一、行情速览

股市动态：

2月9日，A股三大指数今日高开高收，截至收盘，上证指数涨1.41%，深成指涨2.17%，创业板指涨2.98%，北证50指数涨1.36%，沪深京三市成交额22702亿元，较上日放量1067亿元，三市超4600只个股上涨。板块题材上，传媒、半导体、保险、有色、地产等板块走强，油气开采及服务、燃气板块表现稍显落后。截至2月6日，沪深两市融资融券合计26383.84亿元，较前一交易日减少170.10亿元。

债市动态：

2月9日，银行间主要利率债活跃券收益率普遍下行，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.14%报112.73元，10年期主力合约涨0.06%报108.49元，5年期主力合约涨0.08%报106.025元，2年期主力合约涨0.04%报102.484元。

ETF指数资金流向：

2月6日，宽基：中证500指数资金净流入25.81亿元，上证50资金净流出2.89亿元。行业和主题：半导体ETF资金净流入8.01亿元，沪港深黄金ETF资金净流出8.24亿元。2月9日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为50.43亿元，科创芯片ETF（代码：588200）成交额为26.67亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为12.13亿元，软件ETF（代码：159852）成交额为7.53亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为2.29亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为1.78亿元。

二、今日聚焦

1、1月末我国外汇储备规模为33991亿美元，创十年来新高

据国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年1月末，我国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23%。自2025年8月以来，我国外汇储备规模连续6个月上涨，连续6个月站上3.3万亿美元大关。截至1月末，我国黄金储备报7419万盎司，人民银行连续第15个月增持黄金。

2、央行与证监会等八部门联合发布虚拟货币新规

中国人民银行、中国证监会等八部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》，《通知》提到，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位。比特币、以太币、泰达币等虚拟货币都不具有法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用。任何单位和个人投资虚拟货币、现实世界资产代币及相关金融产品，违背公序良俗的，相关民事法律行为无效，由此引发的损失由其自行承担；涉嫌破坏金融秩序、危害金融安全的，由相关部门依法查处。

3、工信部：组织开展国家算力互联互通节点建设工作

工信部发布《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，面向国家枢纽节点、重大战略区域、重点行业建设算力互联互通节点，构建国家算力互联互通节点体系。当前，国产模型快速迭代抢占用户AI交互入口，交互方式也正在被塑造，对应推理侧算力需求有望迎来加速提升。

4、乘联分会：2026年轻型商用车全年销量有望达到291.1万辆左右

乘联分会2月9日发文称，2025年轻型商用车完成290.1万辆，同比增长6.5%，2026年全年销量小幅微增0.3%，全年销量有望达到291.1万辆左右。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场　

广发证券：天时地利人和 新一轮上涨周期

广发证券研报指出，展望后续1-2个月，A股很可能迎来一段“天时地利人和”的上涨机会。虽然近期市场的回调，让部分投资人开始对市场的情况有所担忧，但是目前4000点左右的位置，建议大家重拾信心、重整旗鼓，备战马年的第一波上涨周期。当下的典型主线中，1，有色、卫星、存储、化工、电网等热门板块近期波动加剧，尽管从均线偏离度（赔率）的角度较为合适，但此刻入场的分歧较大，如果追求高胜率，仍需等待波动降低；2，光模块、半导体设备、人形机器人、科创芯片则是最近一段时间趋势较强、赔率合适、波动适中的板块；3，创新药、PCB等板块当下波动并不大，但其最近1个月的趋势并不强，更接近横盘震荡的走势。

兴业证券：重点布局春节行情

兴业证券研报指出，近期全球资产共振调整的本质更多在于借叙事消化情绪，而并非基本面或政策路径出现实质性变化。随着前期调整释放一定风险，近期全球叙事变化对市场情绪冲击最大的时刻或正在逐步过去，后续事件催化增多、“春节效应”等因素有望为市场修复创造良好环境，持股过节兼具胜率与赔率。配置上可以逐步走出防守思维，重点布局春节行情。重视以下三条线索：TMT：美股科技率先企稳反弹，重视近期受海外映射影响较大的AI硬件的修复；高端制造：新能源（电池储能、电网、光伏）、创新药等；涨价链：可以率先关注国内逻辑主导方向的修复，包括化工、建材、钢铁等。

债券市场

华泰证券：节前债市上涨概率偏高，节后行情分化较大

华泰固收研报指出，春节日历效应显示，在资金面平稳与“持券吃票息”心态下，节前债市上涨概率偏高，节后行情分化较大。今年春节偏晚、机构仓位偏高，节前增持幅度预计有限。基本面受基数等影响更大，政策信号及科技叙事是关注重点。短期商品和股市波动仍未平息，避险情绪叠加春节季节性规律，预计节前债市表现平稳，但中短久期的票息品种相对占优，交易动力不足。节后债市走势取决于基本面、政策信号与股市表现，多空因素交织，预计窄幅震荡为主。空间上，短期十年国债1.8%追涨性价比下降，但风险也不大。超长债、二永债、中短端品种或有结构性机会，转债投资体验变差、博弈小机会。

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