一、行情速览

股市动态：

10月10日，A股三大指数今日集体下跌调整，截至收盘，上证指数跌0.94%，深证成指跌2.7%，创业板指跌4.55%。沪深京三市全天成交额25341亿元，较上日缩量1377亿元。全市场超2500只个股下跌。板块题材上，半导体、电池、贵金属、算力硬件、光伏设备板块跌幅居前；燃气、纺织制造、煤炭、港口航运、猪肉、水泥建材、电网设备板块涨幅居前。截至10月9日，两市两融余额合计24216.81亿元，较前一交易日增加507.09亿元。

债市动态：

10月10日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.49%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.05%。

ETF指数资金流向：

10月9日，宽基板块：沪深300净流入15.08亿元、创业板指净流入10.4亿元；中证A500净流出38.85亿元。行业和主题：证券净流入30.37亿元、科创芯片净流入6.29亿元；中证医疗净流出0.75亿元。10月10日，科创债ETF嘉实（代码：159600）成交额为90.91亿元，嘉实科创芯片ETF（代码：588200）成交额为70.95亿元，A500ETF嘉实（代码：159351）成交额为17.85亿元，嘉实中证软件服务ETF（代码：159852）成交额为8.65亿元，稀土ETF嘉实（代码：516150）成交额为4.11亿元，稀有金属ETF（代码：562800）成交额为4.02亿元，电池ETF基金(代码：562880)成交额为3.73亿元。

二、今日聚焦

1、 三部门发布《关于调整享受车船税优惠的节能，新能源汽车产品技术要求的公告》

为适应节能与新能源汽车产业发展和技术进步需要，工业和信息化部、财政部、税务总局等三部门近日联合发布公告，调整享受车船税优惠的节能 新能源汽车产品技术要求。公告自2026年1月1日起实施，工业和信息化部、财政部、税务总局公告2024年第10号同时废止。

2、民政部：中央财政已下达第一批养老服务消费补贴补助资金11.6亿元

民政部副部长刘振国10日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，我国首次在全国范围内，面向全体中度以上失能老年人实施养老服务消费补贴项目，对经统一评估为中度、重度、完全失能等级的老年人购买居家、社区、机构养老服务给予相应补贴。项目实施期为一年，今年7月起，率先在山东省等3个省份、辽宁省沈阳市等4个地市启动试点，中央财政已下达第一批养老服务消费补贴补助资金11.6亿元，支持试点地区实施补贴项目。

3、9月外储再超3.3万亿美元，央行连续11个月增持黄金

国家外汇管理局近日发布的最新统计数据显示，截至9月末，中国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5%。目前，我国外汇储备规模已连续第22个月保持在3.2万亿美元以上。最新官方储备资产数据显示，截至9月末中国官方黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司。目前，中国央行已连续11个月增持黄金。

4、国家发改委发布2026年粮食进口关税配额申请和安排细则

据国家发改委，2026年粮食进口关税配额总量为：小麦963.6万吨，其中90%为国营贸易配额；玉米720万吨，其中60%为国营贸易配额；大米532万吨，其中长粒米266万吨、中短粒米266万吨，50%为国营贸易配额。（以上资讯来自国内财经媒体公开报道）

三、策略观点

股票市场：

中金公司：节后A股有望延续稳健表现 震荡上行行情仍在延续

假期前后国内外AI产业进展密集发布、国内工业企业利润增速回暖；A股休市期间港股震荡微涨，假期出行数据平稳增长。叠加节后“十五五”规划政策预期有望升温，研报认为节后A股有望延续稳健表现，“9.24”以来的震荡上行行情仍在延续。

中信证券：明年Q1金价有望超过4500美元/盎司

8月底以来黄金价格迅速上涨，除了此前关注的长期因素，近期美联储降息预期不断升温、美国政府关门催化避险交易、委内瑞拉方向的地缘政治扰动可能驱动短期快速上行。研报认为尽管这些短期因素终会消退，但基本面的长期利多难以改变，未来展望仍然乐观。更新的模型显示中性假设下明年Q1金价有望超过4500美元/盎司。

债券市场：

中信建投固收：超长债同权益市场的联动愈发明显

近年来，超长债同权益市场的联动愈发明显。研究发现，自2023年来，上证综指同30Y-10Y国债利差呈现出明显的趋同走势。剔除2024年9月权益市场大涨的影响后，二者的相关系数达到0.79，处于强相关区间。计量模型也验证了其显著性。这意味着，观察上证综指单一因子，即可以实现对超长债利差的有效跟踪。据此，可以对超长债点位进行估计。9月下旬，30Y-10Y国债利差来到30-35BP一线，较模型拟合的中枢28BP略高，认为超长债有略微超跌倾向。此外，按照Bernanke因子模型的估计，10Y国债10月有望适度走强，中枢预计来到1.75%一线。综合来看，30Y国债收益率中枢在10月有望来到2.00%-2.05%区间。若权益市场稳定在3800附近，则10月长端债市有一定空间。

市场有风险，投资需谨慎。本文仅作为精选财经要闻服务，内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道；版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与嘉实基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。