一、行情速览

股市动态：

3月30日，三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.24%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.68%。沪深两市成交额1.92万亿，较上一个交易日放量626亿。板块方面，有色铝、航天系、玻纤、贵金属、工业金属、有色金属等行业以及概念涨幅居前；绿色电力、电力改革、电力设备、公用事业、电新行业等行业以及概念跌幅居前。截至3月27日，沪深两市融资融券合计25826.93亿元，较前一交易日减少79.12亿元。

债市动态：

3月30日，国债期货收盘，30年期主力合约涨0.38%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.04%。

ETF指数资金流向：

3月27日，宽基：中证500资金净流入13.57亿元、中证1000资金净流入7.44亿元；上证指数资金净流出9.72亿元。行业和主题：电力资金净流入8.08亿元，半导体ETF资金净流出8.21亿元。3月30日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为58.3亿元，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为18.3亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为12.58亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为5.23亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为2.57亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为2.27亿元。

二、今日聚焦

1、四部门：到2027年智能航运核心关键技术取得突破

交通运输部、工信部、国资委、市场监管总局联合印发《智能航运2030行动计划》，要求到2027年，实现人工智能技术与航运要素广泛深度融合，智能航运核心关键技术取得突破。到2030年，全面掌握智能航运核心关键技术，具备谱系化装备系统供给能力，建立更加完善的政策法规和规范标准体系，智能航运公共基础设施和配套水平明显提高，人才队伍配套能力显著提升，实现从应用场景到产业生态的整体跃升，形成技术、产业、治理协同发展新模式，智能航运发展处于国际先进水平。

2、市场监管总局：综合运用各类反不正当竞争措施 着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争

市场监管总局发布关于进一步贯彻实施《中华人民共和国反不正当竞争法》的通知。通知提到，综合整治“内卷式”竞争。综合运用各类反不正当竞争措施，着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争。精准辨识和依法查处平台企业无正当理由，利用搜索排名、经营评价、算法控制、限制流量、下架商品、增加费用、拖欠账期、中止交易、内部惩戒等手段，或在补贴、优惠、红包、折扣、“满减”、“买赠”、促销等活动中，强制或者变相强制平台内经营者以低于成本的价格销售商品，扰乱市场竞争秩序。对个案进行违法判定时，要综合考虑交易标的性质、生产规模和类型、市场和销售情况、生产效率和技术、商品或服务品质等多方面因素。压实平台经营者处置不正当竞争行为的责任义务，督促平台明确平台内公平竞争规则，建立专门工作机制，接受举报投诉，做好纠纷处置，及时采取必要措施处置不正当竞争行为，保存有关记录并报告执法机构。防止平台经营者借审核管理不当干预平台内经营者的自主经营权。

3、商务部：支持房车露营等休闲消费 积极拓展低空消费

国务院新闻办举行新闻发布会，商务部有关负责人表示，将深入实施提振消费专项行动，多措并举推动消费持续增长。商务部相关负责人介绍，今年将优化实施消费品以旧换新政策，突出绿色智能，为新产业、新质生产力提供市场。推动汽车流通消费改革，促进二手车高效流通，推进汽车后市场发展，全链条扩大汽车消费。在服务消费方面，今年将实施服务消费提质惠民行动，提升服务供给品质。支持有条件的地区发展邮轮游艇、房车露营等休闲消费，积极拓展低空消费。

4、财政部：2026年积极配合推进消费税法等立法工作

财政部公布2025年法治政府建设年度报告显示，2026年，财政部将落实全国人大常委会立法工作计划、国务院立法工作计划，积极配合推进注册会计师法（修改）、消费税法、政府采购法（修改）、税收征收管理法（修改）、社会救助法、国有资产法等立法工作。做好预算法（修改）、地方附加税法、资源税法（修改）、财政违法行为处罚处分条例（修改）等法律法规的制定、修订工作。认真开展财政规章制定、修订及备案。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场　　

中信证券：持续看好存储创新成长趋势

中信证券研报表示，Agent AI时代存力为核心，驱动存储行业迎长周期范式转移。供需方面，AI推理带动Token消耗剧增，KV Cache随之线性激增，需求爆发与原厂扩产错位致使缺货常态化，预计供不应求将持续至2027年，涨价贯穿2026全年。技术方面，在HBM及DRAM极度缺货及成本高企背景下，厂商分享NAND创新方案，分担显存容量需求压力。持续看好存储创新成长趋势。

中国银河证券：中长期仍看好科技板块产业驱动与周期板块涨价线索的双主线

中国银河证券研报指出，全球权益市场大概率将延续高波动运行特征，A股行情或以震荡消化为主。但在外部不确定性下，国内确定性优势凸显，有力支撑A股市场韧性。国内制造优势的确定性突出，凭借完备的产业链体系和持续升级的竞争优势，构筑起应对外部波动的内生基础。能源安全、自主可控与产业升级主线清晰，具备更强的防御属性与配置性价比。随着年报和一季报业绩集中披露，业绩确定性高、景气度持续改善的板块，将成为资金聚焦的核心方向。中长期仍看好科技板块产业驱动与周期板块涨价线索的双主线。

债券市场

西南证券：债市或迎来阶段性的“做多窗口”

展望后市，前期由地缘冲突推动的通胀交易逐渐降温，债券市场的交易主线或重新回归国内流动性环境边际变化。上周全球资本市场交易逻辑仍围绕美伊冲突展开，原油及部分化工品价格一度走强，但由此衍生的通胀预期对国内债券市场传导有限，利率整体呈现震荡下行走势。从国内环境看，当前基本面修复节奏仍相对温和，债市短期定价重心可能更倾向于流动性变化。在央行持续呵护流动性、银行体系资金面总体充裕的背景下，随着跨季因素逐步消退，债市或迎来阶段性的“做多窗口”。

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