一、行情速览

股市动态：

10月30日，A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.73%，深证成指跌1.16%，创业板指跌1.84%。板块题材上，能源金属、钢铁、量子科技、电池、风电设备板块涨幅居前；CPO、煤炭开采加工、游戏、光刻机、证券板块跌幅居前。截至10月29日，沪深两市融资融券合计24987.32亿元，较前一交易日增加115.99亿元。

债市动态：

10月30日，国债期货收盘多数上涨，30年期国债主连涨0.19%，10年期国债主连涨0.05%，5年期国债主连持平，2年期国债主连跌0.01%。

ETF指数资金流向：

10月29日，宽基板块：中证A500资金净流入11.81亿元；创业板指资金净流出11.87亿元。行业和主题：半导体资金净流入20.84亿元、非银金融资金净流入6.81亿元；证券资金净流出18.55亿元。10月30日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为76.99亿元，科创芯片ETF（代码：588200）成交额为39.24亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为17.69亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为5.96亿元，软件ETF（代码：159852）成交额为5.39亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为3.3亿元，新能源ETF（代码：159875）成交额为1.8亿元。

二、今日聚焦

1、美联储宣布：降息25个基点！

当地时间10月29日，美联储结束议息会议后宣布降息25个基点，联邦基金利率目标区间下调至3.75%—4.00%之间。这是美联储年内第二次降息。现有指标表明，经济活动一直在以温和的速度扩张。今年就业增长放缓，失业率略有上升。美联储强调，将坚定地致力于支持最大就业并将通货膨胀率恢复到2%的目标。

2、我国公募基金规模再创历史新高

10月29日，中国证券投资基金业协会发布数据，截至2025年9月底，我国境内公募基金管理机构共165家，以上机构管理的公募基金资产净值合计36.74万亿元，这也是继8月底公募基金规模首次突破36万亿元后再创新高。与8月底相比，9月公募基金规模增长近5000亿元，其中股票型基金规模增长超4000亿元。

3、国内首款鸿蒙人形机器人亮相，人形机器人商业化落地可期

10月28日，国内首款搭载开源鸿蒙系统的机器人“夸父”亮相，“夸父”基于开源鸿蒙开发，打破了国外技术垄断，正加速构建全自主可控的机器人生态。目前，人形机器人进入工业场景，已是国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。

4、财政部等五部门联合印发通知 完善免税店政策支持提振消费

财政部、商务部、文化和旅游部、海关总署、税务总局印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，明确自2025年11月1日起完善免税店政策，旨在进一步发挥免税店政策支持提振消费的作用，引导海外消费回流，吸引外籍人员入境消费，促进免税商品零售业务健康有序发展。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场

平安证券：高质量发展取得显著成效

政策信号进一步明确支持信心提升，长期把握科技创新与产业升级在资本市场映射的投资机遇。建议重点关注：一是以科技自主可控与AI+为代表的科技成长风格；二是先进制造板块，关键技术攻破有望带动高技术制造业发展壮大，“反内卷”推进则有助于光伏、新能源汽车等优势制造业进一步做优做强；三是政策支持的内需消费优质资产；四是受益国家能源资源安全保护以及“反内卷”的资源品板块。

银河证券：“十五五”规划 乘势而上 因势利导

“十五五”规划的重点分为“乘势而上”和“因势利导”两个方面：乘势而上。“十四五”规划中提到的主要经济社会发展目标完成情况良好，高质量发展取得扎实推进，我们要接力“十四五”的良好势头，坚持高质量发展。因势利导。我们更应该增强国内大循环内生动力和可靠性，更多转向内需驱动，尤其需要增强消费的基础性作用。

债券市场

招商证券：含权债基规模大涨

回顾三季度债市表现，含权债基规模大涨，整体获得正收益，且绝对收益可观，纯债基金和含权债基均大幅降低久期和杠杆率；可转债基金平均收益为正，估值提升，转股溢价率下降。

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