一、行情速览

股市动态：

9月收官，本月市场总体呈现震荡上行态势，三大指数月线均收涨，其中，创业板指本月累计涨超12%，创三年新高。9月30日，上证指数涨0.52%，深证成指涨0.35%，创业板指持平。沪深京三市全天成交额21972亿元，较上日放量191亿元。板块题材上，半导体、能源金属、存储芯片板块走高，大金融板块调整。截至9月29日，两市两融余额合计24,211.31亿元，较前一交易日增加43.31亿元。

债市动态：

9月30日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.1%，10年期主力合约涨0.17%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.04%。

ETF指数资金流向：

9月29日，宽基板块：中证A500净流入74.6亿元、中证500净流入10.89亿元、沪深300净流入8.73亿元；创业板指净流出12.19亿元。行业和主题：金融科技净流入3.18亿元、科创芯片净流入2.2亿元；证券公司净流出34.68亿元。9月30日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为73.38亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为42.57亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为18.84亿元，嘉实中证软件服务ETF（代码：159852）成交额为4.56亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为4.05亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为2.06亿元。

二、今日聚焦

1、新型政策性金融工具规模5000亿元

9月29日，国家发展改革委举行9月份新闻发布会。国家发改委表示，促进金融更好服务实体经济，推动扩大有效投资，国家发展改革委会同有关方面积极推进新型政策性金融工具有关工作。新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。对于宏观经济形势，国家发展改革委将持续发力、适时加力实施宏观政策，做好政策预研储备，根据形势变化及时推出。

2、9月中国制造业PMI升至49.8% 企业生产扩张加快

9月30日，中国国家统计局公布，9月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比上月上升0.4个百分点。制造业生产活动加快，景气水平继续改善。9月份制造业PMI中，生产指数为51.9%，比上月上升1.1个百分点，升至近6个月高点。从行业看，食品及酒饮料精制茶、汽车、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，产需释放较快。

3、工信部：1-8月规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入同比增长2.2%

9月30日，工业和信息化部公布2025年1-8月份互联网和相关服务业运行情况。数据显示，互联网业务收入保持平稳增长。1-8月份，规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入12859亿元，同比增长2.2%，增速较一季度提高0.8个百分点。研发经费增速加快。1-8月份，规模以上互联网企业共投入研发经费668.6亿元，同比增长3.4%。

4、超10部影片齐聚国庆档 预售总票房已突破1亿元

截至9月29日22时11分，2025年国庆档新片预售总票房（含点映）已突破1亿元。《震耳欲聋》《刺杀小说家2》《志愿军：浴血和平》暂列预售票房榜前三。预计国庆档将延续暑期档热度，取得较好成绩。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

中泰证券：中长期A股仍有较强支撑 “持股过节”成为共识

临近国庆假期，资金避险情绪或有所上升，不排除高位科技板块短期延续调整的可能。但从中长期来看，积极的政策基调并未改变，长线资金与外资仍倾向配置A股，散户情绪也较为理性，再加上券商等金融板块估值仍处于低位。中长期A股仍有较强支撑，“持股过节”成为共识。

兴业证券：10月市场进入三季报交易窗口 有望带动市场继续聚焦成长主线

9月以来盈利预期上修较多的行业主要集中在科技、先进制造、周期、消费、金融这几大方向。对于科技、先进制造为代表的强势板块，三季报是验证其景气周期的重要窗口。其中，以AI、创新药、新能源为代表的科技成长主线中，大部分细分方向交易拥挤度已回落至合理水平。产业趋势和景气优势共振，有望带动市场继续聚焦成长主线。

债券市场：

兴业证券：信用债2025年四季度展望 稳中取胜 把握票息价值

权益市场快速上涨，预期影响放大股债跷跷板效应。四季度若股市开启新一阶段行情，对债市的影响或进入第二阶段。信用债交易属性增加，配置力量尚需等待。市场资金面处于平稳并且利率较低的状态，有利于票息策略的执行。此外，权益市场强势表现使得固收+基金热度上升，短久期债券既能提供票息收益，又可降低组合波动，是填补仓位的重要工具。

市场有风险，投资需谨慎。本文仅作为精选财经要闻服务，内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道；版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与嘉实基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。