一、行情速览

股市动态：

7月18日，三大指数集体上涨，沪指创年内收盘新高。截至收盘，沪指涨0.5%，深成指涨0.37%，创业板指涨0.34%。沪深两市全天成交额1.57万亿，较上个交易日放量317亿。从板块来看，稀土永磁、锂矿、有色金属、煤炭等板块涨幅居前，游戏、光伏、CPO、消费电子等板块跌幅居前。截至7月17日，两市融资余额合计18851.93亿元，较前一交易日增加70.28亿元。

债市动态：

7月18日，国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约持平。

ETF指数资金流向：

7月17日，宽基板块：上证50资金净流入3.09亿元、科创50资金净流入2.55亿元；创业板指资金净流出9.94亿元。行业和主题：金融地产资金净流入15.73亿元、科技资金净流入11.51亿元；医药资金净流出9.09亿元。7月18日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为154.4亿元，嘉实A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为29.32亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为18.28亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为4.55亿元，嘉实中证软件服务ETF（代码：159852）成交额为3.07亿元，嘉实中证高端装备细分50ETF（代码：159638）成交额为0.59亿元，科创医药ETF嘉实（代码：588700）成交额为0.38亿元。

二、今日聚焦

1、国家发展改革委等部门：鼓励境外投资者在华再投资 促进形成更多有效投资

国家发展改革委等部门发布关于实施鼓励外商投资企业境内再投资若干措施的通知，依法实施并落实相关税收支持政策，鼓励境外投资者在华再投资，促进形成更多有效投资。外商投资企业在中国境内再投资企业所投资的项目，符合《鼓励外商投资产业目录》的，享受进口设备有关支持政策。外商投资企业以合法产生的外汇利润、境外投资者以境内合法取得的外汇利润开展境内再投资的，相关外汇资金可以按规定境内划转。

2、商务部：“十五五”期间将继续减少服务消费领域的限制性措施

商务部部长王文涛7月18日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，“十五五”期间还将继续减少服务消费领域的限制性措施。王文涛指出，商务部通过“对外开放”和“对内放开”解决供给侧优质服务短缺的问题。“对外开放”就是做加法，扩大医疗等领域的开放试点，引进更多优质服务；“对内放开”，就是做减法，推动出台支持服务消费高质量发展“1+N”系列政策，开展服务消费提质惠民行动，围绕健康、养老、家政等细分领域，减少限制性措施、丰富服务供给，这方面的工作还会在“十五五”期间继续推进。

3、工信部：推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展 超前布局新领域新赛道

工业和信息化部总工程师谢少锋18日在国新办新闻发布会上表示，下一步，持续培育发展动能。组织实施国家科技重大专项和国家重点研发计划，开展专项行动，培育新产业、打造新动能，加快发展生物制造、低空产业。推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展，超前布局新领域新赛道。

4、“十四五”以来我国累计吸收外资已超7000亿美元 提前完成目标

在国务院新闻办今天举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上，商务部有关负责人表示，“十四五”以来，我国外贸顶住压力、展现韧性，货物贸易稳居全球第一，出口、进口国际市场份额稳定在14%和10%以上。服务贸易规模稳居全球第二。外资质量提升，“十四五”以来累计吸收外资已超过7000亿美元预期目标。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

中信建投：政策红利密集释放 非银配置价值凸显

中信建投证券最新研报称，继续看好非银板块投资机遇。宏观层面，国内经济企稳叠加降准降息释放流动性，若美联储下半年降息将进一步改善海外流动性，提振A股与港股市场活跃度，非银板块作为资本市场核心参与者直接受益。政策维度，证券业新规或将为券商多项业务带来营收增长，险资长周期考核政策释放投资收益弹性改善估值，资管产品带动权益市场，三大政策重塑行业生态并夯实基本面。当前板块估值处历史中等分位，兼具高性价比与安全边际。

中金公司：看好AI Agent产业浪潮持续向前，有望在更多行业和场景规模化落地

中金公司研报表示，自2023年ChatGPT兴起至今已近三年，随着大模型的持续迭代进步，构建AI Agent智能体的技术基础和产品路线正在逐步成熟，产业也在愈发期待Agent的落地能够带来在AI应用端的拐点，使得AI大模型产业能够形成完整的商业闭环。在2025年这一AI Agent“元年”，看好AI Agent产业浪潮持续向前，在不远的未来将在更多的行业和场景实现规模化落地，成为真正意义上的智能生产力。

债券市场：

华泰固收：资金面、基本面对债市仍偏多

短期股市、政策扰动成为债市关注焦点，资金面、基本面对债市仍偏多，信用债或在调整中迎来机会。往后看，央行对科创债品种依然大力支持，供给需求都有增量，预计ETF相关品种的利差压缩还有小幅空间，但超长久期信用、利差过度压缩品种不建议追涨。

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