351）成交额为16.41亿元。

二、今日聚焦

1、【央行主管媒体：央行明确释放稳汇率信号】中国《金融时报》文章指出，相较于三季度例会的表述，央行四季度例会新闻稿传达出更为明确、强势的稳汇率信号，删除了“增强汇率弹性”的表述，强调了“加强市场管理，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险”，恢复了此前“三个坚决”的表述，表达了人民银行维护人民币汇率稳定的坚定决心，这也是判断未来汇率政策取向的重要依据，有利于稳定外汇市场预期。过去人民币汇率多轮升贬值的经验表明，人民银行有充足的工具箱、丰富的经验应对人民币汇率贬值，有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

2、【发改委：加快发展统一的资本市场】国家发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》的通知。通知提到，有关部门要强化金融基础设施建设与监管统筹，加快制定出台金融基础设施监督管理办法，统一金融市场登记托管、结算清算规则制度。推动区域性股权市场规则对接、标准统一。第二十五条鼓励有条件的地区建立经营主体档案数据库，在满足数据安全且不侵犯经营主体合法权益的前提下，依法依规将经营主体基础信息、用电量等反映实际生产经营状况的信息归集整合，强化与资本市场相关机构的信息共享以及与银行信贷信息的互联互通，为金融机构开展信贷风险评估提供数据支持。

3、【两部门：到2027年，全国新能源利用率不低于90%】国家发展改革委、国家能源局发布关于印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案(2025—2027年)》的通知。通知提到，到2027年，电力系统调节能力显著提升，各类调节资源发展的市场环境和商业模式更加完善，各类调节资源调用机制进一步完善。通过调节能力的建设优化，支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。

4、【中国12月财新服务业PMI52.2，前值51.5】12月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得52.2，较11月回升0.7个百分点，为2024年6月来最高，显示服务业经营活动加速扩张。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

1、中信建投：看好跨年行情，A500是较优的配置选择

中信建投研报分析，随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，虽然过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。在中性假设下，预计2025年下半年可确认A股盈利复苏趋势，景气投资将逐步回归。投资策略上，A500是较优的配置选择。

2、兴业证券：利用短期波动期布局

兴业证券研报分析，近期市场出现波动，一方面是化解前期预期兑现的压力，另一方面也是对未来不确定因素的提前演绎。在反转逻辑的大框架下，更需要关注的仍是这轮行情走多长。面对阶段性的震荡波动，关键是把握好预期与现实的节奏，利用短期波动期布局。结构上，短期维度，由于两会前基本面和政策尚待验证，市场整体仍处于预期驱动的阶段，或仍将呈现大盘红利+小盘主题的“哑铃型”配置。中长期维度，行情得以持续最终仍需要盈利支撑， 3、4月份或是行情能否转向盈利驱动的重要观察窗口。

债券市场：

中金固收：一季度债市或仍以牛平格局为主

中金固收研报指出，当前的牛平格局可理解为债市行情的前置，背后推动源于市场的学习效应，抢跑行情可能会使得债券利率更高比例的降幅体现在2025年上半年。行情前置叠加短期汇率约束，我们认为一季度债市或仍以牛平格局为主，但二季度之后，伴随汇率约束减弱，国内货币政策放松空间有望打开，长端利率在行情已经前置的情况下，二季度后降幅或放缓，此时债市或迎来货币市场等短端利率的补降，收益率曲线或重回牛陡。

市场有风险，投资需谨慎。本文仅作为精选财经要闻服务，内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道；版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与嘉实基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。