一、行情速览

股市动态：

10月29日，A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.7%，收4016.33，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.93%。板块题材上，储能、有色金属、光伏设备、电池、证券板块涨幅居前；银行、影视院线、白酒等跌幅居前。全市场超2600只个股上涨。截至10月28日，沪深两市融资融券合计24871.33亿元，较前一交易日增加127.41亿元。

债市动态：

10月28日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.27%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.10%。

ETF指数资金流向：

10月27日，宽基板块：沪深300资金净流入19.47亿元、中证A500资金净流入19.46亿元；科创50资金净流出7.41亿元、创业板指资金净流入出7.30亿元。行业和主题：证券资金净流入4.84亿元、医药资金净流入4.80亿元；半导体资金净流出15.77亿元。10月28日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为76.76亿元，科创芯片ETF（代码：588200）成交额为40.07亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为18.37亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为4亿元，软件ETF（代码：159852）成交额为3.93亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为3.28亿元，新能源ETF（代码：159875）成交额为1.86亿元。

二、今日聚焦

1、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》全文发布

近日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，全文约2万字，由15个部分构成，分为三大板块。《建议》指出，到2035年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，基本实现社会主义现代化。

2、证监会最新发声 明确北交所和新三板高质量发展改革要点

10月29日，证监会表示，要完善北交所发行上市机制，用好第四套未盈利企业上市标准，优化创新属性披露要求；充分发挥新三板“苗圃”作用，优化准入制度、完善分层安排、激发市场活力，提升挂牌公司质量。进一步强化北交所与新三板“层层递进、上下联动、头部反哺、底层助推”的发展格局，促进新三板与区域性股权市场的互联互通。

3、科创板科创成长层 首批新注册企业上市

10月28日，3家公司集体在上交所科创板上市，这也是科创板科创成长层首批新注册企业。上述三家企业上市后，科创板科创成长层公司达35家，科创板上市公司总数达592家。上交所表示，将进一步发挥科创板“试验田”作用，把好准入关，更好识别优质科创企业，不拘一格支持具有参与全球竞争潜力的“硬科技”企业上市。

4、工信部等四部门启动2025“孝老爱老购物季”，促进银发消费扩容提质

工业和信息化部、国家发展改革委、民政部、市场监管总局等四部门近日联合印发通知，部署开展2025年“孝老爱老购物季”工作。通过线上线下融合、各地特色活动联动、各类主体共同参与的方式，集中开展一系列形式多样、内容丰富的优质老年用品促消费活动，构建和谐银发消费环境。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

中信证券：市场开始新的主题酝酿阶段

市场风格维持高位震荡，仍围绕科技主线博弈，AI算力板块交易情绪高涨。从催化因素和时序上看，当下处于三季报业绩密集披露期，“反内卷”、AI算力、半导体、短剧等方向的主题热情有望延续。市场开始新的主题酝酿阶段，聚焦叙事、事件、业绩高确定性主题，推荐“反内卷”、AI算力、半导体等主题。

平安证券：建设高质量发展的资本市场

“十五五”是中国基本实现社会主义现代化的关键时期，也将是推动金融高质量发展、加快建设金融强国的关键时期。坚定看好新发展阶段下中国资本市场的发展前景，看好中国权益资产的投资价值。2025 年中以来，A 股市场走出一轮科技创新主线引领的向上行情。“十五五”规划建议的发布将进一步指明产业发展的方向，有望成为市场震荡整固后重新布局的方向。

债券市场

兴业证券：央行重启买债，如何理解？

市场对央行重启国债买卖操作已有一定预期。今年三季度以来，随着债券收益率持续回调，投资者对央行重启买债的预期不断升温。在当前时点，央行重启买债，既在预期之外，更在情理之中。后续债市博弈点将是中美元首会谈情况以及总量宽松加码的可能性。在震荡市下，建议投资者结合资本利得空间和风险偏好变化灵活进行博弈。

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