一、行情速览

股市动态：

9月8日，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.38%，深成指涨0.61%，创业板指跌0.84%。沪深两市成交额2.42万亿，较上一个交易日放量1141亿，两市超3900只个股上涨。板块方面，机器人、医疗器械、养殖业等板块涨幅居前，大金融、零售、算力等板块跌幅居前。截至9月5日，两市融资余额合计22637.95亿元，较前一交易日增加69.49亿元。

债市动态：

9月8日，国债期货收盘涨跌互现，30年期主力合约跌0.21%，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约收平，2年期主力合约涨0.01%。

ETF指数资金流向：

9月5日，宽基板块：沪深300净流入10.58亿元，创业板指净流出26.62亿元。行业和主题：证券净流入20.30亿元，人工智能净流出28.03亿元。9月8日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为52.70亿元，科创芯片ETF（代码：588200）成交额为25.76亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为22.73亿元，软件ETF（代码：159852）成交额为4.71亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为2.82亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为2.45亿元，科创医药ETF嘉实（代码：588700）成交额0.89亿元，高端装备ETF（代码：159638）成交额为0.43亿元，港股通消费ETF（代码：520620）成交为0.1亿元。

二、今日聚焦

1、两部门：到2027年推动五个以上专业大模型在电网、发电、煤炭、油气等行业深度应用

国家发展改革委、国家能源局发布关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见，到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建，算力与电力协同发展根基不断夯实，人工智能赋能能源核心技术取得显著突破，应用更加广泛深入。推动五个以上专业大模型在电网、发电、煤炭、油气等行业深度应用，挖掘十个以上可复制、易推广、有竞争力的重点示范项目，探索百个典型应用场景赋能路径，培育一批能源行业人工智能技术应用研发创新平台，制定完善百项技术标准，培养一批能源与人工智能复合型人才，探索建立能源领域人工智能技术研发应用金融支撑体系，形成符合我国国情的能源领域人工智能技术创新发展模式，能源领域智能化成效初显。

2、司法部：“十四五”时期民营经济促进法等一批重要法律法规颁布实施

司法部部长贺荣9月8日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，五年来，国务院提请全国人大常委会审议法律议案53件、制定修改行政法规150件次。民营经济促进法、粮食安全保障法、能源法、无人驾驶航空器飞行管理暂行条例等一批重要法律法规颁布实施。

3、海关总署：8月份我国出口2.3万亿元 同比增长4.8%

海关总署今天对外公布，今年前8个月，我国货物贸易延续平稳增长态势，进出口总值29.57万亿元，同比增长3.5%。其中，对共建“一带一路”国家进出口15.3万亿元，增长5.4%，占我国进出口总值的51.7%。8月当月，我国进出口3.87万亿元，增长3.5%。其中，出口2.3万亿元，增长4.8%；进口1.57万亿元，增长1.7%。海关总署统计分析司司长吕大良介绍，今年前8个月，我国进出口累计增速较上半年加快0.6个百分点，其中8月当月出口、进口均增长，已连续3个月实现双增长。面对严峻复杂的外部环境，我国外贸韧性持续彰显、活力不断释放。

4、乘联分会：8月全国乘用车市场零售同比增长4.6%

乘联分会数据显示，8月全国乘用车市场零售199.5万辆，同比增长4.6%，环比增长8.2%；今年以来累计零售1,474.1万辆，同比增长9.5%。今年国内车市零售累计增速从1-2月的1.2%持续拉升到1-6月的11%，7-8月呈现高基数的减速特征，符合年初判断的“前低中高后平”的走势。今年8月零售销量再创新高，较2023年8月192万的历史最高水平增长了3.7%，呈现了逐步平缓的增长态势。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

中信证券：AI对计算机板块的增长贡献将进一步提升 看好新一轮行情机遇

中信证券研报表示，2025年上半年，计算机行业收入明显提速，净利润显著改善。算力板块在CAPEX提速、技术升级、供给改善等因素驱动下收入高增；信创增长持续景气并有望于下半年继续加速，品类亦有望拓展至工业软件等领域；AI应用的AI贡献比重显著提升，同时降本增效下盈利改善显著，预计业绩拐点将至。展望2025年下半年，AI对计算机板块的增长贡献将进一步提升，结合基本面改善、降本增效带动利润增长等因素，看好新一轮行情机遇。

国泰海通证券：主题结构切换，聚焦“反内卷”政策加码

国泰海通证券研报表示，主题交易热度维持高位，科技类主题回调，新能源相关主题接力。8月中旬以来AI相关主题受益产业进展、流动性预期与风险偏好共振行情加速，随着市场震荡加剧，资金寻找低位主题投资机会，关注受益政策端积极变化与产业供需格局改善预期共振的“反内卷”方向，中期聚焦AI/机器人/创新药等主线性机会。

债券市场：

兴证固收：短期关注科创债表现

上周权益市场表现动荡，前半周的调整时期债市表现修复，但上周五股市再次快速拉升之下债市出现明显调整，股债跷跷板效应依然显著。信用债方面维持结构性差异，短期限品种具备防御性的相对优势。此外，后半周科创债市场热度升温，科创债ETF需求的预期提升之下，建议投资者关注这类主题性机会。

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