一、行情速览

股市动态：

1月24日，A股三大指数收涨，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨0.7%，深成指涨1.15%，创业板指涨1.36%。沪深两市全天成交额1.22万亿，较上个交易日缩量1333亿。板块方面，AI智能体、软件开发等板块涨幅居前，白酒、中药、房地产、大豆等板块跌幅居前。截至1月23日，两市两融余额合计18062.6亿元，较前一交易日减少51.66亿元。

债市动态：

1月24日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约涨0.15%，10年期主力合约持平，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。

ETF指数资金流向：

1月23日净流入前10的指数包含大中小盘宽基，中证A500流入近26亿，中证1000流入近11亿；行业/主题指数层面，科创芯片、金融科技等指数流入较多。净流出前10的指数以大盘为主；行业/主题层面以券商、通信等为主。1月24日，嘉实中证A500 ETF（代码：159351）成交额为20.98亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为20.07亿元。

二、今日聚焦

1、【四部门：深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展】

金融监管总局、工业和信息化部、交通运输部、商务部发布关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见。意见提出，合理降低新能源汽车维修使用成本。推动降低维修成本。丰富新能源汽车维修零部件供给渠道和类型，鼓励推动新能源汽车企业和动力电池企业通过技术开放，提升动力电池的维修经济性，支持其自营或授权网络向社会销售“三电系统”配件。加强新能源汽车维修企业能力建设，建立完善维修和理赔标准，提升车辆维修和理赔标准化程度，降低新能源汽车全生命周期使用成本。

2、【财政部：2024年1-12月全国发行新增地方政府债券47193亿元】

1月24日，财政部公布数据显示，2024年1-12月，全国发行新增地方政府债券47193亿元，其中一般债券7005亿元、专项债券40188亿元。全国发行再融资债券50743亿元，其中一般债券13670亿元、专项债券37073亿元。全国发行地方政府债券合计97936亿元，其中一般债券20675亿元、专项债券77261亿元。2024年1-12月，地方政府债券平均发行期限14.4年，其中一般债券8.4年，专项债券16.0年。2024年1-12月，地方政府债券平均发行利率2.29%，其中一般债券2.27%，专项债券2.30%。

3、【商务部：2025年将升级商品消费稳住消费大盘 推动“人工智能+消费”】

商务部副部长盛秋平今日在发布会表示，2025年是“十四五”规划收官之年。中央经济工作会议提出，要大力提振消费、全方位扩大国内需求。商务部将认真贯彻落实，协同推进提振消费专项行动，推出更多务实有效的政策举措。一是升级商品消费，稳住消费大盘。加力扩围实施消费品以旧换新，加快推进内外贸一体化发展。二是扩大服务消费，挖掘消费增量。实施服务消费提质惠民行动，稳步推进服务业开放。三是培育新型消费，增强消费动能。推进首发经济、银发经济、冰雪经济，推动“人工智能+消费”，发展数字消费、绿色消费、健康消费。四是创新消费场景，激发消费活力。开展“购在中国”系列扩消费活动，深化国际消费中心城市建设，实施现代商贸流通体系城市试点，开展零售业创新提升工程，推动城乡商业转型提质。

4、【中国黄金协会：截至2024年底我国黄金储备位居全球第6位】

中国黄金协会24日发布的数据显示，2024年，中国人民银行全年累计增持黄金44.17吨，截至2024年底，我国黄金储备为2279.57吨，位居全球第6位，黄金储备量再创历史新高。2024年我国黄金产量377.24吨，同比增长0.56%，黄金消费量985.31吨。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

国信证券：中长期资金入市，稳定市场信心

推动中长期资金入市，对资本市场的稳定意义重大。通过引导增加A股投资规模和实际比例、推动长周期考核，长期资金在市场动荡时期能更好地发挥“稳定器”作用。一方面，放松战略投资者在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面的限制，有助于优化市场生态，提升市场的活力和竞争力；另一方面，严格落实监管“长牙带刺”、“有棱有角”的要求，突出依法监管，分类监管，快准狠打击资本市场各类违法违规行为，规范资本市场的健康运转。推动中长期资金入市是新国九条“1+N”政策体系的重要组成部分，中长期资金是市场的“压舱石”，有助于稳定市场信心，树立市场的价值投资理念，推动新质生产力的发展。

中信证券：中长期入市资金规模或达万亿

中信证券研报表示，2025年1月23日，证监会等五部门联合举行新闻发布会，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。中信证券认为推动中长期资金入市的逻辑包括提高入市比例、构建长周期考核、完善市场生态等。若相关目标能完全实现，测算入市资金规模或达万亿。

债券市场：

上海证券：流动性的变化可能是主要变量

展望后市，流动性的变化可能是主要变量，由于春节现金需求提升、跨月效应等综合因素下春节前流动性大概率会趋于紧张，而央行当前暂停国债买入，中长资金的投放则可能通过买断式回购或者降准来实现。降准有可能在春节前后落地，期间债市收益率或将震荡运行。

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