一、行情速览

股市动态：

3月2日，三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.47%，深成指跌0.2%，创业板指跌0.49%。沪深两市成交额3.02万亿，较上一个交易日放量5327亿。板块题材上，石油板块全线爆发，煤炭、有色、银行等板块拉升，零售、医药、酿酒、地产、半导体等板块走低。截至2月27日，沪深两市融资融券合计26432.55亿元，较前一交易日增加18.59亿元。

债市动态：

3月2日，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.55%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.02%。

ETF指数资金流向：

2月27日，宽基：创业板50资金净流入1.35亿元，中证1000资金净流出18.67亿元。行业和主题：电力资金净流入14.24亿元，机器人资金净流出9.82亿元。3月2日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为51.57亿元，科创芯片ETF（代码：588200）成交额为26.9亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为15.9亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为11.52亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为7.21亿元，软件ETF（代码：159852）成交额为5.43亿元。

二、今日聚焦

1、国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会 围绕实现“十五五”经济发展良好开局听取意见建议

国家发展改革委主任郑栅洁3月2日主持召开民营企业座谈会，听取关于扩内需稳投资、实现“十五五”经济发展开好局起好步的意见建议。来自自动化设备、现代种业、船舶制造、人工智能等领域的企业负责人参加座谈会。郑栅洁主任认真倾听参会企业的发言，并与大家亲切交流互动，逐一回应企业关切和诉求。他表示，宏观政策要让微观主体有所得有所获，企业所提意见建议对科学制定政策规划很有帮助；对企业困难问题，将认真对待并全力协调解决。我国具有突出的制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势和丰富人才资源优势，为企业发展提供了有利条件和广阔空间，希望广大民营企业进一步坚定发展信心，主动把握发展机遇，积极应对困难挑战，更好融入国家发展战略。国家发展改革委将持续深化与民营企业的常态化沟通交流，充分发挥统筹协调作用，加力解决企业反映的问题诉求，扎实推动各项政策举措落地落实，不断促进民营经济健康发展、高质量发展。

2、四部门：鼓励保险资金对承担国家重大科技项目的企业给予重点支持

科技部、金融监管总局、工业和信息化部、国家知识产权局发布《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》。其中指出，支持投资国家重大科技项目和重点科技领域。鼓励保险资金对承担国家重大科技项目的企业给予重点支持，加强对新兴产业和未来产业的投资布局。推进保险资金长期投资改革试点，鼓励优先投资科技型企业。在风险可控、商业可持续的前提下，支持保险资金加大科技创新债券投资配置力度，推动保险资金投资科创类证券化产品。用好用足保险资金支持科技创新偿付能力监管政策。

3、我国建成全球最大的可再生能源体系

国家能源局发布的数据显示：截至2025年底，我国可再生能源总装机达到23.4亿千瓦。“十四五”时期，我国建成全球最大、发展最快的可再生能源体系，可再生能源装机占比由40%提升至60%左右。“十四五”时期，我国新能源实现跃升发展。“沙戈荒”大型风电光伏基地成为新阵地，新增装机超过1.3亿千瓦，结合特高压输电工程，助力绿电从远方来。目前，我国全社会用电量中绿电占比接近四成，每用10度电就有近4度是绿电。

4、中国汽车流通协会启动指南落实筹备工作 规范汽车行业价格行为

为积极落实市场监督管理总局2026年2月出台的《汽车行业价格行为合规指南》，推动汽车行业价格行为规范化、常态化，中国汽车流通协会将于本月正式启动相关工作小组筹备工作，多措并举推动指南落地见效。该工作小组将聚焦指南核心要求，针对汽车生产、销售环节的价格合规痛点，牵头梳理行业实践难点，统筹推进指南细化措施的研究与制定。筹备期间，协会将每周召开专项会议，诚邀各会员单位积极建言献策、分享行业实践经验，联合专家共同完善细化措施，确保其兼具合规性与实操性，适配当前汽车行业发展实际。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场　　

银河证券：中长期来看市场有望长期稳健运行

银河证券研报表示，“两会”前后，A股市场或将以政策催化为核心驱动力，资金围绕政策导向的产业主线与主题机会博弈，呈现“政策热点轮动、风格快速切换”的特征。中长期来看，2026年政府工作报告以及后续“十五五”规划纲要的公布，为A股市场勾勒出清晰的投资蓝图，有望呵护市场长期稳健运行。配置机会上，重点关注：主线一，供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产。近期地缘冲突不确定性加大，美伊事态升级，对原油价格具有脉冲利好，贵金属成为避险首选，利好相关板块行情。建议关注有色金属（贵金属）、石油石化、基础化工、钢铁、水泥、建筑材料、金融等板块。主线二，科技成长板块。随着全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力，半导体、人工智能、新能源、军工、航空航天等“十五五”重点领域值得关注。此外，扩大内需政策导向下消费主题存在配置机会，关注低估值、具备业绩支撑的细分领域。

中信建投：避险情绪有望推动贵金属价格继续上行

中信建投研报称，春节收假之后，除了黄金、锡受地缘驱动明显上涨以外，国内有色金属均以震荡的方式等待下游消费的进一步指引。一方面，下游在正月十五之后陆续回归，库存拐点将清晰；另一方面，美伊冲突爆发，避险情绪有望推动贵金属价格继续上行，而中东六国约700万吨电解铝，特别是伊朗近80万吨电解铝将面临原料输入和成品输出的双向威胁，而全球铝库存抗冲击能力不强，铝价趋于上涨。

债券市场

华泰固收：2026年信用需求略有好转

2026年信用需求略有好转，分红险需求是亮点，债基短期隐忧缓解，但中期挑战和不稳定性仍存，理财面临净值化挑战。今年整体建议中短端票息策略打底（适度下沉城投）加杠杆增厚，震荡市关注二永债波段机会，保险等逢调整增配。

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