一、行情速览

股市动态：

9月16日，A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.04%，深证成指涨0.45%，创业板指涨0.68%。沪深京三市全天成交额23670亿元，较上日放量639亿元。全市场超3600只个股上涨。板块题材上，机器人、PEEK材料、统一大市场、多元金融、抖音概念股涨幅居前；猪肉养殖、有色金属、银行、影视院线板块跌幅居前。截至9月15日，沪深两市融资融券合计23454.27亿元，较前一交易日增加183.29亿元。

债市动态：

9月16日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约收平，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.04%。中证转债指数收盘跌0.18%。

ETF指数资金流向：

9月15日，宽基板块：科创100净流入1.72亿元，中证500净流出23.16亿元。行业和主题：证券净流入10.55亿元，半导体净流出8亿元。9月16日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为55.08亿元，科创芯片ETF（代码：588200）成交额为40.10亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为21.34亿元，软件ETF（代码：159852）成交额为5.04亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为6.61亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为2.58亿元，科创医药ETF嘉实（代码：588700）成交额0.58亿元，机器人ETF（代码：159526）成交额为0.51亿元，港股通消费ETF（代码：520620）成交为0.29亿元。

二、今日聚焦

1、国家统计局：8月份规模以上工业增加值同比实际增长5.2%

国家统计局数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.2%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.37%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。

2、央行修订一级交易商考评办法，新增“债市波动时期稳市表现”

9月12日，中国人民银行宣布调整优化公开市场业务一级交易商考评办法，并公布新一期公开市场业务一级交易商名单。调整后的一级交易商考评办法将从2025年启用，2025年度公开市场业务一级交易商名单维持不变。考评期内行为不当的一级交易商将被暂停参与公开市场操作，情节严重的将在第二年被取消一级交易商资格。

3、农业农村部：2024年全国规模以上农产品加工业企业营收达到了18万亿元左右

农业农村部部长韩俊16日表示，2024年，全国规模以上农产品加工业企业营收达到了18万亿元左右。“十四五”期间支持各地建设了210个国家级的优势特色产业集群、250个国家现代农业产业园，1098个农业强镇项目。

4、2025年全球创新指数发布：中国在全球中等收入经济体中保持领先地位

当地时间9月16日，世界知识产权组织发布2025年全球创新指数，瑞士、瑞典、美国、韩国和新加坡位居前列。中国跻身前十，在全球中等收入经济体中保持领先地位，并在研发支出、高科技出口和创新产出方面持续保持强劲势头。以中国、印度、土耳其为首的一批中等收入经济体排名持续攀升，17个中低收入经济体的表现超出其发展水平预期，撒哈拉以南非洲地区创新超水平表现的经济体数量最多。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

国金证券：A股第三轮重估渐行渐近，建议关注三类资产

国金证券研报表示，9月初A股一度小幅调整，可能是资金对时点的短期表达，然而A股的第三轮重估——一辆由基本面主导的“慢车”，已经渐行渐近。在具体的投资方向上，建议关注三类资产：1）高股息资产、实物资产和黄金，以应对全球滞胀带来的不确定性；2）科技板块，以捕捉突破经济停滞的希望；3）中国转型中独有的结构性机会，特别是那些在出海、产业升级和下沉消费领域具备独特竞争力的优质企业。

中国银河证券：AI应用持续推进 游戏行业有望保持高景气度

中国银河证券研报表示，随着底层大模型能力的不断迭代，当前AI应用已经初步具备了的发展的技术基础。AI在各个行业试水的不断展开，AI应用落地将对多数行业产生变革性的影响。其中，B端商业化进展加快在传媒板块的映射较为明显，观察到海外AI技术起步较早，且应用商业化落地相对成熟。此外，游戏市场2024年暑期以来持续保持较高景气度，主要游戏大厂的重点新游上线表现都较为亮眼。考虑到后期游戏流水的收入递延效应以及新上线新游的优秀表现有望延续,2025年这些公司业绩将有望实现持续增长。

债券市场：

长城证券：债市不具备长期大跌基础

整体来看，8月金融数据显示出财政政策依旧在前置发力，融资总量保持增长，企业融资也有所优化，但实体融资需求复苏基础仍然偏弱、尚需巩固。后续信贷需求还要看超长期特别国债等财政支出进度、以及房地产“金九银十”传统旺季的效果。对债市而言，数据反映出实体融资需求整体疲软，基本面因素本应对债市形成支撑，然而当月债市却经历了显著调整，悲观情绪下市场对数据结构性改善的解读相对积极。展望后市，经济内生动能偏弱背景下央行货币政策将继续维持适度宽松的状态，债市也不具备长期大跌的基础。

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