一、行情速览

股市动态：

2月3日，市场探底回升，沪指、创业板指均涨超1%，深成指涨超2%。截至收盘，沪指涨1.29%，深成指涨2.19%，创业板指涨1.86%。沪深两市成交额2.54万亿，较上一个交易日缩量405亿。板块题材上，船舶制造、光伏设备、小金属、玻璃玻纤、工程机械、通信设备、航天航空板块大涨，银行、保险、酿酒行业下跌。截至2月2日，沪深两市融资融券合计26839.45亿元，较前一交易日减少59.3亿元。

债市动态：

2月3日，国债期货收盘，30年期主力合约跌0.10%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.06%， 2年期主力合约涨0.03%。

ETF指数资金流向：

2月2日，宽基：上证指数资金净流入10.85亿元，中证500资金净流出130.23亿元。行业和主题：半导体资金净流入28.41亿元，有色金属资金净流出46.53亿元。2月3日，科创芯片ETF（代码：588200）成交额为44.1亿元，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为28.90亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为12.07亿元，软件ETF（代码：159852）成交额为7.57亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为7.15亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为4.62亿元。

二、今日聚焦

1、国资委：2026年国资国企要深入实施“一企一策”分类考核 健全科技创新激励保障机制

国务院国资委召开2026年度中央企业、地方国资委考核分配工作会议，会议强调，2026年，国资国企要聚焦高质量发展主题，进一步深化改革，深入实施“一企一策”分类考核，切实加强收入分配管理，健全科技创新激励保障机制，推动三项制度改革走深走实，深化考核分配信息系统建设应用，推动考核分配体系化制度更加科学，专业化监管更加精准，数智化赋能更加有效，引导支持国有企业和国有资本做强做优做大，实现“十五五”良好开局。

2、上海将加强科创板制度建设 培育壮大长期资本、耐心资本

上海市第十六届人大四次会议2月3日上午在世博中心开幕。上海市市长龚正作《政府工作报告》。报告表示，今年要配合中央金融管理部门纵深推进金融体制改革，加强科创板制度建设，推动银行间和交易所债券市场互联互通，探索构建离岸金融体系，提高跨境金融服务便利化水平，加快建设自主可控的人民币跨境支付体系。加强科创金融改革试验区和股权投资、并购、金融科技等集聚区建设，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，完善产融对接机制，推动更多金融资源用于支持扩大内需、科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业。

3、中国有色金属工业协会：2025年我国有色金属主要产品产量再创新高

中国有色金属工业协会今天（2月3日）举行新闻发布会，介绍了2025年有色金属工业运行情况。协会相关负责人介绍，2025年我国有色金属主要产品产量再创新高，全球占比保持领先。2025年有色金属企业工业增加值增长6.9%，高于全国规上工业增加值增速1.0个百分点。十种有色金属产量首次突破8000万吨大关，达到8175万吨，比上年增长3.9%，“十四五”年均增速5.0%。

4、八部门印发《汽车数据出境安全指引（2026版）》

工业和信息化部等八部门发布关于印发《汽车数据出境安全指引（2026版）》的通知。其中指出，汽车数据处理者应当通过境内法人主体申报数据出境安全评估。境内无法人主体的，应由境内分支机构申报。境内多家子公司如同属一家集团公司（母公司）且数据出境业务场景相似，可由集团公司（母公司）作为申报主体合并申报。不得采取数量拆分等方式，将应当通过安全评估的数据通过订立标准合同等方式向境外提供。汽车数据处理者按照《数据出境安全评估办法》《促进和规范数据跨境流动规定》《数据出境安全评估申报指南（第三版）》，开展数据出境风险自评估并整改风险问题，向网信部门提交申报材料。通过数据出境安全评估的，汽车数据处理者开展数据出境活动；出现影响出境数据安全情形的，应当重新申报评估。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场　　

中金公司：建议把握太空光伏带来的全产业链变革，持续关注制造产业端落地密集催化

商业航天蓬勃发展背景下，太空光伏作为其电源系统升级的核心方向，在星座批量组网的牵引下正迈向技术路线升级与产业化交付的新阶段。随着我国低轨星座进入密集部署期、单星功率持续上行叠加太空算力等新应用场景推进探索，建议把握太空光伏带来的全产业链变革，持续关注制造产业端落地密集催化。

华泰证券：建议关注具备防御属性的稳定型高股息及部分潜力型高股息品种

1月市场风险偏好中枢继续回落，高股息板块整体表现优于去年12月，其中石油石化、煤炭、钢铁等周期型高股息表现较优。展望2月，伴随着市场波动率开始放大，海外美债长端利率及美元指数回升，高股息板块配置价值较上月边际回升，配置上建议关注具备防御属性的稳定型高股息及部分潜力型高股息品种。

债券市场

华源证券：2026年债市行情可能好于预期

25年12月召开的中央经济工作会议提出“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，国内仍处于降准降息的大周期中。我们预计2026年10年期国债收益率1.6%-1.9%区间震荡。超长债的大机会仍需等待机构股市预期显著回落及政策利率下调，或等到26Q2及以后。我们建议关注超长债波段操作机会，建议重点配置3-5Y资本债以获取票息，关注多资产投资机会。

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