一、行情速览

股市动态：

2月27日，A股三大指数今日涨跌不一，上证指数涨0.39%，深成指跌0.06%，创业板指跌1.04%。沪深两市成交额连续4个交易日突破2万亿。板块题材上，稀土、有色金属、煤炭、钢铁等板块涨幅居前；CPO、存储芯片等板块跌幅居前。截至2月26日，沪深两市融资融券合计26584.61亿元，较前一交易日增加203.57亿元。

债市动态：

2月27日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.07%报112.070元，10年期主力合约涨0.05%报108.395元，5年期主力合约涨0.04%报106.005元。

ETF指数资金流向：

2月26日，宽基：科创100资金净流入2.31亿元、创业板指资金净流入2.11亿元；中证500资金净流出60.08亿元、沪深300资金净流出37.4亿元。行业和主题：证券资金净流入13.62亿元、电网设备资金净流入9.24亿元；化工资金净流出9.58亿元。2月27日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为59.67亿元，科创芯片ETF（代码：588200）成交额为26.97亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为12.14亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为8.41亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为7.99亿元，软件ETF（代码：159852）成交额为7.39亿元。

二、今日聚焦

1、中共中央政治局：要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策

中共中央政治局会议强调，要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。要着力建设强大国内市场，加快高水平科技自立自强。加快推动全面绿色转型，加强重点领域风险防范化解和安全能力建设。

2、央行：将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0

央行决定自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，以促进外汇市场发展，支持企业管理好汇率风险；央行将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

3、商务部：将优化升级货物贸易 拓展多元市场 培育外贸新动能

商务部副部长鄢东27日在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，商务部将优化升级货物贸易，拓展多元市场，培育外贸新动能。同时，打响“出口中国”品牌；大力发展服务贸易，支持生产性服务和知识密集型服务出口；积极发展数字贸易，有序扩大数字领域开放，推进国家数字贸易示范区建设，奋力实现“十五五”贸易强国建设良好开局。

4、消费显暖意，春节假期全国国内出游人次和总花费均创历史新高

2026年春节假期，全国重点零售和餐饮企业日均销售额较2025年春节假期增长5.7%。春节假日9天，全国国内出游5.96亿人次，国内出游总花费8034.83亿元，假日游客人数和花费均创历史新高。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场　　

申万宏源：市场可能演绎震荡市中的反弹波段

3月两会及3月底至4月初为观察窗口期，市场可能演绎震荡市中的反弹波段。震荡波段中，最佳机会是科技新方向，重点关注：机器人产业、AI大模型及存储等。

东莞证券：内需潜力有望持续释放

进入2026年，宏观政策围绕“十五五”规划开局部署，以财政金融协同扩大内需为主线，在货币政策、财政政策、进出口调控与房地产市场等领域精准协同、综合发力，统筹短期稳增长与长期育动能。内需潜力有望持续释放，为“十五五”起步之年实现经济质的有效提升与量的合理增长奠定坚实基础。

债券市场

浙商证券：财政发力节奏、基本面数据修复与外部关税扰动共同成为投资者关注的核心要点

3月债市更可能在明确区间内震荡，趋势性机会相对有限。配置重心向同业存单回流并边际试探信用下沉，操作层面“按兵不动”与稳健防御特征强化。财政发力节奏、基本面数据修复与外部关税扰动共同成为投资者关注的核心要点。

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