一、行情速览

股市动态：

4月7日，上证指数涨0.26%报3890.16点，深证成指涨0.36%报13400.41点，创业板指涨0.36%报3160.82点。全市场成交额16235亿元，较上日成交额缩量453亿元。板块题材上，化工、草甘膦、农化产品、有机硅板块涨幅居前；银行、保险板块跌幅居前。截至4月3日，沪深两市融资融券合计25547.22亿元，较前一交易日减少173.34亿元。

债市动态：

4月7日，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.35%报111.66元，10年期主力合约涨0.06%报108.295元，5年期主力合约涨0.02%报105.995元，2年期主力合约收平报102.488元。

ETF指数资金流向：

4月3日，宽基：中证500资金净流入12.32亿元、中证A500资金净流出32.14亿元。行业和主题：红利ETF资金净流入13.74亿元，通信设备ETF资金净流出6.76亿元。4月7日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为129.6亿元，科创芯片ETF嘉实（代码：588200）成交额为21.54亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为9.84亿元，稀有金属ETF嘉实（代码：562800）成交额为2.33亿元，软件ETF嘉实（代码：159852）成交额为1.59亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为1.47亿元。

二、今日聚焦

1、商务部：2026年1-2月我国服务进出口总额11430.7亿元 同比下降3.9%

商务部服贸司负责人介绍2026年1-2月服务贸易发展情况，2026年1-2月，我国服务进出口总额11430.7亿元，同比下降3.9%。其中，出口4424.9亿元，增长4.7%；进口7005.8亿元，下降8.7%。服务贸易逆差2581亿元，比上年同期缩小865.2亿元。

2、2025年我国广告产业收入突破2万亿元

市场监管总局公布数据显示，2025年，全国事业单位和规模以上企业广告业务收入首次突破2万亿元，达20502.1亿元，比2020年收入规模实现翻一番，年均增长率达16.8%。2025年，市场监管部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，着力优化市场环境，广告业发展实现新跃升，呈现出三大亮点：1、数智广告增添产业发展动能。数智技术成为产业增长核心引擎，互联网广告业务收入13574.3亿元，比上年增长34.6%，在广告业务收入中所占的比重达到66.2%。从广告发布环节看，互联网广告发布收入12518.4亿元，占各类媒介广告发布收入的比重增长至89.1%。2、经营主体规模效益同步提升。广告业务收入1亿元以上的经营主体超过1400户，利税总额稳步增长。头部互联网平台广告业务收入增速超过36.1%，成为带动行业发展的重要力量。3、东中西部梯次发展更加平衡。全国19个省份广告业务收入均超过100亿元；其中，北京、上海、广东和浙江四省市收入合计14041.8亿元，占全国的68.5%，比“十三五”期末减少5.5个百分点，区域梯次发展更加平衡。

3、发改委：2026年4月7日国家继续实施调控，成品油价格适当调整

3月23日国内成品油价格调整以来，国际市场原油价格大幅震荡。为减缓国际油价上涨对国内的冲击，国家继续对成品油价格采取调控措施。按照成品油价格机制计算，自4月7日24时起，国内汽、柴油(标准品)价格每吨应分别上调800元、770元，调控后实际上调420元、400元。

4、清明假期海南出入境客流同比增长25%

今年清明节假期，海南三大空港口岸迎来出入境高峰。截至4月6日17时，海南边检机关共验放出入境交通工具223架(艘)次、出入境旅客2.7万人次，较去年同期分别增长32.7%、25%。清明节假期，海口美兰国际机场口岸出入境人员1.4万人次，同比增长24.6%；三亚凤凰国际机场口岸出入境人员1.2万人次，同比增长24.4%。入境客源国主要有新加坡、马来西亚、俄罗斯、哈萨克斯坦、白俄罗斯等国家，出境目的地主要有新加坡、泰国、马来西亚、新西兰等国家和地区。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场　　

中泰证券：AI技术迭代与商业化加速，国产大模型全球化竞争力凸显

中泰证券发布研报称，全球与中国大模型市场高速增长，对经济拉动效应显著。国产AI有望凭借能源与算力成本优势构筑高性价比Token定价壁垒，竞争力持续提升。叠加AI Agent、多模态等AI to B/C应用需求攀升，看好具有大模型能力及应用场景的相关公司投资机会。

长城证券：锂离子电池出口退税正式调降，持续看好下游需求

长城证券发布研报称，4月1日，我国正式调降锂离子电池的增值税出口退税，从9%下降至6%，后续调降时间点在2027年1月1日。在近期中东地缘冲突背景影响下，判断全年碳酸锂的主要供需矛盾关注点将从上半年的供给扰动逐步向下半年海外需求超预期转变。3月以来，碳酸锂15万元/吨左右价格下，下游逢低补库意愿明显强烈，总体看好上半年供给扰动下的价格强支撑，以及下半年需求可能超预期带来的更高价格弹性。

债券市场

华泰固收：步入二季度，债市宏观环境出现新变化

近日债市震荡偏强，长端及超长端国债箱体震荡，中短端、政金债、普通信用债、二永债等表现偏强，利差明显压缩。步入二季度，债市宏观环境出现新变化：内外基本面变数增多，货币政策偏暖但降准降息窗口未明，债券供给压力上升，特别国债发行节奏为关键变量。预计债市仍将维持震荡走势，赔率不高，PPI转正、降息预期弱化、供给旺盛制约收益率进一步下行。策略上，票息>品种选择>杠杆>久期和下沉。信用债以中短端为主，保持一定杠杆、小幅拉长久期。超短端利率和存单已经缺少投资价值，税收利差与二永债利差仍有小幅压缩空间，短期可关注30年国债换券等交易机会。

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