一、行情速览

股市动态：

10月9日，A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指涨1.47%，创业板指涨0.73%。沪深京三市全天成交额26718亿元，较上日放量4746亿元。全市场超3100只个股上涨。板块题材上，贵金属、可控核聚变、稀土永磁、能源金属、风电设备、钢铁、存储芯片板块涨幅居前；影视院线、旅游及酒店、白酒、免税店板块跌幅居前。截至9月30日，两市两融余额合计23709.72亿元，较前一交易日减少338.55亿元。

债市动态：

10月9日，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.02%。

ETF指数资金流向：

9月30日，宽基板块：中证A500净流入30.91亿元、创业板指净流入8.34亿元；上证50净流出10.55亿元。行业和主题：证券净流入9.49亿元、科创芯片净流入6.65亿元；中证医疗净流出2.69亿元。10月9日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为61.84亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为58.04亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为17.84亿元，嘉实中证软件服务ETF（代码：159852）成交额为8.5亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为7.83亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为6.22亿元。

二、今日聚焦

1、1.1万亿元！央行节后首日开展买断式逆回购

10月9日，在国庆中秋假期后的首个工作日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展1.1万亿元3个月期买断式逆回购操作。鉴于10月有8000亿元3个月期买断式逆回购到期，10月3个月期买断式逆回购实现加量续作3000亿元。

2、商务部重要公告：对稀土相关技术等物项实施出口管制

10月9日，商务部发布公告称，为维护国家安全和利益，根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规相关规定，经国务院批准，决定对稀土相关技术等物项实施出口管制，以下物项未经许可不得出口：(一)稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关技术及其载体；(管制编码：1E902.a)(二)稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术。(管制编码：1E902.b)

3、国庆中秋假期国内出游8.88亿人次，总花费超8090亿元

2025年国庆中秋假期，各地推出丰富多彩的文化和旅游产品、服务、活动，全国文化和旅游市场总体平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，国庆中秋假日8天，全国国内出游8.88亿人次，较2024年国庆节假日7天增加1.23亿人次；国内出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆节假日7天增加1081.89亿元。

4、历时两年完成 北交所今起全面启用“920”开头的新代码

从今天（10月9日）起，北交所242只存量股票启用新证券代码，全部切换为“920”开头的独立代码段，这标志着北交所全部277只股票全面统一启用“920”开头的新代码。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

光大证券：四季度A股盈利有望小幅修复 为市场增添新动力

市场或进入宽幅震荡阶段，静候盈利破局。当前上市公司盈利仍待企稳，三季度部分领域数据有所改善，如1-8月工业企业利润总额累计同比增速回升、8月PPI同比降幅收窄。此外，未来国内出口或仍将保持韧性，内需改善的持续性或许会超预期。整体来看，在政策支持下，四季度A股盈利有望小幅修复，为市场增添新动力。

中信证券：AI从企业级向消费级扩散 端侧硬件和应用有望迎来大爆发

以OpenAI为代表的AI大厂近期开始在C端发力。9月30日OpenAI发布的Sora2引爆社交媒体，10月3日登上美区App Store免费榜第一。除了Sora2的火爆，资本市场讨论更多的是9月25日发布的ChatGPT Pulse，能根据聊天、反馈和日历等关联的信息提供个性化推送。AI在生产力工具上的应用毕竟覆盖面有限，要获取更多的用户注意力和数据，未来必须要在生活、娱乐、社交、电商等消费级应用领域有更多应用。从这个角度看，拥有硬件底层控制权至关重要，更广泛的用户行为数据搜集，更有效地平衡用户隐私和模型效果，都离不开端侧硬件设备，而目前市场对端侧的估值仍然偏低(相对云侧)。

债券市场：

天风固收：关注高评级、大盘转债中低价、低溢价品种

天风固收发表研报，8月底以来，部分“固收+”资金或因止盈需求赎回，转债ETF份额阶段流出，高评级、大盘转债作为权重品种短期承压。但随着市场情绪企稳，资金配置需求驱动下或再次回流，关注资金配置偏好转向的迹象，如转债ETF份额回升带来的修复机会。

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