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智能化将是软件的新一轮大升级。从“功能软件”升级为“智能软件”，软件将辅助人类发挥更大价值、进一步提升用户效率。

01
软件的价值：提升效率、赋能百业

1946年，世界上第一台通用电子计算机ENIAC诞生，人类的计算能力边界从机械宏观世界拓展到电子微观世界。

在此之后，摩尔定律驱使电子计算机的硬件计算性能持续指数增长；软件工程师们则通过一行行代码，把人类用户的指令解构、翻译、传达给硬件，并尽量将其中标准化的功能沉淀下来，以不断提高人类对硬件的利用效率——软件是人类用户高效利用硬件计算能力的经验凝结。

在这个过程中，随着用户需求和系统架构越来越复杂多样，面对不同的使用场景、不同的系统层级，软件也在按照其不同功能，不断地水平分区、垂直解构。按系统层级，可以分为基础软件、应用软件；按使用场景，可以分为各类垂域行业软件等等。

今天，当我们谈到软件行业，最终的买单方主要是需求更复杂多样的B端用户，对于他们而言软件是生产力工具，能更好地算明白经济账。软件的价值始终围绕提升效率，数字化赋能百业，帮助政企用户更高效地创收、降本、管理、合规。

02
软件的发展历程与架构迁移

结合架构迁移与用户需求，软件发展大体上经历了三个阶段——信息化、SaaS化、AI化：

史前阶段——1960s以前，软件是硬件的附属品；

1960s，小型机开始进入企业。第一批独立的计算机服务公司成立，解决特定场景下的同类型需求。

信息化——1970s，IBM软硬分离，比尔盖茨创立微软、乔布斯创立苹果，Oracle也在70年代成立；

1980s，IBM推出个人PC，更多元化的软件应用涌现了出来，典型软件包括Adobe、Autodesk。第一批真正意义上的独立软件公司出现了。

SaaS化——1990s，互联网的出现创造了无数新业务模式，B/S架构、x86+虚拟化、云基础设施的成熟也让SaaS成为可能，直到贝佐斯带领AWS开创公有云先河，底层计算效率大幅提升，上层软件形态也开始变化；2000-2010s，国内启动互联网浪潮，全球开始加速云化。越来越多的云原生公司涌现了出来。

AI化——人类对人工智能的构想甚至不晚于电子计算机的出现，2016年AlphaGo击败李世石，随后加速发展，ChatGPT的出现更是跨过了人类对信息生成和交互的体验临界点。软件公司加速拥抱智能化，也出现了一批新的智能软件公司。

03
中美软件行业的不同发展与启发

美国拥有全球相对最优质的供给（科研创新/技术/人才）和优质的需求（客户/数字化需求/政策法规），现代信息科学技术与现代企业管理经验共振，滋养出了全球绝大部分的软件龙头企业。从股价表现看，互联网、SaaS、AI一代科技革命驱动一代科技龙头，已经出现了一批长期数十倍回报的千亿-万亿美金市值巨头，也不乏在短期展现出极强的爆发力。

究其原因——信息技术还在持续创新；软件深度嵌入客户的业务和管理流程，工程化落地中凝聚了业务knowhow、用户习惯和数据沉淀，可积累可迭代、用户粘性极强；很多软件公司天然享有高度标准化、强网络/生态效应、高毛利、高用户留存率、高人效、优质现金流、轻资产、强扩展性的特征。回顾历史，美国软件公司是极少数的优质通胀资产。

国内软件需求起步相对晚，中美生产要素也有很大差异，不同于美国清晰的一代技术驱动一代巨头，国内软件发展直接“四化合一”——即信息化、SaaS化、国产化、AI化全面融合的一体化特征。

相比于美国的成熟土壤，国内的用户需求和行业供给都还非常初期，绝大多数国产软件公司面对的都是定制化要求高、盗版率高、付费意愿低、人效低、基础设施薄弱的情况；整体借鉴海外发展路径的过程中，一些面向中国原生特色领域的优质公司发展最快，一些市场规模足够大的公司也正在借国产化东风快速完成原始积累。

总体来看，四化合一的数字化需求给国内软件公司带来了更多的机会，我们对国内软件的发展趋势和产业价值充满期待。

04
从“功能软件”到“智能软件”新浪潮

每一轮软件发展的大浪潮，都伴随着足以改变软件属性的新技术方向，从而带动空间、模式、格局全面升级。以SaaS化为例，集中托管+订阅付费模式的出现，让软件形态发生了根本变化——软件公司看到了更多的新业务场景、更厚的价值量、更优质的商业模式。

智能化将是软件的下一次大升级。黄仁勋谈到ChatGPT是人工智能的iPhone时刻，这一轮大模型的进展也的确令世界兴奋，让人类看到了AI的更多可能性——大模型已经具备涌现能力，AI可以生成有序信息、支持自然语言交互、构建新的科技生态，并进行商业化落地。

展望未来，软件将变得更智能，从“功能软件”升级为“智能软件”，软件将辅助人类发挥更大价值、进一步提升用户效率。与这一轮AI结合，软件最清晰可见的变化首先是操作界面，开始支持用户的自然语言和多模态交互；垂域大模型和垂直场景数据、应用软件的结合，可能很快就会展现出凝结了行业knowhow的信息处理和信息生成能力；在不远的将来，软件行业可能会出现以AIGC为核心的、更完整开放的应用生态，甚至是更多超越人类经验的想象空间。

ChatGPT只是起点。从“功能软件”到“智能软件”，软件正在迎来新一轮的发展浪潮，我们对软件行业的发展充满信心、充满期待。

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